Real Brazil: Rủi ro tài khóa cho thấy sự suy yếu so với đồng đô la Mỹ - Rabobank

Mauricio Une và Renan Alves của Rabobank lưu ý lạm phát ở Mỹ (US) yếu hơn và dữ liệu lao động hạ nhiệt, giúp Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thêm thời gian để đánh giá chính sách. Trong nước, biên bản cuộc họp của ủy ban chính sách tiền tệ (Copom) của ngân hàng trung ương Brazil (BCB) nhấn mạnh việc truyền dẫn dần dần của chính sách hạn chế và kỳ vọng lạm phát chưa được neo giữ. Với bối cảnh tài khóa của Brazil mong manh và chênh lệch lãi suất thu hẹp, Rabobank kỳ vọng đồng Real Brazil sẽ suy yếu về mức 5,35 BRL mỗi đô la Mỹ vào cuối năm.

Real được nhìn nhận sẽ yếu hơn vào cuối năm

"Về bên ngoài, các số liệu CPI lõi và PPI của Mỹ trong tháng 7 thấp hơn kỳ vọng, phản ánh sự hạ nhiệt của áp lực giá tiêu dùng và giá sản xuất. Điều này củng cố quan điểm rằng Cục Dự trữ Liên bang có thêm thời gian để đánh giá triển vọng lạm phát trong bối cảnh có dấu hiệu thị trường lao động hạ nhiệt."

"Về trong nước, biên bản Copom cho thấy chính sách tiền tệ hạn chế vẫn đang truyền dẫn dần dần vào hoạt động kinh tế, trong khi kỳ vọng lạm phát chưa được neo giữ đòi hỏi lãi suất phải duy trì ở mức cao hơn trong thời gian dài hơn và cần theo dõi chặt chẽ các tác động vòng hai."

"Theo quan điểm của chúng tôi, xung đột giữa Mỹ và Iran vẫn nằm trong tầm ngắm của nhà đầu tư, và triển vọng tiếp tục được đặc trưng bởi mức độ bất định cao. Giá dầu thô Brent vẫn biến động, ổn định gần mức 90$ mỗi thùng."

"Đồng real Brazil đã kết thúc tuần trước ở mức 5,2228 BRL mỗi đô la Mỹ, tương ứng mức mất giá 2,8% so với đồng bạc xanh trong tuần, là mức أداء yếu nhất trong số 24 đồng tiền thị trường mới nổi."

"Trước kỳ vọng chênh lệch lãi suất giữa Brazil và các nền kinh tế phát triển sẽ thu hẹp hơn trong suốt năm 2026, cùng với khả năng đồng đô la Mỹ phục hồi trên toàn cầu trong bối cảnh nền tảng tài khóa trong nước mong manh vào một năm bầu cử, chúng tôi kỳ vọng tỷ giá sẽ quay trở lại mức 5,35 BRL mỗi đô la Mỹ vào cuối năm."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)