Phe đầu cơ giá lên của vàng dường như còn do dự khi Fed diều hâu và những lo ngại ở Trung Đông hạn chế đà giảm của USD

• Vàng thu hút một số người mua trong ngày thứ hai liên tiếp, dù thiếu niềm tin tăng giá.
• Lợi suất trái phiếu Mỹ giảm giúp USD suy yếu và hỗ trợ cho hàng hóa này.
• Fed diều hâu và những rắc rối ở Trung Đông hạn chế đà giảm của USD, kìm hãm đà tăng của vàng thỏi.

Vàng (XAU/USD) chật vật tận dụng mức tăng nhẹ trong phiên châu Á vào thứ Sáu và vẫn ở dưới đỉnh tuần, được chạm tới vào ngày hôm trước trong bối cảnh tín hiệu trái chiều. Lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục rút lui khỏi mức cao nhiều năm khi đợt thoái lui gần đây của giá dầu thô giúp xoa dịu những lo ngại trước mắt về lạm phát tăng vọt. Ngược lại, điều này khiến phe đầu cơ giá lên của Đồng đô la Mỹ (USD) ở thế phòng thủ và hỗ trợ cho vàng thỏi. Tuy nhiên, triển vọng diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đóng vai trò như một lực thuận lợi cho đồng bạc xanh, ngăn các nhà giao dịch đặt cược tăng giá mạnh vào kim loại màu vàng không sinh lời.

Ngân hàng trung ương Mỹ đã bỏ phiếu nhất trí tăng lãi suất lần đầu tiên kể từ năm 2023 vào cuối cuộc họp tháng 9 hôm thứ Tư. Bên cạnh đó, biểu đồ dấu chấm cho thấy các quan chức Fed kỳ vọng sẽ có thêm một lần tăng lãi suất nữa trong năm nay. Tại cuộc họp báo sau cuộc họp, Chủ tịch Fed Kevin Warsh nhấn mạnh tầm quan trọng của việc ổn định giá tiêu dùng để thúc đẩy nền kinh tế Mỹ và cho biết lạm phát đã ở mức quá cao trong thời gian quá dài. Hơn nữa, căng thẳng leo thang ở Trung Đông tiếp tục hỗ trợ giá dầu thô, làm dấy lên lo ngại về lạm phát do năng lượng thúc đẩy và củng cố triển vọng Fed tiếp tục thắt chặt.

UOB cảnh báo đà tăng của Đồng đô la được khơi lại khi chu kỳ tăng lãi suất của Fed nới rộng chênh lệch lãi suất của Mỹ

Các nhà phân tích tại UOB Group nhấn mạnh rằng việc Cục Dự trữ Liên bang quay trở lại chu kỳ tăng lãi suất mới đang định hình lại triển vọng của Đồng đô la. Họ lưu ý rằng, "khi chúng tôi hiện kỳ vọng Fed sẽ tăng lãi suất thêm hai lần nữa, việc thu hẹp chênh lệch lãi suất của Mỹ so với các đồng tiền G-10 – vốn đã gây áp lực lên DXY kể từ cuối năm 2024 – có khả năng sẽ đảo chiều và hỗ trợ DXY trong thời gian tới." Trong bối cảnh này, UOB hiện cho rằng lập trường thận trọng trước đây của mình đối với Đồng đô la ngày càng bị thách thức. "Tổng hợp lại, chúng tôi hiện thấy rủi ro nghiêng về phía tăng đối với dự báo USD của mình so với cả các đồng tiền G-10 và châu Á," ngân hàng này cho biết.

Theo công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch nhận thấy có 54% khả năng Fed sẽ tăng lãi suất thêm một lần nữa tại cuộc họp tháng 10 và xác suất cho một động thái vào tháng 12 hiện ở quanh mức 88%. Điều này, cùng với những bất ổn địa chính trị, đóng vai trò là lực thuận lợi cho đồng USD trú ẩn an toàn, kìm hãm giá Vàng. Trong diễn biến mới nhất, Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran (IRGC) cho biết họ đã tấn công một tàu chở dầu treo cờ Togo cố gắng đi qua Eo biển Hormuz một cách bất hợp pháp. Bên cạnh đó, Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết ông đang tiến gần đến một quyết định lớn về việc có nên nối lại các cuộc tấn công quy mô lớn vào Iran hay không. Ngược lại, điều này ủng hộ phe đầu cơ giá lên của USD.

Do đó, sẽ là thận trọng khi chờ đợi lực mua bùng nổ theo đà mạnh mẽ trước khi định vị cho khả năng kéo dài đà phục hồi của kim loại quý từ mức thấp sáu tuần, được chạm tới vào thứ Tư. Hiện các nhà giao dịch đang hướng tới dữ liệu vĩ mô hạng hai của Mỹ vào thứ Sáu – Sản xuất công nghiệp và Tỷ lệ sử dụng công suất. Ngoài ra, các bài phát biểu từ những thành viên FOMC có ảnh hưởng sẽ thúc đẩy USD và tạo ra một số động lực cho giá Vàng vào cuối phiên Bắc Mỹ. Các nhà giao dịch cũng sẽ theo dõi thêm các diễn biến xung quanh cuộc khủng hoảng Trung Đông để nắm bắt các cơ hội ngắn hạn quanh cặp XAU/USD trước thềm cuối tuần.

Biểu đồ hàng ngày XAU/USD

Phân tích kỹ thuật

Cặp XAU/USD thất bại gần Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 100 ngày tại 4.368$, giữ cho xu hướng ngắn hạn nghiêng về giảm giá dù vẫn nằm trên mức hỗ trợ Fibonacci quan trọng. Hàng hóa này dao động ngay trên mức thoái lui 50,0% tại 4.320$, đóng vai trò như một mức sàn mong manh sau đợt thoái lui gần đây. Trong khi đó, Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 49,52 nằm gần trạng thái trung tính, và Chỉ báo hội tụ phân kỳ trung bình động (MACD) ở mức -19,60 vẫn ở vùng âm, cho thấy áp lực giảm giá vẫn đang chiếm ưu thế.

Điều này, đến lượt nó, cho thấy giá Vàng có thể đối mặt với mức kháng cự ban đầu tại mức Fibonacci retracement 38,2% ở 4.408$, tiếp theo là đường EMA 100 ngày tại 4.368$, với các rào cản mạnh hơn xuất hiện tại mức thoái lui 23,6% ở 4.516$ và đỉnh dao động 4.692$. Ở phía giảm, mức hỗ trợ ngay lập tức nằm tại mức thoái lui 50,0% ở 4.320$, trước các mức Fibonacci sâu hơn tại 4.232$ và 4.107$, với vùng 3.947$ đánh dấu một mức sàn cấu trúc xa hơn nếu đà bán tiếp diễn.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)