Ngân hàng Trung ương Nhật Bản dự kiến giữ nguyên lãi suất, nhưng thị trường chờ đợi tín hiệu

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 0.75% sau khi kết thúc cuộc họp chính sách tiền tệ kéo dài hai ngày vào thứ Sáu.

Ngân hàng trung ương đã nâng lãi suất lên mức cao nhất trong ba thập kỷ vào tháng 12. Việc tạm dừng tăng lãi suất lúc này sẽ giúp các nhà hoạch định chính sách có thời gian đánh giá tác động kinh tế của quyết định vừa qua trước khi cân nhắc thắt chặt hơn nữa.

Thống đốc BoJ, ông Kazuo Ueda, được dự báo sẽ nhấn mạnh cam kết của ngân hàng đối với việc bình thường hóa chính sách một cách từ từ. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi sát họp báo của ông để tìm manh mối về thời điểm và tốc độ tăng lãi suất tiếp theo.

Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) có thể quyết định gì về lãi suất?

Thị trường nhìn chung kỳ vọng BoJ sẽ giữ nguyên lãi suất trong tháng 01 nhưng vẫn để ngỏ khả năng thắt chặt chính sách hơn nữa nếu các điều kiện kinh tế diễn biến như dự báo.

Vào tháng 12, hội đồng chính sách đã thông qua việc tăng 0.25% lên 0.75%. Biên bản cuộc họp cho thấy một số nhà hoạch định chính sách ủng hộ việc tiếp tục tăng lãi suất, vì lãi suất thực vẫn âm sâu nếu tính đến lạm phát.

Khả năng BoJ tiếp tục tăng lãi suất liên tiếp gần như bị loại trừ. Sự bất ổn chính trị gia tăng sau khi Thủ tướng Sanae Takaichi kêu gọi bầu cử sớm và đề xuất tạm ngừng thu các loại thuế thực phẩm, đồ uống trong 2 năm để giảm bớt áp lực lạm phát cho các hộ gia đình.

Ảnh hưởng của các chính sách này đối với định hướng tiền tệ vẫn còn chưa rõ. Hiện tại, BoJ dường như chọn cách thận trọng, tức là điều chỉnh chính sách sao cho không làm ảnh hưởng nhiều đến đà tăng trưởng kinh tế.

Đồng yên đã giảm giá đều đặn từ khi bắt đầu xuất hiện đồn đoán về bầu cử. Thị trường sẽ quan sát xem liệu việc đồng yên yếu đi có thúc đẩy BoJ chuyển sang lập trường thắt chặt mạnh hơn không.

Quyết định của BoJ có thể ảnh hưởng đến USD/JPY như thế nào?

Nhà đầu tư hiện hoàn toàn tin vào khả năng BoJ sẽ tạm dừng tăng lãi suất. Tuy nhiên, BoJ có thể sẽ cần phát đi tín hiệu cứng rắn hơn về việc thắt chặt để ngăn đồng yên tiếp tục suy yếu.

Đồng yên đã có chút phục hồi trong một số phiên gần đây, phần nào nhờ đồng USD yếu đi trên diện rộng do căng thẳng thương mại giữa EU và Mỹ liên quan đến phát biểu của cựu Tổng thống Donald Trump về Greenland.

Tuy nhiên, cặp tỷ giá USD/JPY vẫn đang cao hơn khoảng 0.7% so với đầu năm và tiệm cận vùng đỉnh 18 tháng của tuần trước quanh mức 159.50.

Nhiều người lo ngại Thủ tướng Takaichi có thể củng cố vị thế trong quốc hội sau bầu cử và tăng chi tiêu ngân sách.

Điều này làm dấy lên lo ngại về tài chính công của Nhật Bản, đẩy lợi suất trái phiếu dài hạn lên mức kỷ lục và khiến đồng yên chịu thêm áp lực giảm giá.

Ông Ueda cũng nhiều lần nhấn mạnh Nhật Bản đang tiến tới một giai đoạn lạm phát bền vững hơn nhờ lương và giá cả ngày càng tăng. Nếu BoJ phát đi tín hiệu rõ ràng về việc tăng lãi suất nữa thì đồng yên mới có thể phục hồi bền vững.

Quyết định này có thể ảnh hưởng thế nào đến thị trường crypto

Mặc dù quyết định của BoJ chủ yếu ảnh hưởng tới lãi suất và tỷ giá, nhưng tác động của nó đến thị trường crypto cũng ngày càng lớn thông qua yếu tố thanh khoản toàn cầu.

Trong vài tháng gần đây, những phát biểu cứng rắn từ BoJ thường trùng với sự biến động mạnh của Bitcoin. Lãi suất cao hơn ở Nhật làm tăng nguy cơ nhà đầu tư phải tháo chạy các khoản vay bằng đồng yên để đầu tư vào tài sản rủi ro như crypto.

Một cam kết mạnh mẽ hơn của BoJ về việc tiếp tục tăng lãi suất có thể khiến Bitcoin và các thị trường crypto chịu thêm áp lực trong ngắn hạn, nhất là khi điều này giúp đồng yên mạnh lên và thị trường chung có thể chứng kiến làn sóng giảm vay nợ đầu tư.

Ngược lại, nếu BoJ phát đi thông điệp thận trọng, có thể tâm lý rủi ro trên thị trường sẽ giảm bớt và Bitcoin có thêm thời gian tích lũy sau những biến động gần đây.

Nhận định kỹ thuật khung 4 giờ cặp USD/JPY

Xét về mặt kỹ thuật, chuyên gia phân tích FXStreet – Guillermo Alcalá cho rằng cặp USD/JPY đang điều chỉnh giảm, với vùng hỗ trợ quan trọng nằm trên mức 157.40.

“Cặp tỷ giá này đã rút lui khỏi vùng cao, tuy nhiên nếu phe mua đồng yên muốn thay đổi xu hướng tăng giá trong ngắn hạn thì sẽ cần phá vỡ vùng hỗ trợ 157.40–157.60, lúc đó mục tiêu sẽ là các đáy đầu tháng 01 quanh 156.20.”

Nếu BoJ đưa ra thông điệp thiếu quyết đoán, đồng yên có thể tiếp tục bị giảm giá. Ở kịch bản đó, Alcalá đánh giá có khả năng USD/JPY sẽ tăng trở lại.

“Các chỉ báo kỹ thuật đang cho tín hiệu tích cực trở lại. Chỉ số RSI khung 4 giờ đã hồi phục từ mức 50, cho thấy xu hướng tăng đang mạnh lên. Cặp tiền này hiện đang kiểm tra vùng kháng cự tại 158.70, là rào cản cuối cùng trước khi tiến đến đỉnh cao nhất trong 18 tháng gần 159.50.”