Giá vàng chật vật vượt mốc 5.400 USD. BlackRock nhận định đà tăng còn lâu mới kết thúc.

TradingKey - Căng thẳng hạ nhiệt tại Trung Đông và đồng USD mạnh lên đã khiến giá vàng chững lại, nhưng tâm lý lạc quan trên Phố Wall vẫn ở mức cao.

Vào ngày 11/3 (GMT+8), giá vàng giao ngay ( XAUUSD) tiếp tục xu hướng biến động, dao động quanh mức 5.200 USD/ounce. Thứ Hai tuần trước (ngày 2/3), giá vàng đã tăng ngắn hạn lên mức 5.400 USD nhưng không thể bứt phá thêm, duy trì trạng thái tích lũy ở vùng giá cao. Hiện tại, xu hướng giá vàng đang xuất hiện mô hình tam giác cân, cho thấy xác suất 50% cho cả khả năng tăng và giảm giá.

Biểu đồ giá vàng, Nguồn: TradingView

Trong tháng 1 năm nay, giá vàng đã tăng vọt lên gần 5.600 USD, tương đương mức tăng hơn 70%, kích hoạt làn sóng chốt lời từ các quỹ kỹ thuật tại ngưỡng này. Thêm vào đó, dù căng thẳng tại Trung Đông chưa hoàn toàn chấm dứt, những dấu hiệu hòa giải ngoại giao gần đây đã khiến một phần "phí phòng ngừa rủi ro" (panic premium) tạm thời rút khỏi thị trường vàng.

Một yếu tố khác dễ bị bỏ qua là sự phục hồi mạnh mẽ của đồng USD, điều này cũng gây áp lực lên giá vàng. Với việc chính quyền Trump đề cử nhân vật có quan điểm cứng rắn Kevin Warsh làm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed), kỳ vọng của thị trường về việc duy trì lãi suất cao trong thời gian dài đã gia tăng, thúc đẩy sự hồi phục của chỉ số Dollar Index. Điều này tạo ra lực cản cho vàng vốn được định giá bằng đồng USD. Kể từ ngày 27/1, chỉ số Dollar Index đã liên tục phục hồi từ mức thấp 95, tiến gần đến mốc 100, với mức tăng tích lũy là 5%.

Biểu đồ chỉ số Dollar Index (khung 4H), Nguồn: TradingView

Theo quan điểm của BlackRock ( BLK ), giá vàng sẽ tiếp tục tăng, được hỗ trợ chủ yếu bởi những bất ổn địa chính trị, nhu cầu phi đô la hóa mạnh mẽ từ các ngân hàng trung ương, thâm hụt nợ công toàn cầu (đặc biệt là tại Mỹ), cũng như tác động lan tỏa từ các đồng tiền ổn định (stablecoin) và nền kinh tế AI. Kristy Akullian, Trưởng bộ phận Chiến lược Đầu tư iShares tại BlackRock, nhận định: "Thị trường kim loại quý đã trải qua những đợt tăng giá chưa từng có trong những tháng gần đây. Mặc dù hiện đã bước vào giai đoạn biến động mạnh hơn của chu kỳ, nhưng thị trường giá lên này vẫn chưa kết thúc."

Tuy nhiên, không chỉ BlackRock lạc quan về vàng; nhiều tổ chức tại Phố Wall cũng chia sẻ quan điểm này. Trong đó, Bank of America ( BAC) đặt mục tiêu giá là 6.000 USD, trong khi UBS tin rằng vàng sẽ tăng lên 6.200 USD vào tháng 3. Mặc dù tâm lý lạc quan đang chiếm ưu thế với các mục tiêu giá đầy tham vọng, việc duy trì một cái nhìn lạc quan thận trọng vẫn là một chiến lược an toàn.