Tại sao việc Charles Schwab trị giá 12 nghìn tỷ USD tham gia vào thị trường Crypto có thể đe dọa các sàn giao dịch Crypto tại Mỹ

Kế hoạch của Charles Schwab để ra mắt giao dịch crypto giao ngay vào năm 2026 đang định hình như một trong những động thái quan trọng nhất từ một công ty môi giới lớn ở Mỹ. 

Công ty này, hiện quản lý hơn 12 nghìn tỷ USD tài sản khách hàng, dự định cung cấp giao dịch Bitcoin và Ethereum trên các nền tảng của mình sau khi thử nghiệm nội bộ và một giai đoạn thí điểm giới hạn.

Charles Schwab sẽ đưa các nhà đầu tư mainstream đến crypto

Sự tham gia của Schwab đánh dấu một sự thay đổi trong cách các công ty môi giới truyền thống tiếp cận tài sản kỹ thuật số. Công ty đã cung cấp sự tiếp xúc gián tiếp thông qua ETFs dựa trên chủ đề crypto, nhưng giao dịch giao ngay đưa crypto vào cùng một môi trường với cổ phiếu, trái phiếu và tài khoản hưu trí. 

Điều này có thể thay đổi cách nhà đầu tư phổ thông tiếp cận crypto.

Thông báo này cũng làm nổi bật một chiến lược đẩy mạnh hợp nhất các hoạt động đầu tư của nhà đầu tư. Hàng triệu khách hàng của Schwab hiện đang nắm giữ tài sản truyền thống và sử dụng các sàn giao dịch bên ngoài để giao dịch crypto. 

Đưa các chức năng này vào cùng một tài khoản giúp giảm bớt khó khăn và củng cố sự hiện diện của Schwab trong các loại tài sản.

Trong khi đó, một gã khổng lồ tài chính khác của Mỹ, Vanguard cũng tuyên bố mở rộng vào thị trường crypto vào tuần trước.

Mối đe dọa cạnh tranh mới

Động thái của Schwab tạo ra một thách thức cấu trúc cho các sàn giao dịch crypto ở Mỹ. Công ty môi giới này nổi tiếng với giao dịch cổ phiếu và ETF không phí hoa hồng. 

Nếu họ áp dụng cách tiếp cận phí thấp tương tự cho crypto, điều này sẽ làm giảm nguồn thu chính của các công ty như Coinbase và Kraken.

Các sàn giao dịch crypto phụ thuộc nhiều vào phí giao dịch. Phí bán lẻ của Coinbase thường vượt quá 1%, và ngay cả các nền tảng tiên tiến cũng tính phí lên đến 0.60%. 

Schwab có thể định giá thấp hơn nhiều vì họ tạo ra doanh thu từ nhiều kênh, bao gồm thu nhập từ lãi suất, dịch vụ tư vấn và thực hiện đơn hàng. Các sàn giao dịch crypto không có sự đa dạng hóa này.

Hơn nữa, Schwab cung cấp một môi trường quản lý mà các sàn giao dịch không thể sánh kịp. Tài sản của khách hàng nằm trong các khung giám sát truyền thống của SEC và FDIC. 

Mức độ tin cậy từ tổ chức này hấp dẫn nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ và lớn tuổi, những người vẫn còn e ngại với các nền tảng crypto chuyên biệt.

ETFs làm áp lực giá trở nên khó khăn hơn

Áp lực phí gia tăng vì nhà đầu tư có thể giao dịch Bitcoin ETFs miễn phí trên Schwab và các công ty môi giới khác. 

Các ETF này cũng có biên chênh lệch cực kỳ sát, thường chỉ quanh 1–2 điểm cơ bản. Để Schwab có lý do cho giao dịch crypto trực tiếp, họ phải đưa ra mức phí thấp cạnh tranh với việc thực hiện ETF gần như miễn phí.

Quyền sở hữu trực tiếp vẫn có lợi thế vì nó tránh được tỷ lệ chi phí của ETF. Tuy nhiên, lợi ích đó chỉ quan trọng nếu chi phí giao dịch vẫn thấp. Sự động lực này đẩy Schwab hướng tới giá cả mạnh mẽ và qua đó, buộc các sàn giao dịch phải đáp ứng.

Một giai đoạn mới cho thị trường crypto Mỹ

Sự tham gia của Schwab phản ánh cách tài chính truyền thống đang xâm nhập vào lãnh thổ tài sản kỹ thuật số. Điều này đặt áp lực về giá cả, tin cậy và sản phẩm lên các công ty crypto bản địa vào thời điểm khi thị trường đang dần chuyển dịch sang các cấu trúc được quản lý.

Tác động đầy đủ phụ thuộc vào mô hình phí cuối cùng và thiết kế lưu ký của Schwab. 

Tuy nhiên, dấu hiệu ban đầu chỉ ra áp lực cạnh tranh đáng kể phía trước, đặc biệt đối với các sàn giao dịch phụ thuộc vào chênh lệch giao dịch bán lẻ.