Cá voi vừa đặt cược 832 triệu USD vào đợt giảm giá của Ethereum, đây là lý do

Giá Ethereum (ETH) đã giảm 3.6% kể từ ngày 10/05/2024, tiếp tục lao dốc trong kênh giảm giá kéo dài từ 17/04/2024 đến nay. Cá voi đã tận dụng nhịp giảm này để gom thêm lượng ETH trị giá 832 triệu USD.

Dữ liệu phái sinh cho thấy đợt tăng giá trước khi sụt giảm là do các vị thế short bị đóng, chứ không phải do dòng tiền mới đổ vào vị thế long. Điều này giúp cá voi có cơ hội vào lệnh với đòn bẩy thấp. Trong khi đó, nhóm nhà đầu tư dài hạn đã giảm tốc độ tích lũy gần 80% kể từ cuối tháng 04/2024.

Cá voi chi 832 triệu USD gom hàng khi giá lao dốc

Lượng ETH do cá voi nắm giữ (không bao gồm sàn giao dịch) ghi nhận diễn biến mà biểu đồ giá không thể hiện. Các ví cá voi đã âm thầm mua thêm ETH khi giá giảm mạnh gần đây. Chỉ số này tăng từ 124.69 triệu ETH lên khoảng 125.05 triệu ETH trong thời gian này, tức tăng thêm 360,000 ETH.

Bạn muốn tìm hiểu sâu hơn về các token? Đăng ký nhận Bản tin Crypto Hàng Ngày của biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Tại thời điểm viết bài, 360,000 ETH này có giá trị thị trường khoảng 832 triệu USD.

Thời điểm giao dịch rất quan trọng. Đợt giảm bắt đầu từ ngày 10/05/2024 đã kéo ETH giảm 3.6% chỉ trong 2 ngày. Tuy vậy, cá voi vẫn tiếp tục gom hàng thay vì bán ra trong nhịp giảm này. Hành động này cho thấy họ khá tự tin rằng mô hình giảm giá hiện tại sẽ không tiếp diễn lâu. Rất hiếm khi cá voi gom hàng khi cho rằng giá có thể giảm sâu hơn nữa.

Vấn đề lớn hơn là tại sao họ lại tự tin như vậy. Câu trả lời nằm ở dữ liệu phái sinh.

Dữ liệu phái sinh Ethereum xác nhận tâm lý lạc quan chưa bị đòn bẩy quá mức

Bên phái sinh giải thích lý do cá voi dám gom hàng mạnh khi giá giảm. Lượng open interest trên hợp đồng vĩnh viễn của Ethereum đã giảm từ 12.46 tỷ USD ngày 07/05/2024 xuống còn 11.98 tỷ USD vào ngày 12/05/2024. Tức là giảm khoảng 480 triệu USD.

Mức funding rate của Ethereum – mức chênh lệch thanh toán giữa bên long và short – vẫn duy trì ở mức cao khoảng 0.012%. Ngày 07/05/2024, con số này là 0.010%.

Kết hợp hai yếu tố này cho thấy khi open interest giảm nhưng funding rate vẫn cao, đó là dấu hiệu các vị thế short đã đóng, chứ không phải các lệnh long mới vào cuộc với đòn bẩy cao.

Nói cách khác, tâm lý lạc quan là có thật nhưng vẫn khá thận trọng. Không có quá nhiều vị thế long mới chất chồng trong thị trường, nên nguy cơ bị thanh lý dây chuyền rất thấp.

Đây cũng chính là môi trường ưa thích để cá voi hành động. Đòn bẩy trên thị trường mỏng nên khó có đợt bán xả lớn không kiểm soát nếu có biến động mạnh. Tuy nhiên, không phải tất cả các nhóm nhà đầu tư đều đồng ý với quan điểm của cá voi.

Nhà đầu tư dài hạn Ethereum giảm tốc tích lũy gần 80% kể từ cuối tháng 04/2024

Chỉ số net position change của nhóm HODLer Ethereum đo lường dòng ETH ra vào ví dài hạn hằng ngày. Thường gồm các ví nắm giữ token này trên 155 ngày.

Chỉ số này từng đạt đỉnh 383,128 ETH vào ngày 27/04/2024. Đến ngày 11/05/2024, con số giảm chỉ còn 77,675 ETH, giảm khoảng 80%.

Nhà đầu tư dài hạn vẫn tiếp tục mua vào, chỉ là tốc độ đã giảm đáng kể. Khối lượng mua spot từ nhóm này hiện chỉ bằng khoảng 1/5 so với cuối tháng 04/2024.

Lý do chủ yếu xuất phát từ việc funding rate tăng cao – dấu hiệu mà nhà đầu tư dài hạn xem là cảnh báo thị trường đang thiên về vị thế long quá mức. Họ giảm dần mua thêm để tránh “đu đỉnh”. Điều này tạo ra sự khác biệt: cá voi nhìn open interest giảm và cho rằng tâm lý thị trường lành mạnh, trong khi HODLer lại nhìn funding rate cao và lo lắng thị trường đã bị đẩy giá lên quá nhanh.

Bên nào đúng sẽ ảnh hưởng tới xu hướng tiếp theo của ETH, và kết quả cuối cùng vẫn do diễn biến giá quyết định.

Giá Ethereum giữ vững vùng đáy, ngưỡng 2,269 USD là mức cần chú ý

Ethereum đang giao dịch ở mức 2,311 USD trên biểu đồ ngày, giảm 1.2% so với ngày trước. Cấu trúc giá hiện tại vẫn nằm trong kênh giảm giá đã hình thành kể từ đỉnh ngày 17/04.

Lượng mua lớn từ cá voi đã giúp giá giữ trên mức 2,298 USD, là ngưỡng Fibonacci hồi quy 0.5 của đợt điều chỉnh lớn.

Nếu đóng nến ngày rõ ràng dưới mức 2,298 USD, vùng hỗ trợ tiếp theo sẽ là 2,269 USD, tương ứng Fibonacci 0.618. Đây chỉ là mức giảm 2% trong ngày.

Nếu rơi xuống dưới 2,269 USD, các mức hỗ trợ tiếp theo sẽ là 2,227 USD và 2,174 USD. Nếu xuyên thủng 2,174 USD, giá có thể về đến đường xu hướng dưới của kênh giảm và nguy cơ giảm sâu hơn sẽ tăng lên.

Ở chiều ngược lại, nếu giá trở lại trên 2,327 USD, thị trường sẽ trở về trạng thái trung lập. Nếu vượt qua 2,363 USD, cấu trúc sẽ chuyển sang trung lập-nghiêng về tăng, với mục tiêu ngắn hạn là 2,422 USD.

Giá Ethereum hiện đang bị “kẹp” giữa lực mua mạnh từ cá voi ở vùng đáy và sự thận trọng của các nhà đầu tư nhỏ lẻ ở vùng trên. Mức 2,298 USD đang là ranh giới giữa kịch bản phục hồi chậm rãi hoặc một nhịp giảm 2% hướng tới vùng 2,269 USD tiếp theo.