Fed: Quan điểm duy trì lãi suất cao trong thời gian dài gây áp lực lên vàng – TD Securities

Chiến lược gia của TD Securities Bart Melek lưu ý rằng quyết định FOMC mới nhất và cú sốc dầu liên quan đến Iran đang đẩy Fed hướng tới xu hướng trung lập hoặc thậm chí hạn chế, trì hoãn bất kỳ đợt cắt giảm lãi suất nào. Melek lập luận rằng kỳ vọng lạm phát cao, đồng Đô la Mỹ mạnh và rủi ro tăng lãi suất thêm sẽ giữ lợi suất ở mức cao, làm suy yếu Vàng trong ngắn hạn trước khi có sự chuyển hướng chính sách cuối cùng.

Xu hướng trung lập đến hạn chế trì hoãn cắt giảm

“Quyết định FOMC gần đây nhất giữ nguyên lãi suất qua đêm đi kèm với bốn quan chức Cục Dự trữ Liên bang bỏ phiếu phản đối tuyên bố sau cuộc họp, trong đó gợi ý rằng động thái lãi suất tiếp theo sẽ là giảm, cho thấy với thị trường vàng rằng ngân hàng trung ương Mỹ đang định hình kỳ vọng cho xu hướng trung lập hình thành.”

“Cũng có rủi ro rằng nếu cú sốc dầu này tiếp tục đến tháng Sáu, động thái tiếp theo của Fed rất có thể sẽ là tăng, thay vì chuỗi cắt giảm được kỳ vọng rộng rãi trước khi xung đột Iran bắt đầu.”

“Với áp lực lạm phát do Eo biển Hormuz gây ra đã ăn sâu vào tâm lý thị trường và Fed trong một thời gian khá dài, việc cắt giảm lãi suất rất khó xảy ra trong ngắn hạn. Dầu thô sẽ cần ổn định ở mức thấp hơn khoảng 5–10$ so với mức hiện tại để áp lực lạm phát bắt đầu đảo chiều.”

“Thật vậy, khi xung đột này tiếp tục cho thấy giá dầu thô còn cao hơn, Chủ tịch Fed sắp tới Kevin Warsh cũng khó có khả năng cắt giảm lãi suất trong thời gian tới.”

“Điều này có nghĩa là lãi suất trên toàn bộ đường cong có khả năng duy trì ở mức cao, với rủi ro tăng lên vùng hạn chế nếu giá năng lượng tiếp tục tăng mạnh.”

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)