Vàng tăng cao hơn nhờ lợi suất Mỹ yếu hơn khi các nhà giao dịch chờ đợi bài phát biểu của Thống đốc Fed Warsh
- Vàng lấy lại đà tăng tích cực khi chiến lược mua lại của Kho bạc Mỹ khiến lãi suất trái phiếu Mỹ bị kìm hãm.
- Dữ liệu lạm phát của Mỹ thúc đẩy kỳ vọng Fed tăng lãi suất, qua đó hỗ trợ USD và có thể hạn chế hàng hóa này.
- Các nhà giao dịch cũng chọn chờ bài phát biểu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh vào thứ Sáu để tìm tín hiệu về lộ trình chính sách.
Vàng (XAU/USD) thu hút các giá mua mới trong phiên châu Á vào thứ Năm, đảo ngược phần lớn mức giảm của ngày hôm trước xuống vùng 4.583$, hay mức thấp nhất trong tuần. Tuy nhiên, kim loại quý này vẫn thấp hơn mức cao nhất kể từ ngày 14 tháng 5, chạm vào thứ Ba, khi các nhà giao dịch chờ bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Kevin Warsh tại Hội nghị chuyên đề Jackson Hole vào thứ Sáu để tìm tín hiệu về lộ trình chính sách trong tương lai. Triển vọng này, ngược lại, sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc ảnh hưởng đến động lực giá của Đồng đô la Mỹ (USD) và mang lại một số động lực có ý nghĩa cho vàng không sinh lời.
Trong khi đó, dữ liệu lạm phát Mỹ hơi nóng hơn công bố vào thứ Tư đã củng cố lập luận cho ít nhất một đợt tăng lãi suất của Fed vào cuối năm nay. Thực tế, dữ liệu do Bộ Thương mại công bố cho thấy Chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) của Mỹ không đổi ở mức 3,7% trong 12 tháng tính đến tháng 7, cao hơn kỳ vọng. Thêm vào đó, thước đo lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng biến động, giữ ổn định ở mức 3,3% như dự kiến. Điều này cho thấy lạm phát vẫn còn dai dẳng và có khả năng làm gia tăng cuộc tranh luận về việc liệu lãi suất nên được nâng lên hay giữ nguyên.
Mặc dù kỳ vọng diều hâu đối với Fed, lãi suất trái phiếu Mỹ vẫn bị kìm hãm do chiến lược mua lại của Kho bạc Mỹ. Thêm vào đó, sự lạc quan gần đây về một thỏa thuận hòa bình tiềm năng giữa Mỹ và Iran cùng việc mở lại Eo biển Hormuz đã hạn chế đà tăng của USD và mang lại một số hỗ trợ cho vàng. Thực tế, các báo cáo truyền thông cho thấy Mỹ và Iran đã đạt được một thỏa thuận ngừng bắn mới sẽ được công bố trong những ngày tới. Hơn nữa, Thứ trưởng Ngoại giao Iran Kazem Gharibabadi hôm thứ Ba cho biết Tehran và Oman đã đồng ý về một tuyến hàng hải tạm thời cho các tàu đi qua tuyến đường thủy này.
Tuy nhiên, Gharibabadi cảnh báo rằng Eo biển sẽ không mở lại hoàn toàn cho đến khi Mỹ thực hiện các cam kết của mình theo một thỏa thuận hòa bình tạm thời được ký vào tháng 6, qua đó giữ cho phần bù rủi ro địa chính trị vẫn hiện hữu. Điều này, ngược lại, đóng vai trò là động lực thuận lợi cho giá dầu thô và đồng bạc xanh trú ẩn an toàn, điều có thể hạn chế giá vàng. Do đó, sẽ là thận trọng khi chờ đợi lực mua theo sau mạnh mẽ và một động thái bền vững vượt qua mốc 4.700$ trước khi định vị cho sự nối lại quỹ đạo tăng của cặp XAU/USD đã chứng kiến kể từ đầu tháng này.
Biểu đồ hàng ngày của XAU/USD
Phân tích kỹ thuật
Kim loại quý duy trì xu hướng thiên về tăng giá trong ngắn hạn trên vùng hợp lưu 4.525$-4.515$ - bao gồm đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 ngày và mức Fibonacci retracement 38,2% của đợt giảm từ tháng 3 đến tháng 6. Trong khi đó, Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 68,21 dao động gần vùng quá mua, còn Chỉ báo đường trung bình động hội tụ phân kỳ (MACD) vẫn nằm trong vùng tích cực. Các chỉ báo này cùng nhau cho thấy động lượng tăng giá vẫn còn tích cực nhưng ngày càng bị kéo căng.
Do đó, sẽ là khôn ngoan khi chờ đợi một động thái vượt qua mức Fibonacci retracement 50% và mốc 4.700$ trước khi định vị cho các mức tăng tiếp theo. Động thái tăng tiếp theo có thể đưa giá Vàng lên mức 61,8% tại 4.861,14$. Xa hơn nữa, mức Fibonacci retracement 78,6% tại 5.107,11$ và vùng đỉnh chu kỳ gần 5.420,42$ tạo thành mục tiêu tăng giá rộng hơn nếu người mua kéo dài đà tăng. Ở chiều ngược lại, vùng hợp lưu 4.525$-4.515$ có thể tiếp tục bảo vệ đà giảm ngay lập tức. Một đợt thoái lui sâu hơn sẽ đưa mức Fibonacci retracement 23,6% tại 4.301,87$ ra trước khi chạm đến vùng sàn cấu trúc quanh đáy chu kỳ tại 3.956,35$.
(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)
Câu hỏi thường gặp về Fed
Chính sách tiền tệ tại Hoa Kỳ được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định giá cả và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính của Fed để đạt được các mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, làm tăng chi phí đi vay trên toàn bộ nền kinh tế. Điều này dẫn đến đồng Đô la Mỹ (USD) mạnh hơn vì khiến Hoa Kỳ trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư quốc tế gửi tiền của họ. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất để khuyến khích đi vay, điều này gây áp lực lên Đồng bạc xanh.
Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tổ chức tám cuộc họp chính sách mỗi năm, trong đó Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đánh giá các điều kiện kinh tế và đưa ra các quyết định về chính sách tiền tệ. FOMC có sự tham dự của mười hai quan chức Fed – bảy thành viên của Hội đồng Thống đốc, Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York và bốn trong số mười một Thống đốc Ngân hàng Dự trữ khu vực còn lại, những người phục vụ nhiệm kỳ một năm theo chế độ luân phiên.
Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang có thể dùng đến một chính sách có tên là Nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bị kẹt. Đây là một biện pháp chính sách không theo tiêu chuẩn được sử dụng trong các cuộc khủng hoảng hoặc khi lạm phát cực kỳ thấp. Đây là vũ khí được Fed lựa chọn trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Điều này liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu cấp cao từ các tổ chức tài chính. QE thường làm suy yếu Đồng đô la Mỹ.
Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại của Nới lỏng định lượng (QE), theo đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư số tiền gốc từ các trái phiếu mà họ nắm giữ đến hạn để mua trái phiếu mới. Thông thường, điều này có lợi cho giá trị của đồng đô la Mỹ.
Bài viết đề xuất
