Vàng vẫn chịu áp lực khi kỳ vọng Fed tăng lãi suất hồi sinh và rủi ro từ Iran hỗ trợ đồng USD
- Vàng giao dịch với xu hướng tiêu cực trong ngày thứ hai liên tiếp, dù đà giảm vẫn bị hạn chế.
- Báo cáo NFP khả quan của Mỹ thúc đẩy kỳ vọng Fed tăng lãi suất, củng cố đồng USD và gây áp lực lên kim loại quý.
- Rủi ro địa chính trị tiếp tục mang lại lợi ích cho đồng USD trú ẩn an toàn khi trọng tâm hiện chuyển sang các số liệu lạm phát của Mỹ.
Vàng (XAU/USD) vẫn chịu một số áp lực bán trong ngày thứ hai liên tiếp vào thứ Hai, dù cho thấy một số khả năng chống chịu bên dưới mốc 4.400$ trong phiên châu Á. Hơn nữa, hàng hóa này vẫn giữ trên mức đáy dao động của thứ Sáu, được chạm tới sau phản ứng với các chi tiết việc làm hàng tháng khả quan của Mỹ, đảm bảo sự thận trọng đối với các nhà giao dịch theo xu hướng giảm giá trước khi định vị cho bất kỳ đợt giảm nào tiếp theo.
Báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ cho thấy nền kinh tế đã tạo thêm 162 nghìn việc làm mới trong tháng 8, vượt xa ước tính đồng thuận là 56 nghìn. Các chi tiết khác cho thấy Tỷ lệ thất nghiệp không đổi ở mức 4,1%, đúng như dự kiến, trong khi lạm phát tiền lương hàng năm, được đo bằng thay đổi thu nhập trung bình theo giờ, giảm xuống 3,1% từ 3,2%. Điều này diễn ra bên cạnh các rủi ro lạm phát bắt nguồn từ giá năng lượng cao hơn và làm gia tăng kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất vào cuối tháng này. Triển vọng diều hâu, ngược lại, được xem là động lực thuận lợi cho Đồng đô la Mỹ (USD) và gây bất lợi cho Vàng không sinh lợi suất.
Bối cảnh lao động Mỹ được xem là vững chắc và đang cải thiện
Theo TD Securities, dữ liệu mới nhất củng cố quan điểm rằng thị trường lao động Mỹ vẫn có khả năng chống chịu tốt. Họ cho rằng, khi các số liệu chính thức được đánh giá cùng với một "khu vực tư nhân đang có dấu hiệu cải thiện từ góc độ việc làm," điều đó "cho thấy thị trường lao động đang ở trạng thái tốt, và có thể đang tốt hơn."
Trong khi đó, Thống đốc Fed Christopher Waller cho biết hôm thứ Năm tuần trước rằng ông nghiêng về việc ủng hộ giữ nguyên lãi suất nếu dữ liệu sắp tới xác nhận áp lực lạm phát đang hạ nhiệt. Điều này kìm hãm phe mua USD khỏi việc đặt cược mạnh tay trước các số liệu lạm phát mới nhất của Mỹ, dự kiến công bố vào cuối tuần này, vốn được xem là động lực thuận lợi cho kim loại quý. Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ và Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ sẽ lần lượt được công bố vào thứ Năm và thứ Sáu, và sẽ được theo dõi để tìm thêm tín hiệu về lộ trình chính sách tương lai của Fed. Điều này, ngược lại, sẽ đóng vai trò then chốt trong việc tác động đến diễn biến giá USD trong ngắn hạn và tạo thêm động lực mới cho giá Vàng.
Trong thời gian chờ đợi, căng thẳng leo thang giữa Mỹ và Iran tại eo biển Hormuz tiếp tục duy trì phần bù rủi ro địa chính trị và củng cố đồng bạc xanh trú ẩn an toàn. Lực lượng Mỹ đã tấn công ba tàu chở dầu của Iran vào thứ Bảy, trong khi Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran cho biết họ đã nhắm mục tiêu vào sáu tàu để trả đũa. Các cuộc tấn công ăn miếng trả miếng đã làm gia tăng lo ngại về an ninh hàng hải qua tuyến đường thủy chiến lược này và làm dấy lên lo ngại về sự gián đoạn kéo dài đối với nguồn cung từ Trung Đông, hỗ trợ giá dầu và thổi bùng lo ngại lạm phát. Điều này có lợi cho phe mua USD, đảm bảo sự thận trọng trước khi đặt cược tăng giá mới vào giá Vàng và định vị cho bất kỳ đà tăng đáng kể nào.
Biểu đồ hàng ngày XAU/USD
Phân tích kỹ thuật
Cặp XAU/USD đang nằm thoải mái phía trên Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 200 ngày quanh mức 4.318$ và mức Fibonacci retracement 50% quan trọng của nhịp tăng tháng 7-tháng 8, tại khoảng 4.324$. Vị thế này cho thấy xu hướng tăng rộng hơn vẫn còn nguyên, ngay cả khi các chỉ báo động lượng đã hạ nhiệt. Thực tế, chỉ báo Phân kỳ Hội tụ Trung bình Động (MACD) đã trượt vào vùng âm, trong khi Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) dao động gần 51, gợi ý một giai đoạn tích lũy hơn là sự cạn kiệt hoàn toàn của cấu trúc tăng giá.
Ở phía tăng, mức kháng cự ngay lập tức xuất hiện tại mức Fibonacci retracement 38,2% gần 4.411$, với việc bứt phá lên trên điểm xoay này sẽ mở ra mức retracement 23,6% quanh 4.519$ trước vùng đỉnh chu kỳ gần đây quanh 4.693$. Ở phía giảm, mức hỗ trợ ban đầu được nhìn thấy tại mức retracement 50% ở 4.324$, được củng cố sát bởi EMA 200 ngày gần 4.318$. Một đợt thoái lui sâu hơn sẽ hướng tới mức 61,8% quanh 4.237$ và mức retracement 78,6% gần 4.113$, nơi người mua được kỳ vọng sẽ tái khẳng định xu hướng tăng rộng hơn.
(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)
Câu hỏi thường gặp về Fed
Chính sách tiền tệ tại Hoa Kỳ được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định giá cả và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính của Fed để đạt được các mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, làm tăng chi phí đi vay trên toàn bộ nền kinh tế. Điều này dẫn đến đồng Đô la Mỹ (USD) mạnh hơn vì khiến Hoa Kỳ trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư quốc tế gửi tiền của họ. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất để khuyến khích đi vay, điều này gây áp lực lên Đồng bạc xanh.
Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tổ chức tám cuộc họp chính sách mỗi năm, trong đó Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đánh giá các điều kiện kinh tế và đưa ra các quyết định về chính sách tiền tệ. FOMC có sự tham dự của mười hai quan chức Fed – bảy thành viên của Hội đồng Thống đốc, Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York và bốn trong số mười một Thống đốc Ngân hàng Dự trữ khu vực còn lại, những người phục vụ nhiệm kỳ một năm theo chế độ luân phiên.
Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang có thể dùng đến một chính sách có tên là Nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bị kẹt. Đây là một biện pháp chính sách không theo tiêu chuẩn được sử dụng trong các cuộc khủng hoảng hoặc khi lạm phát cực kỳ thấp. Đây là vũ khí được Fed lựa chọn trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Điều này liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu cấp cao từ các tổ chức tài chính. QE thường làm suy yếu Đồng đô la Mỹ.
Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại của Nới lỏng định lượng (QE), theo đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư số tiền gốc từ các trái phiếu mà họ nắm giữ đến hạn để mua trái phiếu mới. Thông thường, điều này có lợi cho giá trị của đồng đô la Mỹ.
Bài viết đề xuất
