Duma Nga thông qua dự luật tiền mã hóa có thể làm sụp đổ thị trường

Ngày 21/07/2024, Duma Quốc gia Nga đã thông qua một dự luật tiền mã hóa quy mô lớn, quy định hoạt động giao dịch phải thực hiện qua hệ thống tài chính được cấp phép. Tuy nhiên, nhiều chuyên gia trong ngành cho rằng các quy định này có thể khiến thị trường mà nhà chức trách muốn kiểm soát bị sụp đổ.

Các nhà lập pháp đã thông qua Dự luật số 1194918-8 trong cả lần đọc thứ hai và thứ ba trong cùng ngày. Dự luật này vẫn cần được Hội đồng Liên bang và Tổng thống Vladimir Putin phê duyệt.

Các quy định chính sẽ bắt đầu có hiệu lực từ 01/09/2024, sau đó là giai đoạn chuyển tiếp kết thúc vào ngày 01/07/2027.

The Russian parliament just approved a major crypto regulation framework. The bill greenlights cross-border settlements but introduces an annual 300,000-ruble purchase limit for retail traders. Qualified investors are capped at 3 million rubles. Domestic payments are still… pic.twitter.com/uA35nOIl5A

— BeInCrypto (@beincrypto) July 21, 2026

Một thị trường hợp pháp nhưng hạn chế

Dự luật cho phép cá nhân và doanh nghiệp tại Nga được mua bán crypto thông qua các trung gian đã đăng ký và được cấp phép tại Nga.

Các trung gian này bao gồm công ty môi giới, công ty quản lý tài sản, sàn giao dịch, kho lưu trữ kỹ thuật số và một loại hình mới là các đơn vị giao dịch crypto đã đăng ký.

Kho lưu trữ kỹ thuật số sẽ giữ và ghi nhận crypto cho khách hàng, tương tự như các đơn vị lưu ký truyền thống. Việc sử dụng crypto để thanh toán hàng hóa và dịch vụ trong lãnh thổ Nga vẫn bị cấm.

Nhà đầu tư nhỏ lẻ sẽ phải vượt qua một kỳ kiểm tra và chỉ được mua những tài sản thanh khoản cao, được lựa chọn theo tiêu chí của Ngân hàng Trung ương Nga.

Mỗi nhà đầu tư nhỏ lẻ sẽ bị giới hạn tối đa 300,000 ruble/năm với mỗi bên trung gian. Theo các tiêu chí hiện hành, nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể được phép mua Bitcoin, Ethereum và USDT. Trong khi đó, nhà đầu tư chuyên nghiệp không bị áp hạn mức này.

Sàn giao dịch nước ngoài mất kênh ngân hàng Nga

Từ ngày 01/07/2027, các ngân hàng Nga sẽ phải chặn mọi khoản thanh toán trực tiếp từ người dùng đến các sàn giao dịch nước ngoài không được cấp phép.

Ông Andrey Tugarin – người sáng lập GMT Legal – cho biết: Sau thời điểm đó, người dùng sẽ không thể nạp tiền vào các nền tảng nước ngoài bằng tài khoản ngân hàng Nga nữa.

Các giao dịch chuyển crypto cũng sẽ bị áp dụng thời gian tạm dừng để phòng chống gian lận trong 48 giờ. Ngưỡng giá trị là 300,000 ruble đối với giao dịch trong nước và 100,000 ruble khi chuyển crypto ra nước ngoài.

🚨 July 21, 2026: Right now, Russia’s State Duma is holding the final readings on a major crypto bill.If passed today, crypto will be officially recognized as property in Russia and legalized for cross-border trade and settlements (effective September 1).Meanwhile the rest of…

— Onramp Money (@onrampmoney) July 21, 2026

Xây dựng lại thị trường từ đầu

Các đơn vị giao dịch crypto mới phải có số vốn tối thiểu 15 triệu ruble, lắp đặt hệ thống phòng chống gian lận, tách biệt tài sản khách hàng khỏi tài sản công ty, đồng thời tuân thủ chặt chẽ các quy định về nhân sự, quản lý và an ninh mạng.

“Các đơn vị giao dịch crypto này là một hình thức pháp lý hoàn toàn mới,” ông Tugarin chia sẻ. Không có công ty nào ở Nga hiện nay tự động được công nhận là loại hình này.

Tuy nhiên, dự luật còn tạo điều kiện cho các doanh nghiệp xuất nhập khẩu, miner, đơn vị giao dịch và kho lưu trữ dễ dàng tiếp cận crypto khi thực hiện giao dịch quốc tế. Bên cạnh đó, quy định mới cũng giúp các stablecoin như USDT, USDC và các loại khác có hành lang pháp lý rõ ràng khi được phân loại là công cụ kỹ thuật số nước ngoài.

“Đây là một hình thức cấm”

Ông Sergey Mendeleev – nhà sáng lập Exved – cho biết ngành công nghiệp đã đưa ra nhiều đề xuất chi tiết từ tháng 12/2025, nhưng phần lớn đều không được các nhà lập pháp xem xét.

Ông cho rằng khung quy định này ưu tiên một số ngân hàng, sàn giao dịch và doanh nghiệp xuất nhập khẩu, trong khi lại siết chặt quyền lợi của người dùng phổ thông và các doanh nghiệp crypto hiện tại.

Ông Mendeleev nhận định các tổ chức tài chính truyền thống của Nga cũng có thể thua lỗ nặng trước khi nhận ra giao dịch crypto khó mang lại lợi nhuận như kỳ vọng.

“Đây không phải là quản lý, mà là cấm hẳn. Giống như cách quản lý sòng bạc và forex,” ông Mendeleev kết luận.

Dự luật này giúp hợp pháp hóa việc giao dịch crypto nhưng trong khuôn khổ kiểm soát chặt chẽ của hệ thống trong nước. Sự sống còn của nó sẽ phụ thuộc vào việc người dùng và doanh nghiệp có chấp nhận các giới hạn này hay tiếp tục sử dụng phương án bên ngoài hệ thống.