Dòng tiền AI đang chuyển sang Ethereum? Tom Lee nhấn mạnh mức vượt trội 72%

Tom Lee nói rằng dòng tiền AI đang thay đổi hướng đi. Ông chỉ ra Ethereum (ETH) vượt trội hơn quỹ Roundhill Memory ETF (DRAM) tới 72% trong tháng này, cho thấy dòng tiền từ AI đang chuyển sang Ethereum.

ETH đã tăng 24% trong khoảng thời gian ông Lee theo dõi trên biểu đồ, trong khi quỹ DRAM lại giảm 38%. Tom Lee là đồng sáng lập công ty nghiên cứu Fundstrat và hiện là chủ tịch BitMine, một trong những tổ chức nắm giữ ETH lớn nhất hiện nay.

ETH tăng 24%, quỹ DRAM giảm 38%

Hôm thứ Hai, Lee đã chia sẻ biểu đồ này trong một bài đăng. Con số 72% là mức tăng theo biểu đồ tỷ lệ của Lee, được tính bằng cách lấy giá ETF iShares Ethereum Trust (ETHA) của BlackRock chia cho quỹ DRAM. Tỷ lệ này đã tăng từ 100 lên 172 trong khoảng ngày 25/06/2024 đến 21/07/2024.

“Hiệu suất vượt trội mang tính chất ‘xuôi dòng AI’ vẫn tiếp tục mạnh lên – ETH so với DRAM trong tháng qua tăng đến 7,200 điểm cơ bản, tương đương 72 điểm phần trăm – ETH tăng +24% còn ETF DRAM giảm -38%”

Quỹ DRAM là một sản phẩm mới. Roundhill ra mắt vào tháng 04/2024 và đây là quỹ đầu tiên tập trung chỉ vào các nhà sản xuất chip nhớ. Riêng SK Hynix và Samsung đã chiếm khoảng 41% tỷ trọng của quỹ, theo dữ liệu.

Các nhà đầu tư đổ xô rót tiền rất nhanh. Quỹ đã huy động được 6.5 tỷ USD chỉ trong 27 phiên giao dịch — tốc độ kỷ lục cho một quỹ ETF ra mắt mới. Giá từng đạt đỉnh 81.34 USD trước khi rơi mạnh. Mức giảm 38% mà Lee nhắc tới được tính từ ngày 25/06/2024.

Trong khi đó, giá Ether hiện giao dịch quanh mức 1,921 USD, tăng 1.5% trong ngày. Theo dữ liệu xếp hạng của BeInCrypto, ETH đã tăng 10.9% trong 30 ngày qua. Trong khi mức tăng 24% mà Lee nêu được tính từ ngày 25/06/2024, thời điểm ông bắt đầu phân tích biểu đồ.

ETH hiện vẫn thấp hơn đỉnh tháng 08/2025 tới 61% ở mức 4,946 USD. Do đó, người thắng lớn với giao dịch này cũng đang phải nỗ lực gỡ lại phần đã mất.

Dòng tiền AI đang chuyển vào Ethereum, hay chỉ là cú điều chỉnh của quỹ DRAM?

Lập luận của Lee rất đơn giản. Wall Street hiện không chỉ giao dịch mà còn xây dựng hệ sinh thái trên Ethereum. Ông chỉ ra những ví dụ như quỹ BUIDL token hóa của BlackRock hay Robinhood Chain – nền tảng trả phí bằng ETH. Những yếu tố này đang thúc đẩy câu chuyện tăng trưởng của Ethereum với các tổ chức tài chính lớn.

Ông cũng so sánh ETH với Amazon: Từng có thời kỳ cổ phiếu này ở quanh 6 USD suốt 12 năm trước khi thị trường bùng nổ. Hiện tại, các ví lớn đang nghiêng về hướng này. Đồng sáng lập BitMEX, Arthur Hayes vừa tiếp tục mua vào với 2.53 triệu USD giá trị ETH hôm thứ Hai.

Tuy nhiên, câu chuyện về chip nhớ vẫn chưa kết thúc. Jefferies dự báo giá chip nhớ sẽ tăng khoảng 50% quý này. Nguồn cung thắt chặt tới mức tại Mỹ, các nhà sản xuất chip đang bị kiện vì bị cáo buộc tạo ra mức tăng giá DRAM lên tới 700%.

Việc quỹ ETF này giảm mạnh gần đây có thể chỉ là sự điều chỉnh sau giai đoạn tăng “nóng”. Cổ phiếu SanDisk giảm 14%, Micron giảm 5% và Seagate giảm 10% chỉ trong một phiên giao dịch tháng 07/2024 do lo ngại tình trạng dư thừa nguồn cung chip nhớ.

Có một lưu ý nhỏ: BitMine của Lee đang nắm hơn 5.77 triệu ETH, chiếm khoảng 4.8% tổng nguồn cung. Nếu dự đoán “xoay vòng dòng tiền” của ông thành hiện thực, bản thân ông cũng là người hưởng lợi lớn nhất.

Vậy điều gì sẽ là câu trả lời? Chính báo cáo lợi nhuận của các công ty chip nhớ và dòng tiền vào các ETF Ethereum trong vài tuần tới sẽ quyết định tất cả.