Singapore mở kho vàng 500 tấn cho các ngân hàng trung ương. Họ có còn mua nữa không?

Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS) đã ra mắt dịch vụ lưu trữ vàng cho các ngân hàng trung ương nước ngoài. Kho dự trữ quốc gia này có thể chứa tới 500 tấn vàng.

Bước đi này là một canh bạc khi MAS tin rằng các ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục mua vàng. Mặc dù giá vàng giảm, lượng mua của họ trong năm nay vẫn duy trì ổn định.

Tại sao Singapore xây dựng kho vàng cho các ngân hàng trung ương

Phó Thủ tướng Singapore, ông Gan Kim Yong, liên kết việc xây dựng kho vàng mới với nhu cầu ngày càng tăng từ phía các ngân hàng trung ương.

“Với nhu cầu sở hữu vàng như tài sản dự trữ ngày càng tăng, các ngân hàng trung ương đang tìm thêm các lựa chọn để củng cố khả năng chống chịu của mình,” ông Gan chia sẻ.

Các ngân hàng trung ương cũng đang xem xét lại nơi cất trữ vàng của mình. Một báo cáo của Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) vào tháng 09, được CNBC trích dẫn, cho thấy một số quốc gia đã đa dạng hóa nơi lưu trữ vàng trong 12 tháng qua.

Singapore cũng có kế hoạch miễn thuế cho các dịch vụ vàng bán buôn, bao gồm lưu trữ và tinh chế vàng. 

Hệ thống bù trừ vàng của Singapore dự kiến sẽ đi vào hoạt động trong quý 01/2027. Tuy nhiên, ông Nikolas Kavalis từ Metals Focus lưu ý rằng việc lưu trữ vàng là chưa đủ để xây dựng một thị trường vàng miếng hoàn chỉnh.

Thách thức lớn hơn là thanh khoản, tức là cần đủ hoạt động giao dịch để cạnh tranh với thị trường London. Vàng do các ngân hàng trung ương nắm giữ có thể giúp xây dựng điều này, nhất là khi vàng lưu trữ có thể tham gia vào giao dịch, theo CNBC.

Như vậy, thành công của kho vàng một phần phụ thuộc vào việc các ngân hàng trung ương còn tiếp tục mua vàng nhiều đến đâu.

Các ngân hàng trung ương nói sẽ mua thêm vàng, và họ đã làm thật

Vào tháng 06, kỷ lục 45% ngân hàng trung ương cho Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) biết rằng họ có kế hoạch gia tăng dự trữ vàng. Khoảng 89% dự đoán lượng vàng toàn cầu sẽ tăng, theo khảo sát dự trữ hàng năm của WGC.

Các ngân hàng trung ương đã thực hiện đúng kế hoạch, khi mua vào 321 tấn vàng trong quý 03, vượt mức trung bình 5 năm của mỗi quý là 227 tấn, theo báo cáo của WGC.

Tiếp đó, WGC nâng dự báo về nhu cầu vàng của các ngân hàng trung ương và hiện kỳ vọng lượng mua trong năm 2026 ít nhất sẽ bằng năm 2025.

Ngân hàng trung ương Trung Quốc tiếp tục mua vàng trong tháng 10, bổ sung thêm khoảng 25.8 tấn vàng. Đây là mức tăng hàng tháng lớn nhất của ngân hàng này trong ba năm vừa qua.

Tuy nhiên, việc mua vàng đều đặn không thể ngăn giá vàng giảm.

Liệu việc mua vàng của các ngân hàng trung ương có giữ được giá vàng trên 4,000 USD?

Giá vàng giao dịch ở mức 4,043.27 USD vào thứ Tư. Con số này thấp hơn khoảng 28% so với mức kỷ lục hồi tháng 01 là 5,608.35 USD. Tính chung, kim loại quý này đã giảm hơn 6% trong năm 2026.

Các dự đoán tăng lãi suất đã tác động tiêu cực lên vàng. Giá vàng giảm gần 3% hôm thứ Ba sau khi Mỹ công bố dữ liệu lạm phát cao hơn kỳ vọng.

Hiện thị trường cho rằng khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 12 gần như là 100%. Lãi suất cao làm tăng chi phí nắm giữ vàng, vì vàng không sinh ra lợi tức.

Dù vậy, các ngân hàng trung ương lại có xu hướng mua thêm vàng mỗi khi giá giảm. Theo thống kê của WGC, từ quý 03/2022, mức tương quan giữa nhu cầu mua vàng của ngân hàng trung ương và tăng trưởng giá vàng theo quý là -0.7.

Tuy nhiên, WGC cũng cảnh báo rằng mối liên hệ này không ổn định để có thể xác định một mức giá sàn chắc chắn cho vàng. Quyết định của Fed trong tháng 12 sẽ là phép thử xem liệu việc mua vàng của các ngân hàng trung ương có thể bù đắp được tác động từ lãi suất cao hay không. 

Đừng quên đăng ký kênh YouTube của chúng tôi để cập nhật các góc nhìn chuyên sâu của các chuyên gia và nhà báo