Vàng: CTA bán rủi ro và các vết nứt cấu trúc – TD Securities

Chiến lược gia hàng hóa cấp cao của TD Securities, Daniel Ghali, cảnh báo rằng các Nhà tư vấn Giao dịch Hàng hóa (CTAs) có khả năng sẽ bán vàng trừ khi giá vàng phục hồi mạnh trong tuần tới. Ông lập luận rằng vàng đang hành xử như một tài sản rủi ro do dòng chảy đa dạng hóa USD và tác động chiến tranh đến thặng dư khu vực chính thức. Ghali khuyên nên chờ đợi sự đầu hàng dài hạn của CTAs và nhấn mạnh khả năng tiếp tục tháo chạy khỏi giao dịch giảm giá.

CTAs chuẩn bị thanh lý vị thế mua vàng

"CTAs sẽ bán vàng trong hầu hết các kịch bản. Cần một đợt tăng giá lớn trong tuần tới, chỉ để ngăn các thuật toán bán phần lớn vị thế mua còn lại của họ."

"Cuộc chiến ở Trung Đông đã gây thiệt hại đáng kể cho các nền kinh tế vùng Vịnh, nhưng cũng đã làm giảm đáng kể thặng dư ở Đông Á, tạo ra một sự gián đoạn trong nhu cầu của khu vực chính thức trong thời điểm hiện tại."

"Điều này khiến sự tham gia rộng rãi từ các nhà đầu tư tổ chức trở nên dễ bị tổn thương, thúc đẩy một chu kỳ thanh lý với ít lối thoát hơn. Ngược lại, trong khi các bên tham gia cho rằng đợt bán tháo vàng là do việc giảm đòn bẩy, ước tính của chúng tôi về đòn bẩy quỹ định lượng không thay đổi kể từ ngày thứ 2 của cuộc chiến, và phân tích của chúng tôi thay vào đó chỉ ra một vết nứt trong cấu trúc."

"Quy mô thanh lý đã rất lớn, nhưng chúng tôi vẫn còn xa sự đầu hàng hoàn toàn. Ít nhất, hãy chờ đợi sự đầu hàng dài hạn của CTAs trước khi mua vào khi giá giảm, nhưng chúng tôi chỉ ra các chất xúc tác sắp tới cho việc tháo chạy thêm khỏi 'giao dịch giảm giá' (giao dịch sợ hãi) bao gồm quyết định của Tòa án Tối cao về vụ xét xử Lisa Cook."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)