Các nhà đầu tư lớn thừa nhận đợt tăng giá Bitcoin cho thấy dòng vốn đang rời khỏi giao dịch AI quá nóng

Bitcoin (BTC) vừa có ba ngày tăng mạnh nhất kể từ năm 2023, và hai nhà đầu tư nổi tiếng cho rằng dòng tiền này đến từ việc nhà đầu tư rút vốn khỏi các giao dịch liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) đang bị coi là quá nóng.

Thời gian qua, đã có nhiều ý kiến tranh luận về vai trò của đầu tư AI đối với thị trường Bitcoin. Với đà tăng giá này, cùng những lo ngại về bong bóng AI, nhiều người đang chú ý tới việc dòng vốn đang dần dịch chuyển.

Các tên tuổi lớn xác nhận sự chuyển dịch

Các nhà phân tích đã nhận ra khả năng chuyển hướng này suốt nhiều tháng qua, nhưng vẫn chưa xác nhận là nó thật sự diễn ra. Đơn vị nghiên cứu K33 từng cảnh báo vào tháng 06/2024 rằng Bitcoin bị lép vế khi các tổ chức tài chính chạy theo lợi nhuận từ AI.

Nhà đầu tư Steve Eisman còn đi xa hơn khi vào tháng 07/2024 ông đã bán toàn bộ cổ phiếu Google để giảm rủi ro liên quan đến AI, cảnh báo rằng toàn bộ thị trường đang trở nên quá tải vì giao dịch liên quan đến AI. Cuối tháng 07/2024, nhà đầu tư vĩ mô nhiều kinh nghiệm Jordi Visser cho rằng “giai đoạn tiền dễ” của AI sắp kết thúc và Bitcoin sẽ là bên hưởng lợi tiếp theo.

Bill Miller IV, chủ tịch kiêm giám đốc đầu tư tại Miller Value Partners, hiện cũng có quan điểm tương tự với lập luận mới mạnh mẽ hơn. Nhận định của ông trong tuần này, cùng với ý kiến của Visser, đánh dấu hai tín hiệu rõ ràng nhất từ các nhà đầu tư có tên tuổi về việc dòng vốn rời bỏ AI sang Bitcoin đang thật sự diễn ra, chứ không còn là phỏng đoán.

Ông chỉ ra hai nguyên nhân chính cho sự đảo chiều này. Sự hoài nghi ngày càng lớn về hiệu quả đầu tư dài hạn vào AI khiến những nhà đầu tư “suy nghĩ xa” quay trở lại với lĩnh vực crypto.

Đồng thời, chính phủ các nước cũng đã can thiệp hai lần chỉ trong thời gian ngắn. Nhật Bản và Mỹ đã hỗ trợ đồng yen vào cuối tháng 07/2024, và Bộ Tài chính Mỹ tuần trước thông báo sẽ nhân đôi các chương trình mua lại trái phiếu kỳ hạn dài. Động thái này giúp hạ nhiệt lãi suất và cũng trùng với đợt thanh lý vị thế bán khống lớn nhất mà thị trường crypto từng chứng kiến.

Vừa là xu hướng dịch chuyển, vừa là kênh phòng ngừa rủi ro

Miller cho rằng Bitcoin không chỉ là nơi nhận dòng tiền dư thừa từ AI. Ông xem Bitcoin như một kênh phòng ngừa rủi ro cấu trúc trước áp lực nợ công của chính phủ, khi chỉ riêng khoản thâm hụt ngân sách 1.8 nghìn tỷ USD của Mỹ năm nay đã vượt cả vốn hoá thị trường Bitcoin. So sánh này nhằm nhấn mạnh lượng tiền mới được in ra so với tổng nguồn cung Bitcoin cố định.

Miller cho biết, các nhà đầu tư dường như luôn quay trở lại với những tài sản cứng và minh bạch hơn qua các chu kỳ thị trường.

Cách nhìn hai mặt này—vừa là điểm đến luân chuyển dòng vốn ngắn hạn, vừa là nơi trú ẩn dài hạn—cũng giống các phản ứng gần đây với kế hoạch mua lại trái phiếu của Kho bạc Mỹ từ nhiều chuyên gia khác.

Robert Kiyosaki gọi động thái này là một vòng nới lỏng định lượng (bơm tiền) mới ngụy trang, trong khi Arthur Hayes thì cho rằng việc lãi suất bị dìm thấp đang khiến dòng tiền rút khỏi trái phiếu để đi vào các tài sản khan hiếm như Bitcoin và vàng.

Liệu dòng vốn chuyển dịch này có tiếp diễn không còn phụ thuộc vào việc lo ngại về định giá AI sẽ tăng lên hay dịu xuống. Theo Miller, một khi các chính phủ can thiệp để kiểm soát căng thẳng trên thị trường, họ hiếm khi dừng lại sau chỉ một lần hành động.