Các vị thế đặt cược giảm giá vào đồng USD chạm mức cao nhất trong 14 năm: Điều này có ý nghĩa gì đối với thị trường crypto

Thị trường đang ngày càng quay lưng với đồng USD, với lượng vị thế bán cao nhất kể từ tháng 01/2012, theo khảo sát về tâm lý ngoại hối và lãi suất của Bank of America.

Sự thay đổi trong tâm lý này diễn ra khi Chỉ số Đô la Mỹ (US Dollar Index), theo dõi giá trị của đồng bạc xanh với rổ sáu đồng tiền lớn, đã giảm 1.3% tính từ đầu năm đến nay.

Vị thế bán kỷ lục cho thấy sự hoài nghi lớn về đồng đô la

Khảo sát gần đây nhất của Bank of America cho thấy vị thế đối với đồng USD trong tháng 02 vừa qua đã chạm mức tiêu cực nhất trong hơn 14 năm qua. Ngoài ra, tổng mức tiếp xúc với đồng USD hiện cũng đã thấp hơn đáy của tháng 04/2025, cho thấy niềm tin của các nhà quản lý quỹ ngày càng suy giảm.

Dù đã có nhiều nỗ lực nhằm lấy lại niềm tin vào Fed, sự hoài nghi vẫn còn kéo dài. Tổng thống Trump đã đề cử Kevin Warsh làm Chủ tịch Fed vào tháng 01/2026 với mục tiêu trấn an nhà đầu tư về chính sách tiền tệ Mỹ. Tuy nhiên, động thái này vẫn chưa giúp gia tăng nhu cầu với đồng USD.

“Những người tham gia khảo sát cho rằng các dấu hiệu về việc thị trường lao động Mỹ yếu đi là rủi ro chính khiến đồng USD suy yếu hơn”, theo WSJ đưa tin.

Trong khi đó, tâm lý bi quan đối với đồng USD ngày càng mạnh khi US Dollar Index liên tục lao dốc mạnh. Trong năm 2025, chỉ số này đã giảm 9.4% và tiếp tục giảm thêm trong năm nay.

Vào ngày 27/01, chỉ số DXY giảm xuống 95.5, đây là mức thấp nhất kể từ tháng 02/2022. Tại thời điểm viết bài, DXY đã phục hồi lên mức 97.08.

DXY đứng trước ngã rẽ khi trader tranh luận giữa việc thủng đáy hay tạo đáy

Các chuyên gia phân tích thị trường ngày càng chỉ ra các tín hiệu kỹ thuật cho thấy đồng USD còn có thể tiếp tục giảm thêm. Nhà giao dịch Donny dự đoán rằng chỉ số này có thể giảm xuống dưới mức 96.

“Tôi đang thấy một nhịp giảm nữa đang hình thành trên DXY,” anh viết.

Một số chuyên gia còn có nhận định tiêu cực hơn. “The Long Investor” phân tích các biểu đồ dài hạn và cho rằng, nếu xu hướng này kéo dài, chỉ số DXY có thể giảm sâu hơn nữa, về mức 52–60 vào thập niên 2030.

Tuy nhiên, cũng có những ý kiến cho rằng đồng USD có thể sắp phục hồi. Macro Pulse nhận định hành động giá gần đây cho thấy DXY có thể đang bước vào “giai đoạn tạo đáy.”

“Kịch bản cơ bản tôi đặt ra là DXY sẽ phục hồi về vùng 103–104 trước tháng 07/2026,” bài đăng nhận xét.

Tác động đối với thị trường tiền mã hóa

Thông thường, USD yếu sẽ tạo điều kiện thuận lợi hơn cho các tài sản rủi ro, trong đó có tiền điện tử. Khi đồng USD giảm giá, nhà đầu tư thường tìm kiếm các tài sản thay thế, nhằm tối đa hóa lợi nhuận hoặc bảo vệ tài sản trước nguy cơ tiền pháp định mất giá.

Bitcoin, đặc biệt, thường được xem là giải pháp phòng thủ trước rủi ro tiền tệ bị mất giá. Điều này càng giúp Bitcoin trở nên hấp dẫn hơn mỗi khi đồng USD suy yếu kéo dài.

Dẫu vậy, mối liên hệ giữa việc USD yếu và thị trường crypto tăng mạnh không phải lúc nào cũng rõ ràng, mà còn phụ thuộc vào nhiều yếu tố vĩ mô khác.

Nếu đồng USD yếu đi do kinh tế Mỹ tăng trưởng chậm hoặc rủi ro suy thoái gia tăng, nhà đầu tư cũng có thể chuyển sang phòng thủ. Khi đó, dòng vốn thường đổ vào các tài sản an toàn truyền thống như vàng thay vì các tài sản số biến động mạnh.

Dữ liệu mới đây cũng ủng hộ tâm lý thận trọng này. Lượng đặt cược tăng giá đối với vàng đã tăng mạnh, cho thấy nhiều nhà đầu tư vẫn rất lạc quan với triển vọng của kim loại quý này.

Trong bối cảnh đồng USD suy yếu và nhà quản lý quỹ vẫn giữ vị thế bán kỷ lục, những tháng tới sẽ là phép thử lớn xem liệu thị trường crypto có tận dụng được biến động tiền tệ này hay không, hay sự bất ổn vĩ mô vẫn tiếp tục kìm hãm đà tăng của các tài sản kỹ thuật số.