Dự đoán táo bạo về Bitcoin và Nvidia của ARK Invest do Cathie Wood đứng đầu

ARK Invest của Cathie Wood vừa công bố quan điểm dài hạn rõ ràng nhất từ trước đến nay về Bitcoin và Nvidia, hai tài sản nổi bật trong chu kỳ thị trường 2024–2025. Trong báo cáo mới nhất mang tên Big Ideas 2026, công ty dự báo vốn hóa thị trường của Bitcoin sẽ tăng tới 700% trong bốn năm tới.

Báo cáo cũng đưa ra nhận định rằng vị thế thống trị của Nvidia trong lĩnh vực phần cứng AI có thể sẽ chịu áp lực cạnh tranh ngày càng lớn từ các đối thủ khác.

Giá Bitcoin sẽ đạt 800,000 USD?

ARK cho rằng hành vi của Bitcoin đã thay đổi đáng kể trong năm 2025. Thời kỳ điều chỉnh giá diễn ra nhẹ hơn, biến động thấp hơn và lợi nhuận đã điều chỉnh theo rủi ro cũng được cải thiện so với các chu kỳ trước đây.

Diễn biến giá Bitcoin theo các sự kiện chính trong năm 2025. Nguồn: ARK Invest

Xét theo chỉ số Sharpe Ratio, Bitcoin đã vượt trội hơn Ethereum, Solana và chỉ số CoinDesk 10 trong nhiều khoảng thời gian. Sự thay đổi này củng cố quan điểm của ARK rằng Bitcoin ngày càng có xu hướng trở thành tài sản trú ẩn an toàn, chứ không còn chỉ là công cụ đầu cơ nữa.

Vì vậy, ARK dự đoán Bitcoin sẽ thống trị thị trường crypto đang phát triển nhanh chóng. Công ty này ước tính tổng vốn hóa thị trường crypto toàn cầu có thể đạt tới 28,000 tỷ USD vào năm 2030, với tốc độ tăng trưởng trung bình khoảng 61% mỗi năm.

Đáng chú ý, ARK tin rằng Bitcoin sẽ chiếm khoảng 70% thị trường này, đưa vốn hóa của riêng Bitcoin lên đến khoảng 16,000 tỷ USD vào cuối thập kỷ này.

Dự đoán vốn hóa thị trường crypto đến năm 2030. Nguồn: ARK Invest

Dựa theo ước tính nguồn cung hiện tại, điều này đồng nghĩa với việc giá Bitcoin có thể đạt khoảng 800,000 USD cho mỗi coin. Đây là mức tăng gấp gần chín lần so với mức giá khoảng 90,000 USD hiện tại.

Tuy nhiên, không phải tất cả dự báo của ARK đều lạc quan ở mọi khía cạnh. Công ty đã điều chỉnh giảm kỳ vọng về việc Bitcoin được chấp nhận là “nơi trú ẩn” ở các thị trường mới nổi, do sự tăng trưởng nhanh chóng của các stablecoin neo theo USD. 

Thay vào đó, ARK tăng giả định về vai trò “vàng kỹ thuật số” của Bitcoin, đặc biệt sau khi vốn hóa của vàng tăng vọt trong năm 2025.

Nvidia tiếp tục tăng trưởng, nhưng cạnh tranh ngày càng gay gắt

Dù nhu cầu AI liên tục tăng mạnh, ARK lại có cái nhìn thận trọng với Nvidia.

Công ty này dự đoán tổng chi tiêu hạ tầng AI toàn cầu sẽ vượt 1.4 ngàn tỷ USD vào năm 2030, chủ yếu nhờ sự phát triển của các máy chủ tăng tốc. Đây là động lực giúp nhu cầu chip AI nói chung và GPU của Nvidia nói riêng tăng trưởng trong dài hạn.

Nhưng ARK cũng chỉ ra một thay đổi lớn: Các trung tâm dữ liệu lớn và phòng thí nghiệm AI bắt đầu chú trọng đến tổng chi phí sở hữu, không còn đặt nặng mỗi yếu tố hiệu suất nữa. 

Điều này tạo cơ hội cho các dòng chip AI tùy chỉnh riêng hoặc các vi mạch tích hợp chuyên dụng (ASICs) tham gia vào thị trường.

Một số đối thủ như AMD, Broadcom, Annapurna Labs của Amazon và TPU của Google đã và đang giới thiệu các thế hệ chip mới ra thị trường.

Nvidia đang đối mặt với cạnh tranh quyết liệt từ AMD. Nguồn: ARK Invest

Nhiều đối thủ đã cung cấp các hệ thống có chi phí vận hành theo giờ thấp hơn sản phẩm cao cấp nhất của Nvidia, dù đôi lúc hiệu suất chưa bằng.

Số liệu của ARK cho thấy GPU mới nhất của Nvidia thuộc nhóm mạnh nhất thị trường nhưng cũng tốn kém nhất về chi phí sử dụng. Áp lực giá thành này có thể khiến lợi nhuận của Nvidia khó tăng nhanh như những năm trước.

Điều này có ý nghĩa gì đối với cổ phiếu Nvidia

ARK không dự báo rằng hoạt động kinh doanh của Nvidia sẽ sụp đổ. Thay vào đó, ARK cho rằng sự thống trị mạnh mẽ trước đây của công ty sẽ chuyển dần sang tăng trưởng cạnh tranh hơn.

Đối với cổ phiếu Nvidia, điều này đồng nghĩa một con đường phát triển khác biệt so với Bitcoin. Thay vì tăng trưởng nhờ định giá cao, mức sinh lời tương lai sẽ phụ thuộc vào khả năng tăng doanh thu, phát triển phần mềm và xây dựng hệ sinh thái của Nvidia.

Biểu đồ giá cổ phiếu Nvidia trong một năm qua. Nguồn: Google Finance

Trên thực tế, giá cổ phiếu của Nvidia có thể vẫn tăng thêm trong thời gian tới, nhưng tốc độ tăng sẽ chậm hơn, biến động mạnh hơn và dễ bị tác động mạnh bởi sự cạnh tranh cũng như áp lực lợi nhuận. Giai đoạn dễ dàng với việc tăng giá nhờ câu chuyện AI có lẽ đã qua đi.