Nu Holdings có thể giúp bạn trở nên giàu có?

TradingKey - Nhiều người đã đặt câu hỏi liệu một cổ phiếu có thực sự giúp tăng đáng kể giá trị tài sản ròng của bạn đến mức đạt được con số bảy chữ số hay không.

Theo UBS (UBS), tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2024, ước tính có khoảng 23,8 triệu triệu phú tại Mỹ. Chúng ta đều đã nghe những câu chuyện về việc lãi suất kép trên thị trường là một điều tuyệt vời như thế nào, nhưng thông thường nó không xảy ra đồng thời hoặc nhanh chóng đến vậy.

Và đây là lúc bạn nên nhìn vào mô hình kinh doanh của Nu Holdings (NU) và Nubank của họ, một trong những công ty tài chính số lớn nhất thế giới; Nubank là một cái tên khó có thể bỏ qua khi xét đến cách họ định vị để trở thành một nhân tố thiết yếu tại Mỹ Latinh và trong thế giới ngân hàng số.

Nu là một nền tảng đang phát triển nhanh chóng và có tổng cộng 131 triệu khách hàng trên toàn thế giới. Sự tăng trưởng này khiến Nu trở thành một trong những tổ chức tài chính số lớn nhất và phát triển nhanh nhất thế giới. Tại Brazil, Nu có số lượng khách hàng lớn nhất so với bất kỳ ngân hàng tư nhân nào (theo Ngân hàng Trung ương Brazil). Tại Mexico, Nu là đơn vị phát hành thẻ tín dụng mới lớn nhất, với khoảng 15% dân số trưởng thành là khách hàng. Tại Colombia, Nu có hơn 4 triệu khách hàng. Việc ra mắt thẻ tín dụng dạng thuê bao cũng giúp số lượng hồ sơ đăng ký thẻ được phê duyệt tăng gần gấp ba lần.

Các giải pháp của Nu và cách thức mở rộng quy mô

Được thành lập với dòng thẻ tín dụng màu tím không phí lãi suất và hoàn tiền mặt, công ty đã nhanh chóng thu hút được 10 triệu khách hàng trong vòng 5 năm.

Ban đầu chỉ tập trung vào một sản phẩm thẻ tín dụng duy nhất, hiện nay Nu cung cấp nhiều loại thẻ tín dụng, tài khoản tiết kiệm, các khoản vay cá nhân (bao gồm cho vay đối với cá nhân và doanh nghiệp vừa và nhỏ), một nền tảng đầu tư cổ phiếu và tiền mã hóa, cũng như bảo hiểm và nhiều dịch vụ/sản phẩm tài chính bổ sung khác.

Trong năm 2025, Nu báo cáo doanh thu cả năm đạt 16,3 tỷ USD (tăng 45% so với năm 2024) và doanh thu Quý 4 đạt 4,9 tỷ USD (tăng 45% so với Quý 3), khi công ty tiếp tục ghi nhận sự tăng trưởng về mức độ sử dụng và khả năng thương mại hóa trên nền tảng của mình. Tính theo quý, thu nhập lãi thuần (NII) đã đạt mức cao kỷ lục mới là 2,8 tỷ USD, tăng 13% so với quý trước.

Lý do cổ phiếu Nu vẫn còn dư địa tăng trưởng

Cách tiếp cận trực tiếp nhất của Nu là tái hiện thành công từ Brazil sang Mexico và Colombia — sử dụng cùng một công thức tại mỗi quốc gia mà không có bất kỳ thay đổi nào.

Những điểm chung của ba quốc gia này sẽ giúp các ngân hàng số của Nu phát triển mạnh mẽ: cơ cấu dân số trẻ, tỷ lệ sử dụng điện thoại thông minh cao và các cơ quan quản lý đang tạo ra những triển vọng mới trong lĩnh vực dịch vụ tài chính bằng cách thúc đẩy đổi mới sáng tạo.

Mỗi ngân hàng lớn tại Brazil, Mexico và Colombia đều thu mức phí quá cao đối với khách hàng khi xét đến nhóm 5 ngân hàng dẫn đầu mỗi nước về tiền gửi và dư nợ. Nhờ mức phí này, Nu có tiềm năng thành công rất lớn với mô hình phí thấp.

Dư địa tăng trưởng cũng rất dồi dào với 96 triệu người trưởng thành chưa có tài khoản ngân hàng tại Brazil, Mexico và Colombia, cùng tỷ lệ sở hữu thẻ tín dụng thấp so với tài khoản ngân hàng tại chính các quốc gia này. Càng nhiều người dùng tham gia hệ sinh thái, Nu càng có thêm cơ hội bán chéo các sản phẩm như tiết kiệm, cho vay, bảo hiểm và đầu tư, từ đó tăng cường sự gắn kết và nâng cao tiềm năng khai thác lợi nhuận.

Tham vọng toàn cầu vượt ra ngoài khu vực Mỹ Latinh

Công ty này gần đây đã thực hiện các nỗ lực thâm nhập thị trường Mỹ như một phần trong kế hoạch mở rộng quy mô toàn cầu. Công ty đã nộp đơn xin cấp giấy phép thành lập ngân hàng quốc gia để thực hiện mục tiêu này; việc sở hữu loại giấy phép này sẽ cho thấy sự tự tin của họ vào hệ thống đánh giá công nghệ (khả năng hỗ trợ sự phát triển của thương hiệu) cũng như khả năng thích ứng mô hình kinh doanh vào một môi trường đã ổn định, đầy tính cạnh tranh và được kiểm soát vô cùng chặt chẽ.

Thâm nhập thành công sẽ mở ra thêm các hướng tăng trưởng mới trong tương lai bên cạnh những gì các thị trường hiện hữu đang cung cấp, nhưng thách thức trong việc xây dựng một bản sắc riêng biệt, độc đáo và khả năng trụ vững tại Mỹ sẽ rất lớn, đòi hỏi nhiều thời gian và nỗ lực đáng kể để đạt được.

Liệu cổ phiếu Nu có giúp nhà đầu tư trở thành triệu phú?

Mặc dù việc kỳ vọng một khoản đầu tư nhỏ vào Nu có thể tạo ra khối tài sản thay đổi cuộc đời là điều rất hấp dẫn, nhưng các con số thực tế lại đặt ra những giới hạn cho khả năng đó.

Với mức định giá hiện tại hơn 69 tỷ USD, để biến khoản đầu tư 10.000 USD thành 1 triệu USD trong vài thập kỷ tới, giá trị của Nu sẽ phải đạt khoảng 6,9 nghìn tỷ USD – gấp hơn hai lần tổng giá trị vốn hóa thị trường hiện tại của năm công ty tài chính lớn nhất cộng lại. Ngay cả đối với một doanh nghiệp có mô hình kinh doanh vượt trội, kịch bản này vẫn có vẻ khó có thể xảy ra.

Một kết luận khả thi từ những gì Nu đã đạt được cho đến nay là công ty đã tạo dựng được đà tăng trưởng tốt nhờ tỷ lệ thu hút khách hàng cao và khả năng sinh lời được cải thiện, hoạt động trong các thị trường có đặc điểm nhân khẩu học thuận lợi (chưa được khai thác hết) và đang tận dụng những thế mạnh đó để mở rộng sang nhiều cơ hội sản phẩm cũng như thị trường mới.

Do đó, mặc dù không thể đảm bảo biến khoản đầu tư thành triệu USD trong tương lai, Nu vẫn có thể là một cổ phiếu tăng trưởng kép rất tốt cho các nhà đầu tư dài hạn nếu họ tiếp tục thực hiện tốt các chỉ số hiệu quả trên mỗi đơn vị kinh doanh, duy trì chất lượng tín dụng cao khi mở rộng mảng cho vay và tiếp tục cung cấp giá trị hấp dẫn cho nhóm khách hàng chịu mức phí thấp mà không làm giảm đáng kể biên lợi nhuận của chính mình.

Điểm mấu chốt mà các nhà đầu tư cần lưu ý về Nu rất đơn giản: số lượng người dùng hiện tại đã đủ để Nu thành công. Ngoài ra, Nu đang tăng trưởng với tốc độ rất nhanh, có phương thức sáng tạo để cắt giảm chi phí (thay vì thu phí cao) và đang khám phá những tiềm năng mới tại các khu vực khác.

Nu vẫn còn tiềm năng tăng trưởng lớn trong tương lai, nhưng cần triển khai hiệu quả chiến lược kinh doanh để mang lại lợi nhuận cho các nhà đầu tư dài hạn. Điều này đòi hỏi thành công phải được xây dựng dựa trên sự cải tiến liên tục những yếu tố đã giúp Nu phát triển cho đến ngày nay.