Dự báo giá vàng: Kỳ vọng tăng lãi suất hạ nhiệt đẩy giá vàng vượt 4.400 USD, hướng tới mốc 4.500 USD tiếp theo

TradingKey - Tính đến phiên giao dịch châu Âu ngày 11/8, giá vàng (XAUUSD) đã có lúc vượt mốc 4.400 USD trong ngày, đạt mức cao 4.435,2 USD, mức cao nhất kể từ ngày 5/6. Tuy nhiên, đà tăng sau đó đã thu hẹp đáng kể khi giá vàng lùi về khoảng 4.360 USD. Giá vàng gần đây liên tục duy trì vị thế mạnh mẽ, với động lực cốt lõi là kỳ vọng của thị trường về các đợt tăng lãi suất tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) suy giảm sau khi thị trường lao động Mỹ hạ nhiệt. Dù vậy, giá dầu thô tăng trong ngày đã làm bùng phát trở lại lo ngại lạm phát, khiến giá vàng đối mặt với áp lực chốt lời đáng kể trên mức 4.400 USD.

Kỳ vọng Fed tăng lãi suất hạ nhiệt thúc đẩy giá vàng, nhưng giá dầu tăng hạn chế đà tăng

Xét từ góc độ phân tích cơ bản, yếu tố cốt lõi thúc đẩy đà tăng liên tục gần đây của giá vàng là kỳ vọng của thị trường về đợt tăng lãi suất tháng 9 của Fed đã hạ nhiệt đáng kể. Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng 7 của Mỹ bất ngờ giảm 23.000 việc làm, thấp hơn nhiều so với dự báo tăng 80.000 việc làm từ thị trường. Dữ liệu việc làm yếu kém đã khiến các nhà đầu tư đánh giá lại triển vọng nền kinh tế Mỹ cũng như định hướng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Hiện tại, kỳ vọng của thị trường về đợt tăng lãi suất tháng 9 đã giảm xuống gần 50%, thấp hơn rõ rệt so với mức trước khi dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp được công bố. Kỳ vọng tăng lãi suất suy giảm đã gây áp lực lên đồng USD và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ, tạo động lực hỗ trợ mạnh mẽ cho giá vàng và đẩy giá vàng tiếp tục bứt phá qua mốc 4.400 USD trong phiên giao dịch châu Á hôm nay, đạt mức cao nhất mới trong hai tháng.

Tuy nhiên, giá vàng đã quay đầu giảm từ mức trên 4.400 USD trong phiên giao dịch châu Âu, cho thấy thị trường vẫn chưa hoàn toàn bước vào xu hướng tăng giá một chiều. Áp lực chính đối với giá vàng bắt nguồn từ sự phục hồi của giá dầu thô thế giới. Sau khi các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran về thỏa thuận hòa bình và việc mở lại tuyến hàng hải qua eo biển Hormuz rơi vào bế tắc, thị trường đã phản ánh trở lại các rủi ro nguồn cung dầu thô tại Trung Đông, đẩy giá dầu tăng mạnh. Giá dầu tăng cao một lần nữa dấy lên mối lo ngại của nhà đầu tư về sự phục hồi lạm phát tại Mỹ, đồng thời đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ lên cao và làm tăng lại lực mua đối với đồng USD, khiến tài sản không sinh lời như vàng thoái lùi từ vùng giá cao.

Hiện tại, thị trường vàng đang giao dịch dựa trên hai kịch bản trái ngược nhau. Một mặt, dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp yếu kém cho thấy thị trường lao động Mỹ đang hạ nhiệt và nhu cầu tăng thêm lãi suất của Fed giảm xuống, điều này mang lại tín hiệu tích cực cho giá vàng. Mặt khác, tình hình tại eo biển Hormuz đã khiến giá dầu tăng trở lại. Nếu giá năng lượng tiếp tục leo thang và đẩy lạm phát Mỹ tăng cao một lần nữa, Fed có thể vẫn giữ lựa chọn tăng lãi suất. Do đó, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ và đồng USD có thể phục hồi, qua đó giới hạn dư địa tăng giá của vàng.

Vì vậy, việc công bố dữ liệu CPI tháng 7 của Mỹ sắp tới sẽ là yếu tố then chốt quyết định xu hướng giá vàng. Nếu CPI tiếp tục cho thấy lạm phát hạ nhiệt—đặc biệt nếu lạm phát lõi thấp hơn dự báo—thị trường có thể giảm thêm kỳ vọng về đợt tăng lãi suất của Fed vào tháng 9. Việc đồng USD và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ sụt giảm sẽ tạo điều kiện thuận lợi để giá vàng thử thách lại mốc 4.400 USD và tiến xa hơn tới mức 4.500 USD. Ngược lại, nếu giá dầu tăng đã bắt đầu tác động đến lạm phát và chỉ số CPI tăng cao hơn dự kiến, thị trường có thể tăng cường đặt cược vào khả năng tăng lãi suất, có khả năng gây ra một đợt điều chỉnh giảm rõ nét hơn ở vùng giá cao đối với vàng.

Phân tích kỹ thuật giá vàng

Biểu đồ giá vàng khung ngày, Nguồn: TradingView

Quan sát biểu đồ giá vàng khung ngày, giá gần đây tiếp tục đà phục hồi từ mốc 4.000 USD, có thời điểm vượt qua mốc 4.400 USD trong phiên hôm nay với mức tăng hơn 400 USD, cho thấy tâm lý thị trường trong ngắn hạn đang nghiêng về chiều hướng tăng giá. Trong khi đó, khi giá vàng vượt qua mức đỉnh của nhịp phục hồi ngày 17/6 là 4.382,15 USD, động lực tăng giá càng được củng cố.

Hiện tại, giá vàng đã vượt qua ngưỡng kháng cự quan trọng 4.380 USD, qua đó mở ra dư địa tăng tiếp theo và có khả năng hướng tới kiểm tra ngưỡng 4.500 USD. Nếu giá vàng bứt phá và giữ vững trên mốc 4.500 USD, giá có thể tiếp tục thử thách ngưỡng 4.600 USD.

Ở chiều ngược lại, ngưỡng hỗ trợ chính cần theo dõi ở phía dưới là 4.360 USD, nằm gần đường SMA 10 kỳ trên biểu đồ giá vàng khung 4 giờ. Sâu hơn phía dưới, sự chú ý chuyển sang mốc 4.300 USD; nếu không thể giữ được mốc này, giá vàng có thể lùi sâu hơn về vùng hỗ trợ quanh 4.220 USD.