Giá vàng giảm từ mức cao giữa tháng 5; thất bại trước mốc 4.700$ khi rủi ro từ Fed hỗ trợ USD

• Vàng thu hút một số người bán sau khi tăng trong ngày lên mức cao mới của nhiều tháng vào thứ Ba.
• Kỳ vọng Fed tăng lãi suất trong bối cảnh rủi ro lạm phát và khủng hoảng Trung Đông củng cố đồng USD trú ẩn an toàn.
• Các nhà giao dịch hiện hướng tới dữ liệu PCE của Mỹ và bài phát biểu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh để có thêm động lực mới.

Vàng (XAU/USD) đã chạm mức cao mới kể từ ngày 14 tháng 5 trong phiên châu Á vào thứ Ba, dù khó tận dụng đà tăng này và không thể vượt qua mốc 4.700$. Đà kéo giảm ban đầu của lãi suất trái phiếu Mỹ do chiến lược mua lại mở rộng của Bộ Tài chính hóa ra chỉ tồn tại trong thời gian ngắn trong bối cảnh lo ngại về nợ quốc gia Mỹ ngày càng tăng, đã vượt 40 nghìn tỷ$. Điều này đã làm sống lại điều mà các nhà giao dịch gọi là “debasement trade” và củng cố nhu cầu đối với vàng thỏi như một kênh lưu trữ giá trị thay thế.

Lãi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn dài ban đầu giảm sau khi Bộ Tài chính Mỹ thông báo vào thứ Tư tuần trước rằng họ sẽ tăng gấp đôi hoạt động mua lại nợ chính phủ kỳ hạn dài từ tháng 9. Tuy nhiên, sự nhẹ nhõm từ động thái can thiệp đó kể từ đó đã hoàn toàn đảo ngược, với lãi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm và 30 năm tăng trở lại trên mức trước khi thông báo. Tuy vậy, đồng đô la Mỹ (USD) không phản ánh sự đảo chiều này trong bối cảnh kỳ vọng về việc Fed thắt chặt chính sách ngay lập tức đang giảm bớt.

Dữ liệu lạm phát tháng 7 của Mỹ yếu hơn đã khiến kỳ vọng thị trường nghiêng về việc giữ nguyên chính sách tại cuộc họp FOMC ngày 15–16 tháng 9 sắp tới. Điều này đang kìm hãm đà phục hồi của đồng đô la Mỹ (USD) từ mức thấp nhất hơn ba tháng và hóa ra là một yếu tố khác hỗ trợ cho vàng không sinh lãi. Tuy nhiên, các nhà giao dịch vẫn đang định giá khoảng 75% khả năng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tăng chi phí vay vào cuối năm nay trong bối cảnh rủi ro lạm phát xuất phát từ giá dầu thô biến động và căng thẳng Mỹ-Iran leo thang.

Trong những diễn biến mới nhất liên quan đến khủng hoảng Trung Đông, Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent hôm thứ Hai cho biết Mỹ đang phát động một chiến dịch nhằm cô lập Iran khỏi nền kinh tế toàn cầu. Bessent cũng cảnh báo rằng bất kỳ quốc gia nào làm ăn với Iran đều có nguy cơ đối mặt với các lệnh trừng phạt của Mỹ. Thư ký Hội đồng An ninh Quốc gia Tối cao Iran, Mohsen Rezaei, trước đó đã nói rằng Cộng hòa Hồi giáo sẽ ngừng toàn bộ xuất khẩu dầu qua eo biển Hormuz và bất kỳ nơi nào khác ở Vịnh Ba Tư nếu chiến tranh kinh tế tiếp diễn.

Điều này khiến phần bù rủi ro địa chính trị vẫn hiện hữu, hỗ trợ phần nào cho giá dầu thô và đồng bạc xanh trú ẩn an toàn. Ngược lại, điều này hạn chế đà tăng của vàng khi các nhà giao dịch hiện hướng tới việc công bố Chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) của Mỹ vào thứ Tư. Bên cạnh đó, bài phát biểu chính tại Hội nghị chuyên đề Jackson Hole thường niên vào thứ Sáu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh sẽ được xem xét kỹ lưỡng để tìm thêm tín hiệu về lãi suất, yếu tố sẽ ảnh hưởng đến USD và mang lại một số động lực đáng kể cho giá vàng.

Biểu đồ hàng ngày của XAU/USD

Phân tích kỹ thuật

Đợt bứt phá gần đây qua một rào cản hợp lưu gần mốc tâm lý 4.500$ – bao gồm đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 ngày có ý nghĩa kỹ thuật và mức Fibonacci retracement 38,2% của đợt giảm từ tháng 3-tháng 6 – ủng hộ phe đầu cơ giá lên của XAU/USD. Hơn nữa, chỉ báo hội tụ phân kỳ trung bình động (MACD) vẫn duy trì tích cực trên đường zero, cho thấy áp lực mua vẫn đang chiếm ưu thế ngay cả khi các điều kiện có vẻ đã kéo căng.

Trong khi đó, chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) dao động trong vùng quá mua gần 71 và không hỗ trợ giá Vàng xây dựng thêm đà tăng trong ngày vượt qua mức Fibonacci retracement 50%. Tuy nhiên, các chỉ báo động lượng vẫn mang tính xây dựng, cho thấy bất kỳ đợt giảm điều chỉnh nào nhiều khả năng sẽ được mua vào và bị giới hạn. Hỗ trợ ban đầu được nhìn thấy tại đường SMA 200 ngày và vùng hợp lưu Fibonacci retracement 38,2%, trước 4.500$, trong khi một đợt thoái lui sâu hơn sẽ đưa mức Fibo. 23,6% quanh 4.294$ trở thành vùng đáy xa hơn.

Ở phía trên, kháng cự ngay lập tức xuất hiện tại mức Fibonacci retracement 50,0% quanh 4.680,86$, với các rào cản bổ sung tại mức Fibonacci retracement 61,8% gần 4.853,70$ và sau đó là mức 78,6% quanh 5.099,77$ trước đỉnh dao động trước đó quanh 5.413,22$.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)