Giá vàng dao động quanh mức 4.200$ trong bối cảnh đồng đô la Mỹ giảm và kỳ vọng Fed thay đổi chính sách ngày càng tăng
- Giá vàng giữ trên 4.200$ khi số liệu việc làm ADP và hoạt động dịch vụ ổn định khiến các nhà giao dịch nghiêng về việc Fed nới lỏng chính sách.
- Thông tin đồn đoán về việc Hassett thay thế Powell gây áp lực lên đồng USD, đẩy DXY xuống mức thấp nhất kể từ tháng 10.
- Hội đồng Vàng Thế giới cho biết các ngân hàng trung ương đã mua 53 tấn vào tháng 10, tháng mạnh nhất của năm 2025, hỗ trợ xu hướng tăng của vàng thỏi.
Giá vàng giảm khoảng 0,20% vào thứ Tư khi dữ liệu kinh tế Mỹ, mặc dù không đồng nhất, khẳng định lại kỳ vọng của các nhà giao dịch về việc cắt giảm lãi suất vào tuần tới tại cuộc họp của Fed. XAU/USD giao dịch trên 4.200$ sau khi bật lên từ mức cao hàng ngày 4.240$.
Giá vàng thỏi giảm sau các chỉ số kinh tế Mỹ không đồng nhất, khi việc mua vào từ ngân hàng trung ương củng cố suy đoán về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12
Trước đó, dữ liệu từ ADP cho thấy các công ty tư nhân đã cắt giảm việc làm trong tháng 11 giữa bối cảnh suy thoái kinh tế đang diễn ra, như được tiết lộ bởi số liệu PMI sản xuất ISM mới nhất.
Trong khi đó, hoạt động kinh doanh trong lĩnh vực dịch vụ vẫn ổn định, theo báo cáo của ISM. Các doanh nghiệp dịch vụ chiếm hơn hai phần ba Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Mỹ và được thúc đẩy bởi các hộ gia đình có thu nhập cao hơn.
Điều này, cùng với thông tin đồn đoán rằng cố vấn kinh tế Nhà Trắng Kevin Hassett có thể là Chủ tịch Fed tiếp theo, thay thế Jerome Powell, đã khiến đồng bạc xanh giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 10.
Chỉ số USD (DXY), theo dõi hiệu suất của đồng tiền Mỹ so với sáu đồng tiền khác, giảm 0,44% xuống 98,87.
Mặc dù vậy, giá vàng thỏi đã giảm trong hai ngày liên tiếp, nhưng có vẻ như sẵn sàng kiểm tra mức giá cao hơn sau khi Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) tiết lộ rằng các ngân hàng trung ương đã mua ròng 53 tấn vàng trong tháng 10, cho đến nay là tháng mạnh nhất của năm 2025.
Sắp tới, lịch kinh tế Mỹ sẽ có các số liệu về Đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu cho tuần kết thúc vào ngày 29 tháng 11, chỉ số lạm phát ưa thích của Fed, Chỉ số Giá Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) cốt lõi, và Chỉ số Tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan.
Các yếu tố tác động thị trường hàng ngày: Giá vàng được hỗ trợ bởi việc mua vào từ ngân hàng trung ương
- Dữ liệu ADP cho thấy các công ty tư nhân đã cắt giảm 32.000 việc làm trong tháng 11, không đạt ước tính tăng 10.000 và giảm từ mức tăng 49.000 của tháng 10.
- Chỉ số PMI dịch vụ ISM của Mỹ giữ ổn định ở mức 52,6 trong tháng 11, tăng từ 52,4 và vượt qua dự báo 52,1. Trong khi sự mở rộng tiếp tục, đơn hàng chậm lại, việc làm vẫn yếu, và giá đầu vào vẫn ở mức cao.
- Các công cụ thị trường tiền tệ hiện phản ánh xác suất khoảng 85% cho việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, với đường cong lãi suất hiện tại cho thấy 21,2 điểm cơ bản cắt giảm. Đối với năm 2026, kỳ vọng của nhà đầu tư cho thấy 88,5 điểm cơ bản cắt giảm, ngụ ý rằng lãi suất quỹ liên bang có thể kết thúc năm ở mức 2,99%.
- Sau dữ liệu, lãi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Mỹ giảm 2 điểm cơ bản xuống 4,071%. Lãi suất thực của Mỹ - tương quan ngược với giá vàng, giảm ba điểm cơ bản, xuống còn 1,831%, là một yếu tố thuận lợi cho giá vàng.
- WGC báo cáo rằng các ngân hàng trung ương đã tiếp tục mua vào trong tháng 10. Krishan Gopaul, nhà phân tích cấp cao, EMEA tại WGC cho biết, "Nhu cầu của ngân hàng trung ương đối với vàng vẫn mạnh mẽ trong tháng 10, tổng cộng 53 tấn (+36% so với tháng trước) và tiếp tục xu hướng mạnh mẽ đã thấy trong suốt năm." Ông thêm rằng "Việc mua vào vẫn tập trung ở một số ngân hàng trung ương, dẫn đầu là Ngân hàng Quốc gia Ba Lan, đã hoạt động trở lại trong tháng."
Phân tích kỹ thuật: Giá vàng dao động quanh 4.200$ chờ đợi một chất xúc tác
Xu hướng tăng của vàng vẫn còn nguyên, nhưng việc đóng cửa hàng ngày dưới 4.200$ làm tăng khả năng thách thức mức giá thấp hơn. Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI), mặc dù tăng, đã chuyển sang trạng thái phẳng nhẹ, một dấu hiệu của sự hợp nhất khi các nhà giao dịch chờ đợi một chất xúc tác mới.
Nếu XAU/USD tăng vượt qua 4.250$, nó sẽ mở ra cơ hội kiểm tra 4.300$, trước mức cao kỷ lục 4.381$. Ngược lại, nếu giá vàng giảm xuống dưới 4.200$, mức hỗ trợ tiếp theo là Đường trung bình động đơn giản (SMA) 20 ngày ở mức 4.113$, trước 4.100$.
Câu hỏi thường gặp về Vàng
Vàng đóng vai trò quan trọng trong lịch sử loài người vì nó được sử dụng rộng rãi như một phương tiện lưu trữ giá trị và phương tiện trao đổi. Hiện nay, ngoài độ sáng bóng và công dụng làm đồ trang sức, kim loại quý này được coi rộng rãi là một tài sản trú ẩn an toàn, nghĩa là nó được coi là một khoản đầu tư tốt trong thời kỳ hỗn loạn. Vàng cũng được coi rộng rãi là một biện pháp phòng ngừa lạm phát và chống lại sự mất giá của tiền tệ vì nó không phụ thuộc vào bất kỳ đơn vị phát hành hoặc chính phủ cụ thể nào.
Ngân hàng trung ương là những người nắm giữ Vàng lớn nhất. Với mục tiêu hỗ trợ đồng tiền của mình trong thời kỳ hỗn loạn, các ngân hàng trung ương có xu hướng đa dạng hóa dự trữ của mình và mua Vàng để cải thiện sức mạnh được nhận thức của nền kinh tế và đồng tiền. Dự trữ Vàng cao có thể là nguồn tin cậy cho khả năng thanh toán của một quốc gia. Theo dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới, các ngân hàng trung ương đã bổ sung 1.136 tấn Vàng trị giá khoảng 70 tỷ đô la vào dự trữ của mình vào năm 2022. Đây là mức mua hàng năm cao nhất kể từ khi bắt đầu ghi chép. Các ngân hàng trung ương từ các nền kinh tế mới nổi như Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ đang nhanh chóng tăng dự trữ Vàng của mình.
Vàng có mối tương quan nghịch đảo với Đô la Mỹ và Kho bạc Hoa Kỳ, cả hai đều là tài sản dự trữ và trú ẩn an toàn chính. Khi Đô la mất giá, Vàng có xu hướng tăng, cho phép các nhà đầu tư và ngân hàng trung ương đa dạng hóa tài sản của họ trong thời kỳ hỗn loạn. Vàng cũng có mối tương quan nghịch đảo với tài sản rủi ro. Một đợt tăng giá trên thị trường chứng khoán có xu hướng làm suy yếu giá Vàng, trong khi bán tháo trên các thị trường rủi ro hơn có xu hướng ủng hộ kim loại quý.
Giá có thể biến động do nhiều yếu tố khác nhau. Bất ổn địa chính trị hoặc lo ngại về suy thoái kinh tế sâu có thể nhanh chóng khiến giá Vàng tăng cao do tình trạng trú ẩn an toàn của nó. Là một tài sản không có lợi suất, Vàng có xu hướng tăng khi lãi suất thấp hơn, trong khi chi phí tiền tệ cao hơn thường gây áp lực lên kim loại màu vàng. Tuy nhiên, hầu hết các động thái đều phụ thuộc vào cách Đồng đô la Mỹ (USD) hoạt động vì tài sản được định giá bằng đô la (XAU/USD). Đồng đô la mạnh có xu hướng giữ giá Vàng được kiểm soát, trong khi đồng đô la yếu hơn có khả năng đẩy giá Vàng lên.
Bài viết đề xuất
