Cái bẫy tăng giá của Bitcoin ít người mắc phải khi thị trường chuẩn bị hướng đến 75,000 USD

Giá Bitcoin đã tăng khoảng 2.6% trong 24 giờ qua, có thời điểm chạm mốc 72,000 USD trước khi điều chỉnh nhẹ. Động thái này xuất hiện khi thị trường nỗ lực vượt qua vùng kháng cự ngắn hạn đã kìm hãm giá trong vài ngày.

Nhìn sơ qua, cấu trúc giá gần đây cho thấy có thể đây là một “bull trap” (bẫy tăng), tức là giá phá vỡ lên rồi nhanh chóng quay đầu giảm, khiến người mua bị bất ngờ. Tuy nhiên, nếu xem xét kỹ hơn về số liệu phái sinh và hoạt động trên thị trường giao ngay, lại có thể xảy ra điều ngược lại. Thay vì “bẫy” những nhà giao dịch đang kỳ vọng tăng giá, thị trường dường như vẫn còn nhiều vị thế bán khống, đủ để tạo thêm động lực đẩy giá lên cao hơn.

Mô hình chiếc cốc của Bitcoin cho tín hiệu tăng giá, nhưng động lực thị trường cảnh báo khả năng đây là một cái bẫy

Trên khung 4 giờ ngắn hạn, Bitcoin đang hình thành mô hình “cup-and-handle” (cốc và tay cầm), thường được các nhà giao dịch coi là tín hiệu tiếp tục xu hướng tăng.

Có một chi tiết khá thú vị trong mô hình này. Đường cổ của cốc đang hướng xuống, và đường xu hướng trên của phần “tay cầm” cũng gần như có độ nghiêng tương tự. Điều này đồng nghĩa, điểm phá vỡ (breakout) của phần “tay cầm” và cổ cốc gần như trùng nhau. Khi cả hai mức kháng cự cùng xuất hiện tại một chỗ, nếu giá vượt qua vùng này, đồng thời xác nhận mô hình cốc và phá vỡ xu hướng giảm ngắn hạn. Tuy nhiên, điều này cũng có thể tăng nguy cơ phá vỡ giả nếu phe bán phòng thủ mạnh ở đây.

Muốn cập nhật thêm thông tin về các token? Đăng ký nhận bản tin Crypto hàng ngày của Tổng Biên tập Harsh Notariya tại đây.

Khi Bitcoin vượt qua vùng kháng cự này, mô hình ban đầu đưa ra tín hiệu breakout. Mục tiêu lý thuyết của mô hình cốc và tay cầm thường được tính từ đáy cốc lên đến đường cổ cốc, trong trường hợp này là khoảng 10% so với vùng breakout. Tuy nhiên, pha breakout cũng đi kèm tín hiệu rủi ro đáng chú ý.

Bitcoin có lúc vượt trên 72,000 USD, nhưng ngay sau đó lực bán lớn xuất hiện khiến để lại bóng nến trên khá dài. Khi thêm chỉ báo Relative Strength Index (RSI) – chỉ báo động lượng – vào đồ thị, xuất hiện thêm dấu hiệu cảnh báo khác.

Trong khoảng từ 10/03 đến 13/03/2024, giá Bitcoin hình thành đỉnh cao hơn, nhưng RSI lại tạo đỉnh thấp hơn.

Hiện tượng này gọi là “bearish divergence” (phân kỳ giảm giá), thường cảnh báo lực mua đang yếu dần dù giá vẫn tăng. Nếu Bitcoin không lấy lại được vùng kháng cự 72,000 USD trên khung 4 giờ, phân kỳ này có thể khiến giá điều chỉnh ngắn hạn.

Tuy nhiên, những “technical trap” (bẫy kỹ thuật) này chỉ có hiệu quả khi các nhà giao dịch đặt vị thế ngược chiều với diễn biến thực tế.

Các nhà giao dịch phái sinh vẫn bi quan dù giá đã bứt phá

Dữ liệu từ thị trường phái sinh cho thấy nhà giao dịch không quá hưng phấn, không đặt cược mạnh vào breakout này.

Chỉ số open interest (giá trị các hợp đồng tương lai đang mở) đã tăng cùng xu hướng đi lên của giá. Vào ngày 09/03/2024, open interest của Bitcoin vào khoảng 21.4 tỷ USD. Con số này hiện đã lên tới khoảng 23.49 tỷ USD, tức tăng khoảng 10%.

Bình thường, open interest tăng cùng với giá có thể cho thấy tâm lý đầu cơ đang nóng lên. Tuy nhiên, một chỉ số khác lại cho kết quả ngược lại.

Lãi suất funding (funding rate) – đo lường xem các nhà giao dịch hợp đồng tương lai đặt nhiều vị thế long hay short hơn – vẫn đang âm. Lãi suất hiện ở mức khoảng -0.014%.

Funding rate âm cho thấy các nhà giao dịch đặt vị thế short áp đảo, nghĩa là phần đông thị trường vẫn đang kỳ vọng giá giảm, dù giá vừa mới breakout.

Như vậy, khả năng xuất hiện một “bull trap” (bẫy tăng giá) sẽ khó xảy ra vì thị trường không ở trạng thái quá “bullish”. Thay vào đó, việc nhiều vị thế bán khống tồn tại tạo điều kiện cho khả năng “short squeeze”: giá tăng mạnh buộc các nhà giao dịch short phải đóng lệnh, càng khiến giá tăng cao hơn. Các diễn biến trên thị trường giao ngay tiếp tục bổ sung thêm mảnh ghép quan trọng cho bức tranh tổng thể.

Dòng tiền rút khỏi thị trường spot cho thấy áp lực mua có thể đẩy giá Bitcoin lên cao hơn

Dữ liệu dòng chảy từ sàn giao dịch cho thấy lượng coin tiếp tục rút khỏi sàn, thường là dấu hiệu tích trữ.

Chỉ số Exchange Net Position Change đo lượng coin chuyển vào/ra khỏi các sàn giao dịch. Khi chỉ số này càng âm, nghĩa là nhà đầu tư rút Bitcoin khỏi sàn nhiều hơn, thường đồng nghĩa áp lực bán giảm xuống.

Ngày 09/03/2024, chỉ số này ghi nhận khoảng -40,840 BTC rời khỏi các sàn giao dịch. Hiện nay, con số này tăng lên khoảng -53,823 BTC, tức tăng 31.7% so với trước đó. Điều này cho thấy các nhà đầu tư giao ngay đã mua vào và chuyển Bitcoin về ví riêng, từ đó giảm lượng cung sẵn sàng bán ra trong ngắn hạn.

Sự kết hợp giữa vị thế phái sinh nghiêng về giảm giá cùng với dòng tiền ra tăng tại thị trường giao ngay đang tạo động lực hỗ trợ cho sự tiếp diễn xu hướng giá. Dù cấu trúc biểu đồ lúc đầu trông như một cái bẫy tăng giá, nhưng diễn biến thị trường rộng hơn lại cho thấy nhiều nhà giao dịch vẫn còn nghi ngờ về đà tăng này. Chính sự nghi ngờ đó lại có thể thúc đẩy giá tiếp tục tăng trong thời gian tới.

Nếu giá Bitcoin có thể lấy lại mốc 72,000 USD, thì dấu hiệu phân kỳ của RSI sẽ yếu dần và cấu trúc đột phá tăng giá có thể quay trở lại đà tăng.

Những vùng kháng cự tiếp theo nằm quanh mức 73,800 USD, tiếp đến là khu vực 75,100 USD. Nếu giá tiến vào vùng này, Bitcoin sẽ có thêm khoảng 5% tăng so với giá hiện tại. Đây cũng tương đương với kỳ vọng tăng khoảng 10% nếu dựa theo mô hình hình chiếc cốc dựa lên đường cổ.

Ở chiều giảm, nếu không thể lấy lại vùng kháng cự, giá Bitcoin có thể về 70,400 USD, với vùng hỗ trợ mạnh hơn ở quanh 68,900 USD. Nếu giá thủng dưới 68,900 USD, cấu trúc tăng giá ngắn hạn sẽ yếu đi rõ rệt.

Hiện tại, biểu đồ giá của Bitcoin có thể đang cảnh báo về một cái bẫy tăng giá, nhưng nhìn chung thị trường vẫn chưa sẵn sàng dễ dàng tin vào điều đó. Khi lượng nhà giao dịch vẫn đặt nhiều vị thế bán khống và nhu cầu mua giao ngay ngày càng tăng, Bitcoin vẫn còn dư địa để tiếp tục hướng tới vùng 75,000 USD trong thời gian tới.