Vàng giảm nhẹ khi kỳ vọng Fed tăng lãi suất và địa chính trị hỗ trợ đồng USD trước thềm hội nghị thượng đỉnh Trump-Xi

• Vàng thu hút thêm người bán vào thứ Hai khi kỳ vọng Fed diều hâu và địa chính trị làm sống lại nhu cầu USD.
• Đợt thoái lui gần đây của lợi suất trái phiếu Mỹ có thể hạn chế đà tăng của USD và mang lại một số hỗ trợ cho vàng thỏi.
• Nhà giao dịch cũng có thể chọn đứng ngoài thị trường trước cuộc gặp quan trọng giữa Trump và Tập vào thứ Năm.

Vàng (XAU/USD) khởi đầu tuần mới với sắc thái yếu hơn sau khi không thể vượt qua mốc 4.400$ vào thứ Sáu, làm chững lại đà phục hồi kéo dài hai ngày từ mức thấp sáu tuần chạm vào thứ Tư tuần trước. Hàng hóa này hiện giao dịch gần mức 4.350$ khi các nhà giao dịch chờ đợi thêm diễn biến xung quanh cuộc khủng hoảng Trung Đông và tác động của chúng đối với lạm phát. Điều này sẽ ảnh hưởng đến kỳ vọng lãi suất và, đến lượt nó, thúc đẩy vàng thỏi không sinh lợi suất.

Lực lượng Houthi ở Yemen được Iran hậu thuẫn đã tấn công các địa điểm nhạy cảm bằng tên lửa và máy bay không người lái tại thủ đô Riyadh của Saudi Arabia vào thứ Bảy. Hơn nữa, Iran loại trừ việc mở lại Eo biển Hormuz hoặc quay lại đàm phán với Mỹ cho đến khi Washington đáp ứng các điều kiện của họ – bao gồm chấm dứt chiến tranh trên mọi mặt trận, giải phóng các tài sản Iran bị đóng băng và dỡ bỏ phong tỏa hải quân của Mỹ đối với các cảng Iran. Trong khi đó, Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết ông đang ở trong "chế độ quyết định" về cuộc chiến Iran, cảnh báo rằng những điều lớn lao sẽ xảy ra trong tương lai gần, qua đó giữ cho phần bù rủi ro địa chính trị tiếp tục hiện diện.

Thêm vào đó, triển vọng diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giúp đồng đô la Mỹ trú ẩn an toàn (USD) thu hút một số người mua khi giá giảm và làm chững lại đà thoái lui của thứ Sáu từ mức cao nhất kể từ cuối tháng 5. Trên thực tế, biểu đồ dấu chấm cho thấy các quan chức Fed kỳ vọng sẽ có thêm một đợt tăng lãi suất trong năm nay sau lần tăng đầu tiên trong hơn ba năm. Điều này, đến lượt nó, được xem là yếu tố chính gây áp lực lên vàng. Tuy nhiên, đợt thoái lui gần đây của lợi suất trái phiếu Mỹ từ các mức cao nhiều năm có thể ngăn phe mua USD đặt cược mạnh tay và giúp hạn chế thêm bất kỳ tổn thất nào của kim loại quý này.

Rủi ro thắt chặt của Fed được cho là nghiêng về phía tăng khi sức chống chịu của Mỹ vẫn duy trì

Các nhà phân tích tại Nordea nhấn mạnh rằng nền kinh tế Mỹ "vẫn kiên cường", với "áp lực lạm phát" cho thấy "ít dấu hiệu hạ nhiệt" và thị trường lao động "cũng đang giữ vững tốt." Theo quan điểm của họ, sự kết hợp này củng cố "lập luận cho một lập trường chính sách tiền tệ thắt chặt hơn." Nordea nhắc lại rằng họ "duy trì dự báo về hai lần tăng lãi suất nữa," nhưng cảnh báo rằng "chúng tôi thấy các rủi ro nghiêng về phía tăng," nhấn mạnh khả năng Fed cuối cùng có thể phải làm nhiều hơn so với hiện tại đang được dự báo.

Sự phục hồi trong các chuyến hàng từ Saudi Arabia đã kéo giá dầu thô xuống mức thấp nhất hơn một tuần, giúp xoa dịu những lo ngại tức thời về lạm phát tăng vọt và giữ lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm chuẩn dưới ngưỡng 5%. Các nhà giao dịch cũng tỏ ra thận trọng trước cuộc gặp quan trọng giữa Tổng thống Mỹ Donald Trump và người đồng cấp Trung Quốc Tập Cận Bình vào thứ Năm. Bên cạnh đó, các bình luận từ những thành viên FOMC có ảnh hưởng sẽ dẫn dắt USD và giá Vàng. Trong lúc này, bối cảnh cơ bản trái chiều cho thấy cần thận trọng trước khi định vị cho một xu hướng ngắn hạn vững chắc.

Biểu đồ hàng ngày XAU/USD

Phân tích kỹ thuật

Cặp XAU/USD duy trì bên dưới đường trung bình động hàm mũ (EMA) 100 ngày và mức Fibonacci retracement 38,2% của nhịp dao động thấp tháng 6-tháng 8, giữ xu hướng thiên về giảm giá nhẹ. Trong khi đó, Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) nằm gần 49, báo hiệu động lượng trung lập. Dù vậy, đường trung bình động hội tụ phân kỳ (MACD) vẫn ở vùng âm với mức đọc hơi tiêu cực, cho thấy các nỗ lực tăng giá có thể tiếp tục bị chặn lại bởi các mức cản phía trên gần đó.

Ở phía tăng, kháng cự ban đầu được xác định bởi đường EMA 100 ngày tại 4.367$, với mức Fibo. retracement 38,2% tại 4.406$ đóng vai trò là rào cản tiếp theo, trước mức cản mạnh hơn tại mức retracement 23,6% gần 4.515$. Ở phía giảm, hỗ trợ ngay lập tức xuất hiện tại mức retracement 50,0% quanh 4.317$, tiếp theo là các vùng đệm sâu hơn tại mức 61,8% gần 4.229$ và sau đó là mức retracement 78,6% quanh 4.103$, với vùng đáy dao động trước đó tại 3.942$ đánh dấu một mức sàn xa hơn nếu áp lực bán quay trở lại.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)