90,000 USD không còn sức hút với Bitcoin khi ngày đáo hạn hợp đồng quyền chọn trị giá 8,8 tỷ USD đến gần

Khoảng 8.8 tỷ USD giá trị quyền chọn Bitcoin và Ethereum sẽ hết hạn hôm nay, ngày 30/01/2026, đánh dấu kỳ hạn quyền chọn hàng tháng đầu tiên trong năm nay.

Sự kiện này tiếp tục khiến mọi sự chú ý đổ dồn vào việc Bitcoin vật lộn để lấy lại mốc 90,000 USD, khi đồng tiền mã hóa tiên phong này càng ngày càng xa rời ngưỡng đó.

Thị trường quyền chọn phát tín hiệu thận trọng khi Bitcoin tiếp tục giảm sâu dưới 90,000 USD

Phần lớn giá trị quyền chọn hết hạn hôm nay thuộc về Bitcoin, với tổng giá trị danh nghĩa là 7.54 tỷ USD, trong khi các quyền chọn Ethereum chiếm thêm 1.2 tỷ USD nữa.

Hiện tại, Bitcoin đang giao dịch ở mức 82,761 USD, thấp hơn khá nhiều so với vùng giá đau tối đa (max pain) là 90,000 USD. Dù giá có sự điều chỉnh, xu hướng vị thế của nhà đầu tư vẫn nghiêng về chiều mua lên.

Số lượng hợp đồng call mở đang là 61,437, trong khi hợp đồng put là 29,648, khiến tỷ lệ put-to-call (PCR) giảm xuống 0.48. Tổng số hợp đồng mở đối với quyền chọn Bitcoin lên tới 91,085 hợp đồng, cho thấy mức độ đòn bẩy lớn và vị thế của các nhà đầu tư trước thời điểm đáo hạn.

Tuy nhiên, phía sau bề nổi, hành vi của các trader đang ngày càng thận trọng hơn. Các nhà phân tích của Deribit cho biết dù Bitcoin vẫn có xu hướng dao động trong biên độ, nhu cầu mua bảo hiểm cho chiều giảm đã tăng rõ rệt trước thời điểm đáo hạn.

“…nhu cầu về bảo vệ chiều giảm giá đang gia tăng mạnh mẽ, cho thấy các trader dù vẫn duy trì vị thế nghiêng về mua nhưng cũng đã cẩn trọng hơn,” các nhà phân tích từ Deribit chia sẻ.

Họ còn dự báo rằng sự kiện quyền chọn đáo hạn hôm nay có thể khiến giá biến động mạnh quanh các mức giá quan trọng, đặc biệt là vùng max pain. Điều này là bởi khi đến gần thời điểm đáo hạn, giá thường có xu hướng di chuyển về khu vực này.

Ethereum cũng có diễn biến tương tự, nhưng cân bằng hơn. Hiện ETH đang giao dịch ở mức 2,751 USD, thấp hơn vùng max pain là 3,000 USD. Tổng hợp đồng mở của quyền chọn Ethereum là 439,192, trong đó hợp đồng call là 257,721 và put là 181,471. Tỷ lệ put-to-call ở mức 0.70 thể hiện sự cân bằng hai chiều cao hơn so với Bitcoin, song vẫn phản ánh sự thận trọng chứ chưa phải xu hướng giảm giá rõ rệt.

Biến động giảm dần và rủi ro thanh khoản tăng tạo điều kiện cho hợp đồng quyền chọn đáo hạn tháng 01

Ở góc nhìn vĩ mô, kỳ vọng về biến động thị trường đang giảm dần. Theo phân tích từ Greeks.live, biến động ẩn (implied volatility – IV) tiếp tục giảm sâu, thể hiện xu hướng tích lũy và đi ngang rộng rãi trên thị trường crypto.

“[Hôm nay] đánh dấu kỳ đáo hạn quyền chọn hàng tháng đầu tiên của năm 2026, với hơn 25% các vị thế quyền chọn sẽ hết hạn,” nhóm phân tích Greeks.live nhận định.

Như dự báo, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã không cắt giảm lãi suất và không có sự kiện lớn nào sắp diễn ra, thị trường hiện vẫn rất ổn định, trong khi chỉ số biến động tiềm ẩn (IV) tiếp tục giảm. Giá Bitcoin cũng thể hiện trạng thái ổn định này.

Greeks.live cũng nhấn mạnh rằng Bitcoin “đã rút lui về vùng tích lũy trong nửa cuối tháng,” với 90,000 USD trở thành ngưỡng kháng cự mạnh.

“Chưa có yếu tố rõ ràng nào đủ sức phá vỡ thế cân bằng hiện tại,” các chuyên gia nói thêm, cho rằng chính sự kiện đáo hạn quyền chọn có thể sẽ trở thành một trong những yếu tố hiếm hoi tạo động lực khiến giá biến động mạnh trong ngắn hạn.

Dù vậy, những rủi ro đang dần tích tụ phía sau vẻ bình lặng của thị trường. Greeks.live lưu ý về làn sóng rút vốn lớn từ các tổ chức vào các sàn giao dịch gần đây, khiến áp lực thanh khoản gia tăng trên toàn bộ thị trường crypto.

Cổ phiếu các công ty liên quan tới crypto tại Mỹ cũng giảm điểm, góp phần khiến tâm lý thị trường chuyển dần sang tiêu cực hơn. Trong bối cảnh bất ổn địa chính trị tăng cao và nỗi sợ, nghi ngờ ngày càng lớn, tâm lý bi quan vẫn tiếp tục lan rộng.

Trước khi Fed ra quyết định về lãi suất, một số trader đã chủ động phòng ngừa biến động ngắn hạn bằng cách mua bảo hiểm cho chiều giảm giá, xu hướng này vẫn được duy trì ngay cả sau khi ngân hàng trung ương quyết định giữ nguyên lãi suất.

Khi chưa có tín hiệu rõ ràng nào về một cú huých vĩ mô, các trader dường như đang chuẩn bị cho những biến động ngắn hạn quanh thời điểm đáo hạn quyền chọn, ưu tiên hedging rủi ro giảm giá và chờ đợi Bitcoin có sự bứt phá rõ rệt khỏi vùng 80,000 USD tới 90,000 USD.