Giá cổ phiếu Robinhood (HOOD) đối mặt rủi ro giảm 40% do mảng crypto kéo tụt lợi nhuận

Giá cổ phiếu Robinhood đã tăng trở lại gần 23% kể từ mức thấp gần 71 USD vào ngày 05/02/2024. Nếu chỉ nhìn vào bề nổi, đây có vẻ là sự phục hồi mạnh mẽ cho HOOD. Công ty cũng vừa công bố một năm tài chính tốt nhất từ trước đến nay.

Nhưng nếu nhìn rộng ra, bức tranh lại không mấy khả quan. Hoạt động giao dịch crypto yếu kém, dòng tiền sụt giảm và rủi ro kỹ thuật tăng cao đang cho thấy đà phục hồi này có thể sẽ không kéo dài. Hiện tại, áp lực giảm giá vẫn là động lực chính trên thị trường.

Sức mạnh lợi nhuận và áp lực giảm từ crypto đang kéo theo hai hướng ngược nhau

Robinhood vừa ghi nhận kết quả kinh doanh vượt trội trong năm 2025. Doanh thu cả năm đạt khoảng 4.5 tỷ USD, tăng hơn 50% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận ròng gần chạm mốc 1.9 tỷ USD. Doanh thu quý 4 tăng 27%, lợi nhuận trên cổ phiếu cũng vượt dự báo. Các mảng giao dịch quyền chọn, lãi suất và đăng ký Gold đều tăng mạnh.

Những con số này cho thấy hoạt động cốt lõi của công ty đang dần cải thiện. Robinhood không còn phụ thuộc quá nhiều vào các mã cổ phiếu “meme” hay giao dịch crypto nữa. Công ty đã đa dạng hóa hơn và trở nên ổn định hơn.

Robinhood cũng vừa ra mắt testnet công khai cho Robinhood Chain. Đây là một mạng lưới Layer 2 trên Ethereum dựa trên Arbitrum, nhằm hỗ trợ cổ phiếu dạng token, giao dịch 24/7 và công cụ DeFi. Đây là chiến lược phát triển dài hạn, không mang tính thúc đẩy giá ngắn hạn. Tuy nhiên, crypto vẫn là một vấn đề còn tồn tại.

Doanh thu từ crypto đã giảm 38% so với năm trước, còn khoảng 221 triệu USD. Nguyên nhân chính là do Bitcoin điều chỉnh và khối lượng giao dịch yếu. Vì tỉ trọng doanh thu từ crypto vẫn khá lớn, nên sự sụt giảm này đã ảnh hưởng đáng kể tới tổng doanh thu. Riêng doanh số quý 4, Robinhood cũng hụt khoảng 50 triệu USD so với kỳ vọng của các chuyên gia.

Thị trường đã tập trung vào con số không đạt như kỳ vọng này.

Sau báo cáo tài chính, cổ phiếu HOOD đã giảm khoảng 7% khi giao dịch ngoài giờ. Điều này cho thấy giới đầu tư vẫn xem crypto là rủi ro lớn. Lợi nhuận cao và sản phẩm mới cũng không đủ để bù lại sự yếu kém từ mảng này. Sau khi kết quả crypto gây thất vọng, giá cổ phiếu Robinhood dường như đã gợi lại nỗi lo về khả năng phá vỡ xu hướng giảm giá.

Giá HOOD đã giảm dưới kênh giá giảm ngày 02/02/2024, khiến cổ phiếu “bốc hơi” gần 30%. Dù mốc 71 USD là hỗ trợ quan trọng, nhưng việc crypto tiếp tục yếu có thể sớm đẩy giá xuống thấp hơn nữa.

Đó là lý do vì sao đà phục hồi từ ngày 05/02/2024 đến nay vẫn khá mong manh. Đà tăng này vẫn nằm trong xu hướng giảm lớn hơn, chứ không phải bắt đầu một xu hướng tăng mới.

Dòng tiền yếu và tín hiệu rủi ro death cross làm suy giảm niềm tin

Chỉ nhìn vào giá thì chưa đủ, các chỉ báo dòng tiền cho thấy những nhà đầu tư lớn vẫn rất thận trọng.

Một công cụ quan trọng là Chaikin Money Flow (CMF). Chỉ báo này kết hợp giá và khối lượng để xác định các “ông lớn” đang gom hàng hay xả hàng. Nếu CMF duy trì trên 0, thường các tổ chức đang tích lũy. Nếu dưới 0, họ có thể đã rút hoặc đứng ngoài thị trường.

Hiện tại, CMF của Robinhood vẫn đang ở vùng âm.

Ngay cả trong giai đoạn phục hồi 23% vừa qua, CMF vẫn không quay lại trên đường 0 và còn nằm dưới đường xu hướng giảm. Điều này có nghĩa là đợt tăng vừa rồi không nhận được sự hậu thuẫn mạnh mẽ từ các ví lớn.

Bạn muốn đọc thêm các phân tích tương tự? Đăng ký nhận Bản tin Crypto mỗi ngày của Biên tập viên Harsh Notariya tại đây.

Điều này khiến các đợt phục hồi trở nên thiếu bền vững. Các đường trung bình động cũng đang đưa ra cảnh báo bổ sung.

Exponential Moving Average (EMA) là đường trung bình động lũy thừa, ưu tiên giá gần đây hơn. Các nhà giao dịch thường dùng EMA để đánh giá sức mạnh xu hướng. Khi đường trung bình ngắn hạn nằm dưới đường dài hạn, đà tăng sẽ yếu dần.

Robinhood lúc này đang đối mặt với rủi ro “death cross”. Đây là khi EMA 50 ngày cắt xuống dưới EMA 200 ngày, báo hiệu xu hướng yếu kéo dài hơn.

Hai tín hiệu giao cắt giảm giá đã xuất hiện vào ngày 30/01/2024 và 04/02/2024. Sau tín hiệu đầu tiên, cổ phiếu HOOD đã giảm gần 30%. Hiện tại, EMA 50 ngày lại đang tiến sát EMA 200 ngày. Nếu tín hiệu giao cắt xác nhận, áp lực giảm giá có thể còn mạnh hơn nữa.

Chỉ có một điểm sáng nhẹ duy nhất.

On-Balance Volume (OBV) là chỉ báo so sánh khối lượng mua – bán vào các ngày tăng/giảm giá. Qua đó, ta có thể thấy bên mua hay bán đang chiếm ưu thế. Từ tháng 09/2023 đến tháng 02/2024, OBV tạo đáy cao dần, trong khi giá HOOD lại tạo đáy thấp dần. Điều này cho thấy một bộ phận nhỏ nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn đang âm thầm tích lũy cổ phiếu HOOD.

Nếu thị trường crypto tiếp tục yếu, ngay cả lực hỗ trợ này cũng có thể bị phá vỡ. Khi không có sự mua vào mạnh từ các ví lớn, lực mua của nhà đầu tư nhỏ lẻ thường không đủ sức xoay chuyển xu hướng giảm.

Kênh giá giảm mới cho thấy các mức giá quan trọng của cổ phiếu Robinhood

Cấu trúc biểu đồ vẫn đang trong xu hướng giảm.

Robinhood đã giao dịch trong kênh giảm kể từ tháng 10/2023. Kênh giảm xuất hiện khi giá liên tục tạo đỉnh thấp hơn và đáy thấp hơn trong hai đường xu hướng song song. Điều này cho thấy lực bán đều đặn và kéo dài.

Bây giờ, một kênh song song mới đang hình thành dựa trên biến động giá gần đây. Cấu trúc mới này cho thấy khả năng giá còn giảm hơn 40% nếu đường xu hướng dưới bị thủng. Mốc giá HOOD đầu tiên cần chú ý là 71 USD, đây là vùng hỗ trợ cuối cùng.

Miễn là giá vẫn giữ trên mốc này, khả năng hồi phục vẫn còn dù thị trường crypto đang kéo lùi. Tuy nhiên, nếu giá giảm mạnh xuống dưới 71 USD, nguy cơ giảm sâu hơn có thể xảy ra. Khi đó, vùng hỗ trợ quan trọng tiếp theo nằm gần 55 USD.

Ở chiều tăng, ngưỡng kháng cự vẫn khá mạnh. Giá cổ phiếu HOOD cần vượt lại mức 87 USD rồi sau đó là 98 USD để cải thiện xu hướng ngắn hạn. Trên các mốc này, hai vùng 107 USD và 119 USD sẽ là những rào cản lớn tiếp theo.