Peter Schiff nói vụ sập thị trường lớn nhất sẽ không bắt đầu với Bitcoin, mà là ở đây

Peter Schiff cho rằng đợt sụp đổ thị trường lớn tiếp theo sẽ bắt đầu từ thị trường trái phiếu, chứ không phải Bitcoin (BTC). Nhà ủng hộ vàng lâu năm này nhận định lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng cao mới là mối đe dọa thực sự với thị trường toàn cầu, chứ không phải sự biến động của tiền mã hóa.

Trong podcast mới nhất của mình, Schiff cảnh báo rằng nếu thị trường trái phiếu sụp đổ, hiệu ứng dây chuyền sẽ lan sang cổ phiếu, bất động sản và cả tiền mã hóa. Ông dự đoán rằng các nhà đầu tư sẽ chuyển dòng tiền sang vàng khi những tài sản rủi ro nói trên giảm giá cùng lúc.

Tại sao Schiff dự đoán khủng hoảng sẽ bắt đầu từ trái phiếu

Cảnh báo của Schiff chủ yếu nhắm vào thị trường trái phiếu, nơi mà ông cho rằng đã có dấu hiệu rạn nứt. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm hiện gần 4.5%, trong khi trái phiếu 30 năm cũng tăng lên gần 5%, theo số liệu từ Kho bạc Mỹ. Schiff dự đoán lợi suất cả hai loại có thể tăng mạnh hơn nữa.

Lãi suất tăng kéo theo chi phí vay vốn tăng ở khắp nơi. Schiff cho rằng điều này sẽ tạo áp lực lên thị trường chứng khoán, khiến vấn đề giá nhà càng khó tiếp cận hơn và làm tốc độ tăng trưởng kinh tế chậm lại. Hiện lãi suất vay thế chấp 30 năm trung bình đã lên đến 6.49%, theo khảo sát hàng tuần của Freddie Mac, và con số này đã khiến nhiều người mua nhà phải đứng ngoài cuộc.

Nếu thị trường nhà đất giảm sâu hơn nữa, Schiff cho rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ phải can thiệp. Điều này dẫn đến việc in thêm tiền và lạm phát tăng cao.

Theo ông, cả hai kịch bản trên đều là điều kiện thuận lợi cho kim loại quý. Giá vàng hiện đã vượt ngưỡng 4,100 USD/ounce, sau khi có thời điểm rơi xuống dưới 4,000 USD vào tháng 06/2024.

Tại sao ông cho rằng Bitcoin cũng không thoát khỏi ảnh hưởng

Bitcoin thực tế đã giữ giá tốt hơn so với dự đoán của nhiều người chỉ trích Schiff. Tại thời điểm viết bài, token này giao dịch quanh mức 64,200 USD với vốn hóa thị trường khoảng 1.29 nghìn tỷ USD. Dù vậy, Bitcoin vẫn thấp hơn khoảng 49% so với mức đỉnh kỷ lục 126,080 USD vào tháng 10/2025.

Schiff cho rằng đà giảm này cho thấy Bitcoin không thực sự là “nơi trú ẩn an toàn”. Ông dự báo giá Bitcoin sẽ còn giảm sâu hơn khi thị trường cổ phiếu lao dốc, thay vì duy trì giá trị như vàng.

“Tôi tin rằng khi cổ phiếu công nghệ giảm, Bitcoin cũng sẽ giảm theo. Khi cổ phiếu công nghệ tăng, Bitcoin không nhất thiết phải tăng cùng. Nhưng khi cổ phiếu công nghệ giảm, Bitcoin thậm chí còn giảm mạnh hơn nữa,” ông chia sẻ trong podcast.

Schiff cũng nghi ngờ về sự lạc quan công khai của Phố Wall. Dù nhiều ngân hàng lớn vẫn đặt mục tiêu giá Bitcoin đầy tích cực, nhưng cổ phiếu ưu đãi của Strategy diễn biến không khả quan cho thấy các nhà đầu tư lớn thực tế không tin tưởng hoàn toàn vào dự báo đó.

Nội bộ MicroStrategy cũng đang gặp khó khăn lớn hơn. Công ty của Michael Saylor hiện là tổ chức nắm giữ Bitcoin lớn nhất, với hơn 840,000 BTC.

MicroStrategy đã bắt đầu bán Bitcoin để thanh toán cổ tức cho những chứng khoán này. Schiff từ lâu đã cảnh báo mô hình này sẽ gặp rủi ro lớn, thậm chí ông từng dự đoán gây tranh cãi rằng giá Bitcoin có thể giảm sâu về mức 20,000 USD.

“Tôi tin rằng thị trường kim loại quý đang chuẩn bị cho một đợt tăng giá mạnh, trong khi thị trường chứng khoán sắp bước vào giai đoạn giảm lớn,” ông phát biểu.

Dù vậy, việc thị trường trái phiếu Mỹ có thực sự sụp đổ như dự đoán hay không vẫn chưa thể chắc chắn. Nhiều chuyên gia phân tích cho rằng lãi suất sẽ giảm xuống nếu lạm phát hạ nhiệt.

Tuy nhiên, trong thời gian tới, quan điểm của Schiff là một tín hiệu mà các nhà đầu tư nên quan sát kỹ. Các diễn biến trên thị trường trái phiếu Mỹ trong vài tuần tiếp theo có thể sẽ là phép thử quan trọng cho nhận định này.