SpaceX không bị ảnh hưởng bởi một vụ phóng Starlink khi 148 USD trở thành ngưỡng quyết định

Cổ phiếu SpaceX (SPCX) đang lao dốc về vùng quyết định khi đợt bán tháo kéo nó giảm hơn 30% so với đỉnh tháng 06/2024, “nhiệt” đầu cơ từng đẩy giá lên kỷ lục cũng nhanh chóng hạ nhiệt.

Chỉ hai tuần sau khi IPO với định giá 75 tỷ USD, cổ phiếu này đã trải qua cung bậc từ phấn khích sang “mong manh”. Một lần phóng Starlink mới đây cũng không đẩy giá tăng lên được, trong khi sự kỳ vọng giảm nhiệt, các cổ phiếu ngành vũ trụ cùng yếu đi và tỷ trọng bán khống cao đang cho thấy áp lực bán vẫn còn.

Sức nóng đầu cơ với SpaceX dần nguội lạnh

Việc bán tháo cổ phiếu SpaceX cho thấy một điều rõ ràng: “cơn sốt” đã qua. Điểm số Hype tổng hợp, đo lường sức nóng đầu cơ dựa vào các yếu tố như: động lượng giá, khối lượng giao dịch, biến động, mức quá mua — được chấm từ 0 đến 100 — giờ chỉ còn 18, cho thấy thị trường đang “nguội đi”.

Đây là sự đảo ngược mạnh mẽ so với thời điểm IPO. Nếu lúc đỉnh, cổ phiếu SpaceX đạt gần 228 USD thì đến hiện tại, giá chỉ còn khoảng 150 USD.

Bạn muốn cập nhật thêm phân tích như thế này? Đăng ký nhận Bản tin hàng ngày của Biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Dù vừa có vụ phóng Falcon 9 Starlink tại Vandenberg vào ngày 25/06/2024 cũng không giúp giá có chuyển biến tích cực, điều này cho thấy làn sóng đầu cơ đã rút đi. Tuy nhiên, khi phiên giao dịch mở cửa, sẽ rất đáng chú ý nếu giá SPCX hôm nay có phản ứng với tin phóng Starlink.

LAUNCH! SpaceX Falcon 9 B1081-25 launches Starlink Group 17-45 from SLC-4E, Vandenberg. https://t.co/dHKPZKp49c pic.twitter.com/TIEx9qv8hA

— NSF – NASASpaceflight.com (@NASASpaceflight) June 25, 2026

Sự “không mấy mặn mà” này cũng thể hiện ở khối lượng giao dịch. Các lượt mua và bán đều giảm từ ngày 23/06/2024, khiến cổ phiếu này lình xình đi ngang trong khoảng 48 giờ qua.

Ẩn sau sự “yên ắng” này, dòng tiền giao dịch vẫn khá cân bằng. Chỉ báo Chaikin Money Flow (CMF) — thể hiện sức mua/bán — chỉ số nhẹ dương 0.10, nhưng giá vẫn nằm dưới trung bình giá theo khối lượng (VWAP).

Điều này rất quan trọng vì khi giao dịch dưới VWAP thì đa số nhà đầu tư nhỏ lẻ mua từ sau IPO đều đang bị lỗ. Kể cả một vụ phóng tên lửa không thể đỡ giá, vậy yếu tố gì mới thực sự ảnh hưởng đến giá SPCX hiện nay?

SPCX giao dịch như một cổ phiếu ngành vũ trụ chứ không phải “cổ phiếu Elon Musk”

Những “yếu tố ảnh hưởng” này chính là câu trả lời then chốt cho cổ phiếu SPCX. Trong khung thời gian 15 phút, SPCX có hệ số tương quan 0.46 so với các cổ phiếu ngành vũ trụ (như AST SpaceMobile – ASTS, Rocket Lab – RKLB), nhưng chỉ 0.23 với Tesla (TSLA).

Khoảng cách này cho thấy SPCX chịu ảnh hưởng bởi diễn biến của ngành vũ trụ nhiều hơn là “hiệu ứng Elon Musk.” Điều này rất quan trọng vì ngành vũ trụ vốn đang gặp khó — Rocket Lab giảm khoảng 44% trong tháng gần nhất, còn AST SpaceMobile cũng “bốc hơi” 45% vì doanh thu quý 1 không đạt kỳ vọng.

Chính SpaceX cũng làm trầm trọng thêm sự yếu kém này, khi hút vốn từ những công ty nhỏ hơn về “gã khổng lồ” mới lên sàn. Nếu cả ngành đang “quay đầu”, dữ liệu sẽ cho thấy ai đang “cược” mạnh nhất theo xu hướng này.

Dòng tiền lớn nghiêng về bán khống, nhưng quyền chọn mới thật sự quyết định

Nhóm “smart money” đang nghiêng mạnh về phía giá giảm. Theo dữ liệu từ Nansen về hợp đồng perpetual Hyperliquid theo dõi SPCX, các nhà giao dịch thông minh, cá mập và các nhân vật nổi bật đều đang đặt cược vào lệnh short, điều này khá hiếm khi tất cả đều cùng chung quan điểm như vậy.

Dấu hiệu này rất rõ ràng. Riêng các cá mập đang giữ vị thế short với tổng giá trị khoảng 21.8 triệu USD, trong khi trong 7 ngày gần đây, hợp đồng perpetual đã ghi nhận lượng bán ròng đến 140.6 triệu USD, và số lượng ví cá mập nắm giữ SPCX cũng giảm khoảng 24% trong 10 ngày, một tín hiệu cho thấy sự phân phối mạnh mẽ.

Vị thế này là một lời cảnh báo, chứ không phải là tín hiệu hành động. Hợp đồng perpetual này dựa trên dữ liệu từ oracle và bám sát giá cổ phiếu, vì vậy nó thể hiện tâm lý và hành động của “smart money”, nhưng không thể tự mình tác động trực tiếp đến giá cơ sở.

Yếu tố có thể tác động mạnh là thị trường quyền chọn, thông qua hoạt động phòng ngừa rủi ro của các dealer. Ngay khi ra mắt, thị trường quyền chọn đã lập kỷ lục với gần 1.6 triệu hợp đồng cổ phiếu đơn lẻ và xuất hiện bàn tán về gamma squeeze hướng tới mốc 400 USD, trước khi mức biến động ngụ ý tại hòa vốn giảm từ khoảng 169% xuống còn khoảng 80%.

Khi biến động hạ nhiệt, cấu trúc thị trường đã thay đổi. Lúc mới niêm yết, dòng tiền đổ vào các quyền chọn call ngắn hạn giá từ 210 đến 250 USD, cao hơn nhiều so với giá cổ phiếu khoảng 200 USD thời điểm đó. Hiện tại, giá đã thấp hơn nhiều so với các mức thực hiện này, nên hoạt động phòng hộ của các dealer có thể khiến giá giảm nhanh hơn, nhất là khi quy định “lật hàng” 15 ngày của Fidelity sẽ hết hạn vào khoảng ngày 27/06/2024, giải phóng thêm nguồn cung cổ phiếu từ IPO.

Các mức giá SpaceX đáng chú ý

Mọi sự chú ý hiện nay đều tập trung vào một mốc giá quan trọng. Giá cổ phiếu SpaceX ở hiện tại đang giữ trên mức 148 USD, tương ứng với mức Fibonacci 0.786.

Nếu giữ được, giá có thể tiếp tục đi ngang trong vùng hiện tại. Nếu thủng mức này (theo khung giờ kết phiên), thì cổ phiếu có thể rơi vào vùng nguy hiểm, mở đường về mức điều chỉnh 1.0 tại 136 USD gần giá IPO, thậm chí mức mở rộng 1.618 tại 103 USD bên dưới.

Nếu vượt lên trên, bên mua cần đẩy giá lần lượt vượt qua các ngưỡng 0.618 tại 157 USD, rồi đến 163 USD và 169 USD để giảm áp lực bán. Tuy nhiên, rào cản lớn vẫn là khối lượng giao dịch thấp. Một đợt bứt phá ở mức thanh khoản thấp có thể đảo chiều rất nhanh, nên các mức hỗ trợ của SPCX thực sự có giá trị khi kết phiên.

Ngưỡng 148 USD là ranh giới then chốt, phân định liệu cổ phiếu chỉ giảm nhẹ rồi phục hồi, hay tiếp tục lao dốc về lại mức giá IPO 136 USD hoặc thấp hơn nữa.