7.5 tỷ USD hợp đồng quyền chọn Bitcoin và Ethereum đáo hạn hôm nay

Thị trường phái sinh tiền mã hóa sắp chứng kiến kỳ đáo hạn quyền chọn tháng với gần 7.5 tỷ USD Bitcoin và Ethereum vào ngày 29/05/2024.

Mức Max Pain hiện đang nằm trên giá thị trường, trong bối cảnh cả hai loại tài sản kỹ thuật số hàng đầu đều giảm mạnh suốt tuần qua.

Kỳ đáo hạn quyền chọn tháng hôm nay có ý nghĩa gì với Bitcoin

Kỳ đáo hạn quyền chọn tháng là thời điểm quan trọng nhất trong tháng, khi những hợp đồng phái sinh với lượng giao dịch lớn nhất được thanh toán. Phiên giao dịch hôm nay tập trung lượng tất toán lớn ngay giữa giai đoạn điều chỉnh của thị trường.

Hiện có 84,112 hợp đồng mở Bitcoin với tổng giá trị khoảng 6.2 tỷ USD. Tỷ lệ Put/Call đang ở mức 0.84, với 45,790 lệnh call và 38,322 lệnh put còn hiệu lực tính đến phiên đóng cửa.

Sự chênh lệch này cho thấy tâm lý thị trường vẫn hơi nghiêng về phía tăng giá. Phân bổ các mức giá thực hiện tập trung ở vùng cao, nhất là trong khoảng 80,000-85,000 USD trong tháng này.

Max Pain của Bitcoin hiện ở mức 75,000 USD, cao hơn nhiều so với giá thực tế ngoài thị trường – đang quanh mốc 73,350 USD sau khi giảm 5% trong tuần này, theo dữ liệu từ BeInCrypto.

Bối cảnh này lý giải tại sao áp lực lại cao như vậy. Các quỹ ETF do tổ chức nắm giữ đã bán ra khoảng 2 tỷ USD kể từ ngày 14/05/2024, khiến giá Bitcoin ngày càng rời xa mức Max Pain trong những giờ cuối trước kỳ đáo hạn.

Ethereum và áp lực từ kỳ đáo hạn quyền chọn tháng

Ethereum cũng đang chịu áp lực tương tự. Tổng số hợp đồng mở là 643,639, trị giá khoảng 1.29 tỷ USD. Tỷ lệ Put/Call đạt 0.74, với 369,158 lệnh call và 274,481 lệnh put vào cuối kỳ đáo hạn tháng này.

Tỷ lệ này thể hiện xu hướng giao dịch mua mạnh trong kỳ, nhưng với đợt giảm giá vừa qua, nhiều lệnh call đã bị “out of the money” trước khi kỳ đáo hạn quyền chọn tháng diễn ra.

Phân bổ các mức giá thực hiện cho thấy, mức 2,200 USD có sự tập trung lớn nhất với hơn 70,000 lệnh put. Trong khi đó, các lệnh mua vẫn còn ở mức 2,500 USD và 3,000 USD, nhưng các mức giá này ngày càng xa giá Ethereum trên thị trường spot hiện tại.

Max Pain của Ethereum ở mức 2,200 USD, vẫn đang cao hơn giá thị trường hiện tại là 2,003 USD. Nếu giá phục hồi về mốc này, các tổ chức đã bán quyền chọn suốt tháng sẽ có lợi khi thu về toàn bộ phí premium.

Các nhà giao dịch theo sát thanh khoản quanh những mức giá thực hiện được chú ý nhiều nhất. Dòng tiền chuyển dịch vào phút chót thường tăng mạnh sát thời điểm đáo hạn, có thể tạo biến động lớn và quyết định xu hướng cho chu kỳ tiếp theo trên toàn bộ thị trường spot.

Điều gì đang chờ đợi thị trường quyền chọn sắp tới?

Theo các chuyên gia tại Greeks.live, giá Bitcoin đã bắt đầu phá vỡ xuống dưới vùng tập trung GEX (Gamma Exposure) quan trọng.

Như vậy, lực hỗ trợ trước đây của hợp đồng mở đang có dấu hiệu yếu đi. Ethereum cũng tương tự, khi đã giảm qua vùng kháng cự chính của GEX, với gamma tập trung mạnh quanh mốc 2,000 USD.

Dù Bitcoin đang giảm về vùng nguy hiểm về mặt kỹ thuật, biến động ẩn (IV) lại không tăng nhiều như dự báo. IV ở tất cả các kỳ hạn đều vẫn dưới 40%, còn IV dài hạn lại tiếp tục giảm. Đáng lưu ý, dù giá giảm sâu ba ngày qua nhưng IV ngắn hạn cũng không tăng mạnh.

BTC’s price has begun to break below the Gex concentration zone, and the resistance from open interest will continue to weaken. Meanwhile, since Gex is concentrated around $2,000, ETH has also broken below the Gex resistance level.Although BTC has fallen to a very dangerous… pic.twitter.com/INeioAIqMP

— Greeks.live (@GreeksLive) May 28, 2026

Trong bối cảnh này, với hợp đồng quyền chọn tháng 05/2024 đang giao dịch quanh mức IV 20%, kỳ đáo hạn lần này sẽ tiếp tục làm thay đổi mạnh vị thế các quyền chọn và cấu trúc gamma của thị trường.

Tổng thể, phần lớn thị trường vẫn đặt cược vào việc các vùng hỗ trợ quan trọng sẽ được giữ vững, và các nhà đầu tư lớn tỏ ra chưa nâng cao phòng ngừa rủi ro cũng như lo ngại về một đợt giảm sâu hơn nữa.