XRP gặp khó khăn khi áp lực on-chain gia tăng: Liệu đáy có đang hình thành?

XRP (XRP) đã giảm hơn 30% trong tháng vừa qua, chịu ảnh hưởng bởi đà giảm chung của thị trường, đặc biệt là khi căng thẳng địa chính trị leo thang và lo ngại về thuế quan quay trở lại.

Đồng thời, mức lỗ thực tế của nhà đầu tư cũng tăng mạnh, cùng với dòng tiền đổ vào các sàn giao dịch tăng vọt. Những tín hiệu on-chain này cho thấy XRP đang chịu áp lực lớn. Tuy nhiên, với các chỉ số cho thấy sự “đầu hàng” của nhà đầu tư ngày càng rõ rệt, câu hỏi đặt ra là liệu đáy đang dần hình thành hay chưa.

XRP gặp khó khăn khi nhà đầu tư lớn chuyển coin và khoản lỗ thực tế tăng cao

Hoạt động của các holder lớn đã khiến giới đầu tư lo lắng hơn về giá XRP trong ngắn hạn. Nhà phân tích Darkfost chỉ ra rằng các holder này đã chuyển hơn 31 triệu XRP lên sàn Binance chỉ trong một ngày, tương đương áp lực bán có thể lên đến khoảng 45 triệu USD.

Dữ liệu on-chain cho thấy phần lớn các giao dịch chuyển này đến từ nhóm holder có lượng lớn XRP. Những “cá voi” sở hữu hơn 1 triệu XRP đã chuyển tổng cộng 14.49 triệu XRP lên sàn.

Những ví nắm 100,000 đến 1 triệu XRP cũng đã gửi thêm 14.236 triệu XRP. Trong khi đó, nhóm nhỏ hơn chỉ đóng góp lượng khiêm tốn hơn, ví dụ như 2.9 triệu XRP đến từ các ví có 10,000 đến 100,000 token.

Lưu ý là khối lượng lớn đổ vào sàn đến từ các holder lớn như thế này thường dấy lên lo ngại về áp lực bán, bởi việc chuyển lên sàn có thể là dấu hiệu cho thấy token chuẩn bị được bán ra. 

Tuy nhiên, cũng cần lưu ý rằng chỉ riêng việc gửi token lên sàn chưa chắc chắn rằng holder sẽ bán ra ngay. Token đôi khi vẫn tiếp tục “nằm im” ở sàn trong thời gian dài, hoặc được sử dụng làm tài sản thế chấp, hoặc đơn giản chỉ phục vụ tái cân bằng danh mục.

Nói cách khác, dù lượng lớn token đổ vào làm tăng rủi ro biến động giá trong ngắn hạn, nhưng không đồng nghĩa giá sẽ lập tức giảm mạnh.

“Tổng cộng, đây là áp lực bán tiềm năng gần 45 triệu USD, rất đáng được theo dõi sát sao. Nếu như áp lực này kéo dài, XRP có thể sẽ gặp khó khăn để phục hồi trong thời gian tới,” theo nhận định của nhà phân tích này.

Đáng chú ý, đợt chuyển tiền này diễn ra trong bối cảnh nhà đầu tư nắm giữ XRP ngày càng chịu nhiều áp lực. Dữ liệu từ Santiment cho thấy mức lỗ thực tế của XRP vừa đạt mức cao nhất kể từ năm 2022.

Những đợt tăng đột biến như vậy thường xảy ra khi nhà đầu tư bán ra thấp hơn giá vốn, thể hiện sự đầu hàng hoặc thoát hàng trong hoảng loạn khi thị trường biến động mạnh.

Khuynh hướng thận trọng còn được củng cố thêm bởi dấu hiệu nhu cầu từ các tổ chức cũng đang yếu đi. Điều này thể hiện qua việc dòng tiền vào các quỹ ETF XRP đang giảm dần.

Dù cho XRP có nhiều kế hoạch mở rộng chiến lược và phát triển hệ sinh thái, giá XRP vẫn “neo chặt” theo xu hướng thị trường chung, cho thấy yếu tố vĩ mô đang chi phối lớn hơn so với các tiến triển nội tại của dự án.

XRP sắp chạm đáy? Dữ liệu on-chain cho thấy giai đoạn đầu hàng

Mặc dù mức lỗ thực tế của XRP tăng mạnh, Santiment cho rằng đây là “tín hiệu giá quan trọng”. Theo lịch sử, những đợt tăng mạnh thua lỗ như vậy thường xuất hiện gần đáy giá của thị trường altcoin này.

Santiment phân tích rằng, tâm lý sợ hãi thường tăng lên cực đại trước khi giá đảo chiều. Khi áp lực bán cạn dần, chỉ một dòng tiền mua mới dù nhỏ cũng đủ làm giá bật tăng. Dù không đảm bảo cho một đợt tăng mạnh ngay lập tức, nhưng kịch bản này làm tăng khả năng XRP hồi phục ngắn hạn.

“Khi mức lỗ thực tế hàng tuần trước đó đạt -1.93 tỷ vào 39 tháng trước, giá $XRP đã tăng +114% trong 8 tháng tiếp theo,” Santiment cho biết.

Ngoài ra, BeInCrypto gần đây cũng đề cập rằng chỉ số Market Value to Realized Value (MVRV) đang có diễn biến tương tự như hồi tháng 07/2024, khi đó đã xảy ra một đợt tăng giá.

Tuy nhiên, những dẫn chứng từ quá khứ vẫn cần được nhìn nhận thận trọng. Cấu trúc thị trường, tính thanh khoản và các yếu tố kinh tế vĩ mô ở mỗi chu kỳ đều có thể rất khác biệt.