Bạc giảm về gần 65$ trước thềm Biên bản cuộc họp của Fed khi căng thẳng năng lượng làm lu mờ triển vọng

• Bạc mất hơn 1% vào thứ Ba và giao dịch quanh mức 65,00$, trong khi vẫn nằm trong giai đoạn tích luỹ gần đây.
• Kỳ vọng suy yếu về việc Mỹ tăng lãi suất hỗ trợ kim loại trắng, nhưng giá năng lượng tăng vọt làm dấy lên lo ngại lạm phát.
• Nhà đầu tư hiện chờ Biên bản họp Fed vào thứ Tư để tìm thêm manh mối về triển vọng lãi suất.

Bạc (XAG/USD) giảm vào thứ Ba và giao dịch quanh mức 65,00$ tại thời điểm viết bài, giảm 1,20% trong ngày. Tuy nhiên, kim loại trắng vẫn bị mắc kẹt trong phạm vi tích luỹ đã chi phối giao dịch trong khoảng một tuần, khi các lực đối lập ngăn cản một xu hướng rõ ràng hình thành.

Triển vọng chính sách tiền tệ tại Hoa Kỳ (Mỹ) vẫn là một trong những động lực chính của giá Bạc. Dữ liệu kinh tế Mỹ gần đây yếu hơn dự kiến đã khiến các nhà đầu tư giảm bớt kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất khác của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tại cuộc họp tháng 9.

Sự suy yếu của thị trường lao động Mỹ đang góp phần vào sự thay đổi trong kỳ vọng này. Báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) tháng 7 mới nhất gây bất ngờ theo hướng tiêu cực, trong khi dữ liệu lạm phát và chi tiêu tiêu dùng gần đây cũng làm giảm áp lực đối với việc thắt chặt tiền tệ hơn nữa.

Theo Công cụ CME FedWatch, thị trường hiện thấy khoảng 35% khả năng Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 9, giảm từ mức 47% một tháng trước. Kỳ vọng giảm về lãi suất cao hơn thường có xu hướng hỗ trợ Bạc, vì lãi suất thấp hơn làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ các tài sản không sinh lời.

Tuy nhiên, sự hỗ trợ này đang bị bù đắp bởi đà tăng mạnh của giá năng lượng trong bối cảnh căng thẳng dai dẳng giữa Hoa Kỳ (Mỹ) và Iran. Việc không gia hạn được thỏa thuận ngừng bắn và sự bất định xung quanh việc phong tỏa hải quân các cảng của Iran đang làm dấy lên lo ngại về nguồn cung năng lượng toàn cầu.

Do đó, giá Dầu cao hơn có thể khơi lại áp lực lạm phát trên toàn cầu. Lạm phát do năng lượng thúc đẩy có thể khiến các ngân hàng trung ương lớn duy trì chính sách tiền tệ hạn chế lâu hơn, hoặc thậm chí cân nhắc tăng lãi suất thêm, điều này sẽ là lực cản đối với các kim loại quý không sinh lời như Bạc.

Đồng thời, căng thẳng địa chính trị mang lại một số hỗ trợ cho kim loại trắng thông qua nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn. Vì vậy, sự bất định xung quanh quan hệ giữa Washington và Tehran khiến Bạc bị kẹt giữa rủi ro lạm phát bắt nguồn từ giá năng lượng cao hơn và dòng tiền phòng thủ do căng thẳng địa chính trị thúc đẩy.

Các nhà đầu tư hiện chuyển sự chú ý sang Biên bản cuộc họp tháng 7 của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC), dự kiến công bố vào thứ Tư. Tài liệu này có thể cung cấp thêm thông tin chi tiết về cách các quan chức Fed đánh giá cán cân rủi ro và mức độ sẵn sàng tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ sau những dấu hiệu gần đây cho thấy nền kinh tế Mỹ đang chậm lại.

Trong bối cảnh đó, Bạc có thể vẫn nhạy cảm với những thay đổi trong kỳ vọng lãi suất của Mỹ. Giọng điệu bớt thắt chặt hơn trong Biên bản có thể gây áp lực lên lợi suất trái phiếu Kho bạc và đồng Đô la Mỹ (USD), qua đó có khả năng hỗ trợ kim loại trắng này, trong khi những lo ngại dai dẳng về lạm phát có thể tiếp tục hạn chế tiềm năng phục hồi của nó.

Phân tích kỹ thuật XAG/USD

Trên biểu đồ một giờ, XAG/USD giao dịch ở mức 65,00$, duy trì giọng điệu giảm giá trong ngắn hạn khi giá đã trượt xuống dưới đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 giờ tại 65,26$ trong khi vẫn giữ trên SMA 200 giờ tại 64,47$. Vị trí này cho thấy đợt thoái lui gần đây đang gây áp lực lên xu hướng ngắn hạn, với đường trung bình dài hạn đóng vai trò đệm tạm thời. Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 41,38 vẫn nằm trong vùng giảm giá nhẹ, cho thấy đà tăng đang suy yếu hơn là rơi vào điều kiện quá bán rõ rệt.

Ở chiều giảm, hỗ trợ ban đầu xuất hiện tại SMA 200 giờ quanh 64,47$, tiếp theo là một mức ngang gần 64,20$, trước khi các mức sàn sâu hơn tại 63,51$ và 63,00$. Ở chiều tăng, kháng cự ngay lập tức được nhìn thấy tại SMA 100 giờ ở mức 65,26$; một nhịp phục hồi bền vững lên trên rào cản này sẽ mở đường hướng tới mức cản đáng chú ý tiếp theo tại 66,80$.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)