Cổ phiếu Dell tăng 138% nhờ AI và động lực từ Trump, nhưng rủi ro điều chỉnh đang gia tăng

Cổ phiếu Dell hiện giao dịch ở mức 317.05 USD sau khi tăng 138%, nhờ hiệu ứng từ lời ủng hộ của Trump ngày 08/05 và kết quả kinh doanh quý 1 năm tài chính 2027 vượt xa dự báo.

Tuy vậy, các tín hiệu nội tại trên biểu đồ và thị trường quyền chọn lại cho thấy đà tăng này có thể cần thời gian nghỉ trước khi tiếp tục đi lên.

Kết quả kinh doanh quý 1 năm tài chính 2027 của Dell vượt xa mọi dự báo

Dell Technologies (NYSE: DELL) vừa công bố doanh thu quý 1 năm tài chính 2027 đạt 43.8 tỷ USD, cao hơn hẳn kỳ vọng 34.81 tỷ USD của thị trường. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) điều chỉnh đạt 4.86 USD, vượt xa dự báo 2.88 USD. EPS là chỉ số cho biết lợi nhuận doanh nghiệp chia cho tổng số cổ phiếu đang lưu hành. Kết quả này tăng đến 214% so với cùng kỳ năm trước.

Bạn muốn cập nhật nhiều nhận định như thế này? Đăng ký nhận bản tin hàng ngày từ Biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Phân khúc máy chủ AI đóng vai trò chủ lực, doanh thu từ các máy chủ tối ưu cho AI đạt 16.1 tỷ USD, tăng 757% so với năm trước. Ngoài ra, Dell cũng ghi nhận được 24.4 tỷ USD đơn hàng liên quan đến AI trong quý này.

$DELL Q1’27 EARNINGS HIGHLIGHTS🔹 Revenue: $43.8B (Est. $34.81B) 🟢; +88% YoY🔹 Adj. EPS: $4.86 (Est. $2.88) 🟢; +214% YoY🔹 AI-Optimized Servers Revenue: $16.1B; +757% YoYFY Guide:🔹 Revenue: $165.0B-$169.0B (Est. $143.9B) 🟢; +47% YoY🔹 Adj. EPS: $17.90 (Est. $13.16)…

— Wall St Engine (@wallstengine) May 28, 2026

Lãnh đạo Dell nâng dự báo doanh thu từ máy chủ AI năm tài chính 2027 lên 60 tỷ USD thay vì 50 tỷ USD trước đó. Dự báo doanh thu cả năm cũng tăng lên mức 165 – 169 tỷ USD, cao hơn nhiều so với kỳ vọng của các nhà phân tích là 143.9 tỷ USD.

Kết quả rực rỡ này lý giải tại sao hoạt động quyền chọn và dòng tiền tổ chức trên biểu đồ cổ phiếu là điểm tiếp theo giới đầu tư quan tâm. Khi doanh nghiệp vượt kỳ vọng một cách quá mạnh mẽ, cổ phiếu thường bị đẩy lên quá nhanh và có khả năng cần điều chỉnh lại, điều mà các tín hiệu sau đây cũng đang xác nhận.

Lời ủng hộ từ Trump và hợp đồng với Lầu Năm Góc thúc đẩy Dell tăng 138%

Thành tích kinh doanh quý vừa qua là mảnh ghép thứ ba trong câu chuyện bắt đầu từ bên ngoài doanh nghiệp. Ngày 08/05/2026, Tổng thống Trump công khai kêu gọi nhà đầu tư “hãy mua Dell ngay đi.” Lời phát biểu này xuất hiện giữa lúc cổ phiếu Dell đang tăng mạnh từ vùng đáy đầu năm.

President Trump is undefeated in the stock market.On May 8th, President Trump told everyone to "go out and buy a Dell."19 days later, on May 27th, Dell was awarded a $9.7B contract with the US Pentagon.Today, Dell, $DELL, reported stronger than expected earnings and the… pic.twitter.com/v2MracjE76

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) May 28, 2026

Chưa đầy ba tuần sau, vào ngày 27/05, Dell được trao một hợp đồng quốc phòng trị giá 9.7 tỷ USD từ Bộ Quốc phòng Mỹ. Hợp đồng này giúp củng cố động lực tăng trưởng vốn bắt nguồn từ hiệu ứng chính trị.

Đến ngày thứ Năm, cổ phiếu Dell đã tăng tổng cộng 138% so với vùng đáy hồi tháng 03. Dòng sự kiện này nhìn qua đúng là chuỗi yếu tố thúc đẩy xu hướng tăng, tuy nhiên các tín hiệu thị trường nội bộ xuất hiện trên biểu đồ lại cho rằng đà tăng đã đi trước một bước.

CMF tạo mô hình hai đỉnh, thanh khoản giảm cảnh báo khả năng điều chỉnh

Trên biểu đồ cổ phiếu Dell, các dấu hiệu yếu dần đã xuất hiện dù giá vẫn liên tục lập đỉnh mới. Chỉ báo Chaikin Money Flow (CMF) dùng để đo lường dòng tiền tổ chức ra vào cổ phiếu dựa trên giá và khối lượng giao dịch.

Chỉ số CMF từng đạt đỉnh 0.40 hồi đầu tháng 05, nay đã giảm xuống còn 0.24. Sự sụt giảm này tạo ra mô hình hai đỉnh trên chính chỉ báo, dù giá cổ phiếu vẫn tiếp tục leo lên cao hơn.

Hiện tại, chỉ báo CMF vẫn đang ở mức dương, nhưng đã chạm vào đường xu hướng tăng mạnh đã hỗ trợ đà tăng giá từ giữa tháng 04. Nếu đường xu hướng này bị phá vỡ, chứng tỏ dòng vốn tổ chức đang rút ra.

Thanh khoản cũng phản ánh câu chuyện tương tự. Phiên công bố kết quả kinh doanh ngày 28/05 ghi nhận 26.61 triệu cổ phiếu được trao tay. Tuy vậy, tổng thể khối lượng giao dịch cả đợt tăng này lại kém hơn nhiều so với đợt bùng nổ hồi tháng 03.

Việc giá tiếp tục tăng nhưng thanh khoản sụt giảm thường là dấu hiệu cho đợt điều chỉnh ngắn hạn phía trước. Cây nến doji xuất hiện khi đóng cửa phiên ngày thứ Năm càng củng cố nhận định này. Nến doji xuất hiện khi bên mua và bán giằng co ngang ngửa, báo hiệu sự lưỡng lự sau một nhịp tăng mạnh.

Nếu dòng tiền tổ chức có dấu hiệu rời khỏi và biểu đồ cho thấy sự lưỡng lự, dữ liệu thị trường quyền chọn sẽ là điểm xác nhận tiếp theo.

Tỷ lệ Put-Call trên thị trường quyền chọn tăng gấp đôi quanh thời điểm báo cáo quý 1

Thị trường quyền chọn đã thay đổi đáng kể quanh thời điểm công bố kết quả kinh doanh quý 1. Tỷ lệ khối lượng put-call dùng để so sánh lượng hợp đồng put (quyền bán) được mua hàng ngày với lượng hợp đồng call (quyền mua) được mua hàng ngày. Nếu tỷ lệ này dưới 1, có nghĩa là hợp đồng call được giao dịch nhiều hơn put và đây thường được coi là tín hiệu tích cực.

Vào ngày 20/05/2024, tỷ lệ khối lượng put-call của Dell chỉ ở mức 0.34, là một dấu hiệu rất lạc quan. Cũng trong ngày này, tỷ lệ open interest đạt 1.28. Open interest phản ánh tổng số hợp đồng vẫn còn tồn tại trên thị trường, nên con số 1.28 cho thấy số lượng hợp đồng put hiện tại đã nhiều hơn hợp đồng call.

Đến ngày 28/05/2024, tức ngày công bố báo cáo kết quả kinh doanh, tỷ lệ khối lượng đã tăng lên 0.80. Tỷ lệ open interest cũng nhích lên 1.29. Như vậy, tỷ lệ khối lượng này đã tăng hơn gấp đôi chỉ trong 8 ngày, dù giá cổ phiếu vẫn đi lên.

Số lượng mua put nhiều trong ngày công bố lợi nhuận tích cực thường phản ánh các hoạt động phòng vệ thay vì giao dịch đầu cơ giảm giá. Các tổ chức lớn vẫn giữ cổ phiếu nhưng mua thêm hợp đồng put để phòng hộ rủi ro. Tín hiệu này trùng khớp với diễn biến CMF và khối lượng giao dịch trên biểu đồ phân tích kỹ thuật.

Các nhà phân tích phố Wall cũng đã có đánh giá sau báo cáo lợi nhuận. Mizuho Securities tiếp tục khuyến nghị MUA và nâng giá mục tiêu. Truist Financial vẫn giữ quan điểm GIỮ cổ phiếu.

Những thông tin tích cực từ báo cáo, dòng tiền tổ chức suy yếu và hoạt động phòng hộ bằng hợp đồng put ngày càng tăng đang diễn ra song song. Biểu đồ giá là mảnh ghép cuối cùng để hoàn thiện bức tranh.

Dự đoán giá cổ phiếu Dell và các vùng quan trọng sau báo cáo lợi nhuận

Sau khi công bố kết quả, cổ phiếu Dell có lộ trình khá rõ ràng trên biểu đồ. Giá hiện tại đang ở mức 317 USD sau phiên tăng điểm ngày hôm qua, thậm chí có lúc vượt mốc 326 USD. Vùng kháng cự 326 USD trùng khớp với mức kỹ thuật của đợt tăng gần nhất và cho thấy xu hướng hiện tại khá thuyết phục.

Mức Fibonacci 0.618 của sóng gần đây nằm ở 305 USD, đây là vùng hỗ trợ quan trọng. Nếu thị trường điều chỉnh sâu hơn, vùng 290 USD sẽ là cụm hỗ trợ tiếp theo. Nếu có nhịp điều chỉnh, giá cổ phiếu Dell sẽ rơi vào kênh giá đi xuống, tạo thành mô hình cờ hiệu tăng giá (bullish flag-and-pole). Chiều dài cột cờ tính từ đà tăng 138% bắt đầu từ đầu tháng 03/2024.

Nếu giá về đến 275 USD, tức mức Fibonacci 0.382, mô hình cờ hiệu tăng giá vẫn còn nguyên vẹn. Mô hình này chỉ yếu đi nếu giá xuống dưới 256 USD. Nếu đóng cửa dưới 227 USD, cấu trúc tăng giá này sẽ bị phá vỡ hoàn toàn.

Ở chiều ngược lại, nếu cổ phiếu Dell bật tăng trở lại từ vùng 305 USD hoặc 290 USD, xu hướng tăng sẽ được củng cố. Mục tiêu giá theo mô hình sẽ là 431 USD, đúng bằng mức mở rộng Fibonacci 1.618. Mức giá này cũng khá gần với mục tiêu 435 USD mà Mizuho Securities vừa nâng lên từ 350 USD vào ngày 28/05/2024.

Diễn biến tiếp theo sẽ phụ thuộc việc lực mua có bảo vệ thành công vùng 305 USD hay không. Nếu giá giữ vững trên 305 USD và bật tăng, khả năng cao Dell sẽ tiến về vùng 431 USD thay vì điều chỉnh sâu hơn xuống 275 USD hoặc 256 USD.