MicroStrategy giảm 22% khi Bitcoin tiếp tục lao dốc — Lý do vì sao vẫn còn khả năng phục hồi

Giá MSTR đã giảm gần 22% trong tháng qua, bám sát mức giảm khoảng 23% của Bitcoin trong cùng thời gian. Khi Bitcoin tiếp tục yếu, áp lực cũng tăng lên với kho dự trữ BTC khổng lồ của MicroStrategy. Ước tính gần đây cho thấy công ty đang lỗ “trên giấy” hơn 3.5 tỷ USD với lượng Bitcoin đang nắm giữ.

Đợt giảm mạnh này đã khiến một số công ty Phố Wall điều chỉnh giảm mục tiêu giá, trong đó có một nhà phân tích lớn đã cắt giảm tới 60%. Tuy nhiên, các biểu đồ kỹ thuật và dữ liệu dòng tiền cho thấy khả năng phục hồi dài hạn của MicroStrategy vẫn chưa hoàn toàn bị phá vỡ. Dưới đây là những gì các biểu đồ đang thực sự thể hiện.

Mô hình nêm tăng và chỉ báo CMF đi lên cho thấy các nhà đầu tư lớn vẫn đang mua vào

Mặc dù vừa qua chịu lỗ, biểu đồ ngày của MicroStrategy vẫn đang di chuyển trong mô hình nêm giảm (falling wedge). Mô hình này thường cho thấy áp lực bán yếu dần và khả năng phục hồi nếu giá vượt được vùng kháng cự. Hiện tại, đường kháng cự phía trên cũng trùng với đường trung bình động EMA 20 ngày.

Thực tế, mô hình này đã từng hiệu quả với MSTR. Vào đầu tháng 10 và giữa tháng 01, cổ phiếu đã tăng 10% đến 15% sau khi vượt lên đường EMA 20 ngày. Đây là một đường xu hướng phản ứng nhanh với biến động giá.

Mô hình tăng giá: TradingView

Như đã đề cập, EMA 20 ngày hiện nằm khá sát mép trên của nêm giảm. Điều này đồng nghĩa đợt bứt phá có thể xảy ra nhanh chóng nếu lực mua gia tăng trở lại.

Một tín hiệu quan trọng khác đến từ chỉ báo Chaikin Money Flow (CMF). CMF đo xem các nhà đầu tư tổ chức đang bơm tiền vào hay rút tiền khỏi tài sản dựa trên dữ liệu giá và khối lượng giao dịch. Kể từ 12/01/2024, CMF có xu hướng tăng lên dù giá cổ phiếu đang giảm.

Dòng tiền lớn đang chảy vào: TradingView

Điều này tạo ra hiện tượng “phân kỳ tăng giá”. Giá giảm, nhưng dòng tiền lớn lại có chiều hướng tăng lên.

Điều này cũng phù hợp với các báo cáo gần đây cho thấy vị thế Bitcoin của MicroStrategy đang lỗ hơn 3.5 tỷ USD (trên giấy tờ). Tuy nhiên, các nhà đầu tư lớn vẫn chưa bán tháo. Thay vào đó, dòng vốn vẫn âm thầm chảy vào.

Bạn muốn cập nhật nhiều thông tin token như thế này? Đăng ký nhận Bản tin Crypto hàng ngày của Tổng biên tập Harsh Notariya tại đây.

Kết hợp mô hình nêm giảm và CMF tăng cho thấy các nhà đầu tư tổ chức vẫn đang đặt cược vào khả năng cổ phiếu phục hồi chứ chưa rời bỏ.

Mục tiêu của chuyên gia giảm khi MFI cho thấy áp lực mua từ nhà đầu tư nhỏ lẻ yếu

Dù dòng tiền lớn vẫn ủng hộ chiến lược của Michael Saylor, tâm lý giới tài chính Phố Wall lại yếu đi rõ rệt.

Canaccord Genuity – một công ty dịch vụ tài chính – vừa giảm mục tiêu giá cổ phiếu MicroStrategy từ 474 USD xuống còn 185 USD, tức hạ tới khoảng 60%. Nguyên nhân có thể xuất phát từ đà giảm của Bitcoin và rủi ro từ chiến lược dự trữ đòn bẩy của công ty.

Đồng thời, một số công ty khác vẫn duy trì đánh giá “nên mua” với cổ phiếu này, khiến mức mục tiêu giá trung bình vẫn cao hơn nhiều so với giá hiện tại. Điều này tạo ra sự chia rẽ rõ rệt về kỳ vọng.

Mục tiêu giá MSTR: TipRanks

Lý do cho sự khác biệt này rõ hơn khi nhìn vào chỉ báo Money Flow Index (MFI).

MFI theo dõi áp lực mua – bán dựa trên cả giá và khối lượng giao dịch. Chỉ báo này dùng để đánh giá liệu các nhà đầu tư nhỏ lẻ có đang mạnh dạn “bắt đáy” hay vẫn giữ thái độ cẩn trọng.

Trong giai đoạn 30/01/2024 – 04/02/2024, giá cổ phiếu MicroStrategy giảm và MFI cũng giảm theo. Không xuất hiện hiện tượng phân kỳ tăng giá rõ rệt. Điều này có nghĩa các nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn chưa tham gia bắt đáy mạnh mẽ. Nói đơn giản, dòng tiền lớn vẫn mua gom, còn các nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn còn dè dặt.

Nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn đứng ngoài: TradingView

Chính sự trái ngược này rất quan trọng. Một đợt phục hồi bền vững thường cần cả sự tham gia của nhà đầu tư tổ chức lẫn sức mua mạnh mẽ từ nhà đầu tư nhỏ lẻ. Hiện tại, chỉ một phía thực sự tham gia rõ ràng.

Chính sự phân vân này cũng lý giải vì sao một số chuyên gia hạ mục tiêu giá dù những người khác vẫn bám giữ quan điểm lạc quan.

Những mức giá MSTR quan trọng mà nhà đầu tư nhỏ lẻ nên theo dõi ngay bây giờ

Mảnh ghép cuối cùng đến từ cấu trúc giá và các mức hỗ trợ.

Để MicroStrategy lấy lại sức mạnh về mặt kỹ thuật, trước tiên giá cần vượt qua vùng 140 USD. Đây là khu vực vừa đóng vai trò là kháng cự tâm lý, vừa là tín hiệu xác nhận xu hướng. Nếu giá kết phiên trên 140 USD một cách rõ ràng ở khung ngày, mức giá này sẽ tiến sát hơn vùng breakout của mô hình nêm và gần đường EMA 20 ngày.

Nếu breakout xảy ra, mục tiêu lớn tiếp theo sẽ ở gần ngưỡng 189 USD. Mức này quan trọng vì ba lý do:

Thứ nhất, đây là vùng nằm ở mức điều chỉnh Fibonacci quan trọng. Các mức Fibonacci thường là điểm kháng cự và hỗ trợ mạnh, nơi giá thường phản ứng. Thứ hai, nó gần như trùng với mục tiêu giá mới mà Canaccord đưa ra là 185 USD, cho thấy các chuyên gia phân tích cũng chú ý đến vùng kỹ thuật này.

Phân tích giá MSTR: TradingView

Lý do thứ ba, mức này nằm gần giữa vùng đi ngang tích lũy gần đây, nên sẽ thu hút giá tiến về khu vực này một cách tự nhiên. Nếu vượt qua 189 USD, mục tiêu tiếp theo theo mô hình nêm giảm sẽ là vùng 225–230 USD, tương đương mức tăng khoảng 63% so với giá hiện tại. Đây cũng là mức giá thấp nhất mà các chuyên gia phân tích đã đưa ra.

Ngược lại, nếu không thể vượt lại 140 USD, kịch bản tăng giá sẽ bị yếu đi đáng kể. Khi đó, rủi ro giảm xuống tới 109 USD sẽ tăng cao hơn, nhất là nếu Bitcoin tiếp tục điều chỉnh giảm.