Dữ liệu CPI của Mỹ dự kiến cho thấy lạm phát ổn định trong tháng 02/2024

Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) sẽ công bố dữ liệu Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) tháng 02 vào thứ Tư. Báo cáo dự kiến cho thấy lạm phát ổn định nhưng vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Dự báo CPI tháng này sẽ tăng 0.3%, sau mức tăng 0.2% vào tháng 01, trong khi chỉ số lạm phát hàng năm được giữ ổn định ở mức 2.4%. Số liệu CPI cơ bản – không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng thường biến động – dự kiến sẽ đạt mức 0.2% theo tháng và 2.5% theo năm.

Mặc dù các số liệu về lạm phát có vai trò quan trọng trong quyết định chính sách tiếp theo của Fed, nhưng phản ứng của thị trường có thể sẽ không quá mạnh, do số liệu CPI tháng 02 lần này chưa phản ánh được tác động của giá dầu thô tăng lên đối với lạm phát. Sau khi Mỹ và Israel tiến hành chiến dịch quân sự chung nhắm vào Iran vào ngày 28/02/2024, giá dầu thô WTI đã tăng vọt từ khoảng 67 USD lên trên 110 USD trước khi điều chỉnh giảm trở lại.

Những điều cần biết trong báo cáo dữ liệu CPI sắp tới?

Dữ liệu CPI tháng 02 khó có khả năng khác biệt đáng kể so với dự đoán của thị trường. Trong 6 lần công bố gần nhất, chỉ số CPI cơ bản hàng tháng đều dao động 0.2% hoặc 0.3%. Tương tự, CPI tổng thể trong giai đoạn này cũng chỉ tăng 0.2% hoặc 0.3% mỗi tháng, ngoại trừ mức tăng 0.4% vào tháng 08/2025.

Báo cáo Chỉ số Quản lý Mua hàng (PMI) của Viện Quản lý Cung ứng (ISM) cho thấy bức tranh trái chiều về áp lực giá đầu vào trong khu vực tư nhân. Thành phần Chỉ số Giá Thanh toán của khảo sát PMI Sản xuất đã tăng vọt lên 70.5 vào tháng 02 so với 59 vào tháng 01, trong khi chỉ số này ở PMI Dịch vụ lại giảm xuống 63 từ mức 66.6.

Nhận định về dữ liệu lạm phát, các chuyên gia phân tích từ TD Securities cho biết: “Báo cáo CPI tháng 02 công bố tuần này có thể bắt đầu cho thấy dấu hiệu chững lại của lạm phát dịch vụ – yếu tố sẽ củng cố niềm tin cho FOMC”.

“CPI cơ bản nhiều khả năng đã hạ nhiệt về mức 0.23% so với tháng trước, nhờ đà tăng trong dịch vụ chậm lại cùng ảnh hưởng của mức thuế thấp hơn. Chúng tôi dự báo CPI tổng thể sẽ tăng lên 0.25% do giá năng lượng phục hồi. Dự báo này tương ứng mức lạm phát hàng năm đạt 2.5% với CPI cơ bản và 2.4% với CPI tổng thể,” nhóm nghiên cứu của TD Securities nhận xét.

Báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng Mỹ có thể ảnh hưởng đến EUR/USD như thế nào?

Thị trường gần như không kỳ vọng Fed sẽ giảm lãi suất trong tháng 03 và chỉ đặt xác suất khoảng 12% cho việc Fed giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 04, theo công cụ CME FedWatch Tool. 

Khả năng Fed giữ nguyên lãi suất đến lần thứ tư liên tiếp vào tháng 06 – sau khi đã giữ nguyên trong tháng 01 – tăng gần 70% trong vài ngày đầu sau khi xung đột Mỹ-Iran nổ ra. Tuy nhiên, số liệu thị trường lao động gây thất vọng, với việc số lượng việc làm phi nông nghiệp giảm 92,000 trong tháng 02, cùng giá dầu hạ nhiệt, lại khiến xác suất này giảm xuống dưới 60%.

Nếu kết quả CPI cơ bản tháng này gây bất ngờ giảm mạnh, chạm mức 0% hoặc thấp hơn, nhà đầu tư có thể sẽ xem xét lại khả năng Fed giảm lãi suất vào tháng 06, khiến USD ngay lập tức chịu áp lực bán ra. Ngược lại, nếu CPI cơ bản cao hơn 0.3%, USD có thể được hỗ trợ mạnh vì khi đó thị trường sẽ nghi ngờ việc Fed sẽ nới lỏng chính sách trong tháng 06.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư có thể vẫn chưa muốn đặt cược lớn chỉ dựa trên dữ liệu này, do triển vọng lạm phát từ tháng 03 trở đi vẫn còn nhiều bất ổn, nhất là khi giá năng lượng biến động mạnh bởi xung đột Mỹ-Iran.

Eren Sengezer, Chuyên gia phân tích thị trường châu Âu tại FXStreet, chia sẻ góc nhìn kỹ thuật ngắn hạn cho cặp EUR/USD.

“Chỉ báo Relative Strength Index (RSI) trên biểu đồ ngày đã hồi phục từ vùng gần 30 nhưng vẫn dưới mốc 50, cho thấy EUR/USD vẫn chưa hoàn tất một xu hướng tăng mới. Ngoài ra, cặp tiền này vẫn đang nằm dưới vùng kháng cự mạnh 1.1675-1.1700, nơi có đường trung bình động 200 ngày (SMA), mức thoái lui Fibonacci 61.8% của xu hướng tăng từ tháng 11 đến tháng 01 và đường SMA 100 ngày hỗ trợ.”

“Nếu EUR/USD không vượt qua được vùng này, mức 1.1600-1.1590 (mốc hỗ trợ tĩnh, thoái lui Fibonacci 78.6%) sẽ là vùng hỗ trợ đầu tiên, trước khi về khu vực 1.1500-1.1470 (hỗ trợ tĩnh, điểm khởi đầu xu hướng tăng). Nếu xu hướng đi lên trở lại, các mốc kháng cự kỹ thuật quan trọng sẽ là 1.1750 (Fibonacci 50%) và 1.1820 (Fibonacci 38.2%).”