Vàng phục hồi từ mức thấp nhất trong tháng; triển vọng Fed diều hâu và USD ổn định sẽ hạn chế đà tăng

• Vàng phục hồi nhẹ từ khu vực gần mức thấp nhất tháng, dù đà tăng dường như bị hạn chế.
• Căng thẳng Mỹ-Iran leo thang và lo ngại lạm phát làm sống lại kỳ vọng Fed tăng lãi suất, qua đó có lợi cho phe mua USD.
• Thiết lập kỹ thuật giảm giá ủng hộ khả năng xuất hiện lực bán mới tại các mức cao hơn.

Vàng (XAU/USD) thu hút một số người mua trong phiên châu Á vào thứ Sáu, đảo ngược một phần mức giảm của ngày hôm trước để quay trở lại gần mức thấp nhất tháng. Tuy nhiên, bất kỳ sự phục hồi đáng kể nào dường như vẫn khó xảy ra trong bối cảnh cơ bản giảm giá. Giá dầu thô đã tăng hơn 10% trong tuần này khi các cuộc đụng độ Mỹ-Iran mới làm dấy lên lo ngại về nguồn cung, khơi lại nỗi lo lạm phát và nâng kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ giữ lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn. Điều này, đến lượt nó, được xem là động lực thuận lợi cho đồng đô la Mỹ (USD) và gây sức ép lên kim loại quý không sinh lợi suất này.

Xung đột Mỹ-Iran đang bước vào một giai đoạn mới nguy hiểm khi cả hai bên đã gia tăng hỏa lực vào thứ Năm, với phía sau mở rộng chiến dịch quân sự ra ngoài các mục tiêu quân sự thông thường. Trên thực tế, các quan chức ở Bandar Abbas, miền nam Iran, cho biết cơ sở hạ tầng dân sự – bao gồm các cơ sở điện lực và một ga tàu – đã bị tấn công. Iran đáp trả bằng các cuộc tấn công bằng tên lửa và máy bay không người lái nhằm vào các quốc gia vùng Vịnh đồng minh của Mỹ. Căng thẳng cũng leo thang quanh Eo biển Hormuz, khi Mỹ chặn các tàu thương mại cố gắng phá vỡ lệnh phong tỏa hải quân của nước này quanh Iran.

Trong khi đó, Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran đã đe dọa mở rộng xung đột bằng cách nhắm vào thêm các tuyến cung ứng năng lượng trong khu vực. Trên thực tế, Reuters đưa tin Iran đã yêu cầu lực lượng Houthi ở Yemen sẵn sàng đóng tuyến vận chuyển dầu qua Biển Đỏ. Điều này giúp giá dầu thô duy trì mức tăng gần đây lên mức cao nhất một tháng, làm sống lại lo ngại về lạm phát do năng lượng. Bên cạnh đó, dữ liệu vĩ mô tích cực của Mỹ và các bình luận diều hâu từ những quan chức Fed có ảnh hưởng đã củng cố kỳ vọng rằng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tăng chi phí đi vay ít nhất một lần trước cuối năm nay.

Bộ Lao động Mỹ hôm thứ Năm cho biết số người Mỹ nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu đã giảm xuống còn 208 nghìn, đã điều chỉnh theo mùa, trong tuần kết thúc vào ngày 11 tháng 7. Số liệu này thấp hơn dự báo đồng thuận và nhấn mạnh sức bền của thị trường lao động Mỹ. Ở một diễn biến khác, Chỉ số sản xuất của Fed Philadelphia đã tăng vọt từ 10,3 lên 41,4 trong tháng 7, chạm mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2021 và cho thấy hoạt động nhà máy khu vực đang tăng tốc nhanh chóng. Các chi tiết bổ sung cho thấy cả hai chỉ báo giá đều tiếp tục phát tín hiệu giá cả tăng lên.

Hơn nữa, Chủ tịch Fed Dallas Lorie Logan cho biết những tin tức tích cực trong tuần này về giá tiêu dùng và giá bán buôn vẫn chưa đủ tốt để báo hiệu sự hỗ trợ thực sự cho các hộ gia đình Mỹ. Bà kêu gọi lãi suất cao hơn một chút để giành chiến thắng trong cuộc chiến mà ngân hàng trung ương đã thua trong 5 năm qua. Ngoài ra, Phó Chủ tịch Fed Philip Jefferson cho biết ông sẽ sẵn sàng tăng lãi suất nếu lạm phát không cho thấy sự cải thiện trong ngắn hạn. Theo Công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch hiện đang định giá gần 75% khả năng Fed tăng lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) vào tháng 12.

Các yếu tố nói trên có lợi cho phe mua USD, cho thấy bất kỳ đợt phục hồi nào tiếp theo của giá vàng nhiều khả năng sẽ bị bán ra và nhanh chóng suy yếu. Các nhà giao dịch hiện hướng tới dữ liệu kinh tế Mỹ vào thứ Sáu – bao gồm Giấy phép xây dựng, Lượng nhà khởi công xây dựng, dữ liệu Sản xuất công nghiệp, cùng với Chỉ số tâm lý người tiêu dùng sơ bộ của Đại học Michigan và Kỳ vọng lạm phát. Điều này, cùng với các phát biểu từ Fed, sẽ tác động đến USD và tạo thêm động lực cho giá vàng, vốn vẫn đang trên đà ghi nhận mức giảm trong tuần thứ hai liên tiếp.

Biểu đồ hàng ngày XAU/USD

Thiết lập kỹ thuật giảm giá của Vàng cho thấy cần thận trọng trước khi định vị cho bất kỳ sự phục hồi đáng kể nào

Từ góc độ kỹ thuật, cặp XAU/USD đã có xu hướng đi xuống dọc theo một kênh dốc xuống và vẫn nằm dưới Đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 ngày rất quan trọng. Điều này tái khẳng định triển vọng giảm giá ngắn hạn đối với Vàng và cho thấy các nhịp tăng nhiều khả năng sẽ tiếp tục bị giới hạn trong giai đoạn điều chỉnh rộng hơn. Trong khi đó, chỉ báo Hội tụ Phân kỳ Trung bình Động (MACD) đã chuyển sang tích cực nhẹ, còn Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) gần mức 40 cho thấy chỉ là sự ổn định tạm thời chứ chưa phải một đợt phục hồi bền vững.

Do đó, bất kỳ đợt tăng nào tiếp theo có thể gặp rào cản ban đầu tại đỉnh kênh gần 4.082,74$, với kháng cự cấu trúc mạnh hơn tại SMA 200 ngày tập trung quanh 4.495,44$. Ở chiều giảm, ranh giới dưới của kênh giảm dần tại 3.661,05$ đóng vai trò là hỗ trợ chính, và một cú phá vỡ dứt khoát xuống dưới vùng này sẽ củng cố cấu trúc giảm giá hiện tại và mở ra thêm dư địa giảm trong xu hướng hiện tại.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)