Đợt phát hành trái phiếu của SpaceX khiến SPCX giảm 16%, ghi nhận ngày tệ nhất từ trước đến nay

Cổ phiếu SpaceX (SPCX) đã giảm khoảng 16% vào ngày 22/06/2024, sau khi công ty xác nhận sẽ phát hành trái phiếu lần đầu tiên. Đây là phiên giảm mạnh nhất kể từ khi SPCX niêm yết ngày 12/06/2024 và cũng là ngày giảm thứ ba liên tiếp.

Cổ phiếu đã đóng cửa ở mức 154.60 USD, chỉ cao hơn 14% so với giá IPO là 135 USD và thấp hơn khoảng 31% so với mức cao nhất mọi thời đại là 225.64 USD.

Tại sao cổ phiếu SPCX lại giảm mạnh

SpaceX đã nộp hồ sơ lên Ủy ban Chứng khoán và Sàn giao dịch Hoa Kỳ (SEC) vào ngày thứ Hai để chuẩn bị chào bán trái phiếu không đảm bảo cho các nhà đầu tư tổ chức chuyên nghiệp. Công ty không tiết lộ chi tiết về giá phát hành, nhưng Bloomberg cho biết giá trị đợt phát hành có thể từ 20 tỷ USD trở lên.

SpaceX dự định sử dụng số tiền thu được để trả khoản vay cầu nối mà công ty đã vay từ đầu năm nay khi mua lại startup xAI của Elon Musk vào tháng 02/2024. Bank of America, Citigroup, JPMorgan Chase, Goldman Sachs và Morgan Stanley là những ngân hàng tài trợ khoản vay này và sẽ chịu trách nhiệm cho thương vụ phát hành trái phiếu đợt này, theo Reuters.

Jose Torres, chuyên gia kinh tế cấp cao tại Interactive Brokers, cho biết các nhà đầu tư lo ngại về lượng tiền mặt lớn mà SpaceX cần thiết để thực hiện các hoài bão công nghệ.

Diễn biến giảm sau IPO trong bối cảnh chung

Đợt IPO lịch sử trên sàn Nasdaq của SpaceX đã huy động được 75 tỷ USD với giá 135 USD/cổ phiếu. Cổ phiếu mở cửa ở mức 150 USD và đã tăng vọt lên mức cao nhất là 225.64 USD vào ngày 16/06/2024, đưa SpaceX lọt top 5 công ty niêm yết có giá trị vốn hóa lớn nhất thế giới, vượt qua cả Amazon và Microsoft. Tuy nhiên, diễn biến lao dốc sau IPO đã xóa sạch gần như toàn bộ thành quả ban đầu đó.

Nhiều áp lực đã dồn lên cổ phiếu SpaceX. Thương vụ mua lại Cursor trị giá 60 tỷ USD càng làm tăng nguy cơ pha loãng thêm cho cổ đông. S&P Global dự báo dòng tiền tự do âm kéo dài đến năm 2029 do cần tiếp tục đầu tư cho Starship và mảng AI.

Rủi ro tiếp tục tăng khi hết thời hạn khóa cổ phiếu. Jeff Jacobson, chiến lược gia tại 22V Research, ước tính các cổ đông nội bộ có thể bán ra tới 44% lượng cổ phiếu SpaceX trước đầu tháng 09/2024, khiến nguồn cung cổ phiếu giao dịch tự do trên thị trường tăng tới 900%.

SpaceX cũng công bố đang nắm giữ 100.8 tỷ USD tiền mặt tính đến ngày 19/06/2024. Cả Fitch và Moody’s đều xếp hạng trái phiếu SpaceX ở mức đầu tư, nhờ vào doanh thu ổn định từ Starlink và vị thế dẫn đầu thị trường phóng tên lửa của công ty.

Liệu những điểm mạnh này có giúp ổn định tâm lý thị trường hay không sẽ phụ thuộc nhiều vào báo cáo tài chính quý đầu tiên công khai từ SpaceX, dự kiến sẽ công bố vào ngày 06/08/2024.