Dầu: Các điểm nghẽn địa chính trị định hình lại rủi ro – Rabobank

Chiến lược gia toàn cầu của Rabobank, Michael Every, điều chỉnh kịch bản cơ sở về xung đột Iran sang việc đóng cửa eo biển Hormuz kéo dài hơn, cảnh báo về gián đoạn liên tục trong dòng chảy Dầu mỏ và giá vật chất tăng tại châu Á. Ông nhấn mạnh rủi ro leo thang cao và so sánh khả năng tái định hình địa chính trị với Cuộc khủng hoảng kênh đào Suez năm 1956, với những tác động tiêu cực rộng hơn đối với nhiều loại tài sản.

Rủi ro đóng cửa Hormuz thúc đẩy định giá lại năng lượng

"Kịch bản địa chính trị cơ sở mới của chúng tôi là việc đóng cửa kéo dài eo biển Hormuz (trong khoảng 2-4 tuần). Tuy nhiên, khả năng leo thang để đạt được sự giảm căng thẳng đó là rất cao, điều này có nguy cơ gây thiệt hại nhiều hơn cho nguồn cung năng lượng."

"Trong khi đó, lệnh phong tỏa kinh tế của Mỹ đối với Iran và việc Iran phong tỏa thực tế eo biển Hormuz vẫn được duy trì: các nguồn năng lượng và hàng hóa quan trọng sẽ không lưu thông trong thời gian dài hơn, với thiệt hại kinh tế tăng theo cấp số nhân. Thực tế, Mỹ cho biết sẽ tăng cường Chiến dịch ‘Economic Fury’ trên biển và thông qua các biện pháp trừng phạt. Iran tuyên bố sẽ phá vỡ phong tỏa bằng vũ lực nếu nó tiếp tục, điều này tất nhiên sẽ dẫn chúng ta trở lại tình trạng leo thang."

"Nhìn nhận như vậy, không có gì để thị trường vui mừng về một ‘chicken TACO Tuesday’. Thực tế, giá dầu trên màn hình chỉ giảm nhẹ sau khi Mỹ gia hạn ngừng bắn, và giá dầu vật chất cùng các sản phẩm tại châu Á sẽ tiếp tục tăng trừ khi Hormuz được mở lại."

"Tuy nhiên, không thể phủ nhận việc ngừng bắn kéo dài cũng chỉ ra một TACO thực sự, điều mà chúng tôi đã nhiều lần khẳng định sẽ là một trận động đất địa chính trị tương đương với Cuộc khủng hoảng kênh đào Suez năm 1956. Nếu điều đó xảy ra, có thể sẽ là tiêu cực đối với năng lượng nhưng có thể để Iran kiểm soát Hormuz, điều này ít tiêu cực hơn; hoặc Israel kiểm soát việc loại bỏ Iran khỏi Hormuz, điều này còn ít tiêu cực hơn. Hơn nữa, điều đó sẽ là tiêu cực đối với nhiều loại tài sản mà thị trường chưa hình dung được."