Vàng: Rủi ro hai chiều gần các mức đáy gần đây – OCBC

Sim Moh Siong và Christopher Wong của OCBC cho rằng đợt hồi phục của vàng vẫn còn mang tính thăm dò dù giá dầu hạ nhiệt, trong khi quá trình giảm đòn bẩy rộng hơn vẫn đang gây áp lực lên giá. Vị thế sạch hơn và lượng nắm giữ ETF bền bỉ mang lại dư địa phục hồi, nhưng các tín hiệu phòng hộ giảm giá gia tăng cho thấy tâm lý phòng thủ. Họ nhấn mạnh các mức kỹ thuật quan trọng, lưu ý động lượng giảm đang bị kéo căng và cần giành lại các mức kháng cự cao hơn để khôi phục niềm tin.

Đợt hồi phục còn thăm dò, rủi ro vẫn hai chiều

"Vàng đã lấy lại một phần đà tăng khi đợt điều chỉnh của giá dầu làm dịu lo ngại về lạm phát, mặc dù đợt hồi phục vẫn còn mang tính thăm dò."

"Như đã nêu trong bản theo dõi Kim loại quý mới nhất của chúng tôi: Tìm kiếm một vùng đáy (26/10), việc vàng không tận dụng được lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ giảm vào tuần trước cho thấy quá trình giảm đòn bẩy rộng hơn và các điều chỉnh vị thế vẫn tiếp tục gây áp lực lên giá."

"Trong khi vị thế đầu cơ đã bớt căng và lượng nắm giữ ETF vẫn bền bỉ, nhu cầu phòng vệ trước rủi ro giảm giá gia tăng cho thấy tâm lý vẫn mang tính phòng thủ."

"Trọng tâm hiện chuyển sang FOMC (2 giờ sáng SGT), nơi thị trường rộng rãi kỳ vọng sẽ giữ nguyên, nhưng mức độ mà các nhà hoạch định chính sách để ngỏ khả năng thắt chặt thêm sẽ rất quan trọng. Chỉ số PCE lõi vào thứ Năm sẽ cung cấp thêm một phép thử cho triển vọng lạm phát, trong khi lợi nhuận của các công ty công nghệ lớn có thể ảnh hưởng đến tâm lý rủi ro chung và áp lực thanh lý. "

"Xa hơn trong tuần này, nghiên cứu lịch sử của chúng tôi cho thấy vàng thường giao dịch vững hơn trong những tháng sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ của Mỹ, mặc dù phạm vi kết quả rộng lớn không mang lại nhiều đảm bảo về một đợt tăng bền vững."

"Sự kết hợp chính sách sau bầu cử và tác động của nó đối với lợi suất và USD sẽ quan trọng hơn. Hiện tại, vị thế sạch hơn tạo dư địa cho một đợt phục hồi mạnh hơn nếu các điều kiện vĩ mô cải thiện, nhưng không thể loại trừ khả năng củng cố thêm cho đến khi áp lực bán cho thấy dấu hiệu rõ ràng hơn về việc suy yếu."

"Động lượng giảm nhẹ trên biểu đồ hàng ngày vẫn còn nguyên nhưng RSI đang tiến gần điều kiện quá bán, cho thấy động lượng giảm đang bị kéo căng. Tuy nhiên, hiện chưa có nhiều dấu hiệu về một sự đảo chiều bền vững. Mức hỗ trợ chính tại các vùng 3940/60 (đáy tháng 6/tháng 7). Xa hơn nữa sẽ đưa các mức 3810, 3600 vào tầm ngắm. Kháng cự tại 4080, 4130 (DMA 21). Vàng cần giành lại các mức 4280/90 (mức thoái lui fibo 50% từ đáy tháng 4/2025 đến đỉnh 2026, DMA 50) để khôi phục niềm tin."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của công cụ Trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)