Yên Nhật tăng lên mức cao nhất trong hai tuần so với USD yếu hơn trên diện rộng

• Đồng yên Nhật kéo dài xu hướng tăng của mình so với USD giữa những kỳ vọng khác biệt từ BoJ và Fed.
• Hy vọng về một thỏa thuận thương mại Mỹ-Nhật cuối cùng càng có lợi cho JPY và góp phần vào sự tăng giá.
• Bối cảnh cơ bản ủng hộ các nhà đầu cơ JPY và hỗ trợ triển vọng cho một đợt giảm tiếp theo của USD/JPY.

Đồng yên Nhật (JPY) đã chạm mức cao nhất trong hai tuần so với đồng đô la Mỹ (USD) trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Tư bất chấp việc công bố dữ liệu cán cân thương mại của Nhật Bản không đạt kỳ vọng. Các nhà đầu tư hiện dường như tin tưởng rằng Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ tăng lãi suất một lần nữa vào năm 2025 giữa lo ngại về việc tăng giá rộng rãi và sâu sắc hơn ở Nhật Bản. Những kỳ vọng này đã được xác nhận bởi những bình luận diều hâu từ Phó Thống đốc BoJ Shinichi Uchida vào đầu tuần này, điều này tiếp tục có lợi cho JPY.

Thêm vào đó, hy vọng về một thỏa thuận thương mại Mỹ-Nhật cuối cùng đã bù đắp cho một tâm lý rủi ro tích cực chung và không làm giảm bớt tâm lý tăng giá hiện tại xung quanh JPY, một tài sản an toàn. Ngược lại, USD vẫn bị áp lực giữa sự chấp nhận ngày càng tăng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục giảm chi phí vay và một đợt hạ cấp bất ngờ xếp hạng tín dụng chính phủ Mỹ. Điều này góp phần vào sự giảm giá của cặp USD/JPY xuống mức 144,00 và hỗ trợ triển vọng cho một động thái giảm giá tiếp theo trong ngắn hạn.

Các nhà đầu cơ JPY không bị ảnh hưởng bởi dữ liệu thương mại không đạt kỳ vọng giữa những cược tăng lãi suất của BoJ

• Dữ liệu chính phủ được công bố vào thứ Tư cho thấy rằng cán cân thương mại của Nhật Bản bất ngờ thu hẹp xuống mức thâm hụt 115,8 tỷ yên trong tháng 4 so với mức thặng dư 559,4 tỷ yên trong tháng trước. Nhập khẩu của Nhật Bản giảm với tốc độ chậm hơn dự kiến khi mức tăng lương vào mùa xuân thúc đẩy tiêu dùng tư nhân, trong khi tăng trưởng xuất khẩu giảm mạnh do nhu cầu từ Mỹ yếu hơn sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump tăng thuế nhập khẩu.
• Các quan chức chính phủ Nhật Bản và Mỹ dự kiến sẽ tổ chức vòng đàm phán thương mại cấp cao thứ ba tại Washington trong tuần này. Bộ trưởng Thương mại Nhật Bản Ryosei Akazawa dự kiến sẽ tham dự các cuộc đàm phán cấp bộ với Đại diện Thương mại Mỹ Jamieson Greer. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent cũng dự kiến sẽ tham gia vào các cuộc đàm phán. Các quan chức Mỹ được cho là đang thúc giục Nhật Bản kết thúc các cuộc đàm phán sớm, cho thấy rằng một thỏa thuận có thể được đạt được sớm hơn.
• Phó Thống đốc Ngân hàng trung ương Nhật Bản Shinichi Uchida đã nói trước quốc hội vào đầu tuần này rằng lạm phát cơ bản của Nhật Bản có khả năng sẽ tăng tốc trở lại sau một thời gian chậm lại và sẽ duy trì quanh mức mục tiêu 2%. BoJ sẽ tiếp tục tăng lãi suất nếu nền kinh tế và giá cả cải thiện như dự kiến, Uchida cho biết thêm. Hơn nữa, Bản tóm tắt ý kiến của BoJ đã tiết lộ vào tuần trước rằng các nhà hoạch định chính sách chưa từ bỏ việc tăng lãi suất thêm.
• Ngược lại, các nhà giao dịch đã tăng cược cho việc cắt giảm lãi suất thêm của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vào năm 2025 sau khi công bố chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ thấp hơn mong đợi vào tuần trước. Hơn nữa, dữ liệu doanh số bán lẻ hàng tháng của Mỹ không đạt kỳ vọng đã làm tăng khả năng về một vài quý tăng trưởng chậm chạp và nên cho phép Fed duy trì xu hướng nới lỏng chính sách, điều này kéo đồng đô la Mỹ xuống mức thấp nhất trong gần hai tuần.
• Các quan chức Fed đã tận dụng cơ hội để bày tỏ lo ngại về tình hình hiện tại của nền kinh tế Mỹ trong một cuộc thảo luận vào thứ Ba. Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly lưu ý rằng tác động ròng của các chính sách thương mại, nhập cư và các chính sách khác của chính quyền Trump là không rõ ràng. Thêm vào đó, Chủ tịch Ngân hàng Fed Cleveland cho biết rằng tâm lý về nền kinh tế là đáng lo ngại, và sẽ mất nhiều thời gian hơn để quan sát cách các quyết định kinh doanh bị ảnh hưởng bởi chính sách thương mại.
• Trung Quốc vào thứ Hai đã cáo buộc Mỹ làm suy yếu thỏa thuận thương mại sơ bộ sau khi Mỹ đưa ra cảnh báo ngành công nghiệp về việc sử dụng chip của Trung Quốc, nhắm vào Huawei. Thêm vào đó, Bộ Thương mại Trung Quốc cho biết vào thứ Tư rằng các biện pháp của Mỹ đối với các chip tiên tiến là ‘điển hình của sự bắt nạt đơn phương và chủ nghĩa bảo hộ.’ Hơn nữa, các biện pháp của Mỹ đối với chip đã nghiêm trọng làm suy yếu sự ổn định của chuỗi công nghiệp và chuỗi cung ứng toàn cầu.

USD/JPY có vẻ dễ bị giảm thêm; phá vỡ dưới vùng hợp lưu 144,30-144,20 đang diễn ra

Từ góc độ kỹ thuật, sự giảm giá trong ngày đã kéo cặp USD/JPY xuống dưới vùng hợp lưu 144,30-144,20 – bao gồm mức hồi phục 50% của đợt tăng giá tháng 4-tháng 5 và đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ. Hơn nữa, các chỉ báo dao động trên biểu đồ hàng ngày vừa mới bắt đầu có lực kéo tiêu cực và hỗ trợ cho một động thái giảm giá tiếp theo trong ngắn hạn. Một số giao dịch bán tiếp theo và sự chấp nhận dưới mức 144,00 sẽ xác nhận triển vọng giảm giá và kéo cặp tiền tệ này xuống vùng hỗ trợ ngang 143,65-143,60 trên đường tới khu vực 143,25, hoặc mức hồi phục Fibonacci 61,8% (Fibo).

Ngược lại, đỉnh phiên châu Á, quanh vùng 144,55, hiện có vẻ như là một trở ngại ngay lập tức, trên đó cặp USD/JPY có thể nhắm tới việc lấy lại mốc tâm lý 145,00. Tuy nhiên, bất kỳ động thái tăng nào tiếp theo vẫn có thể được coi là cơ hội bán và vẫn bị hạn chế gần vùng 145,35-145,40, hoặc mức hồi phục Fibo 38,2%. Mức này nên đóng vai trò là điểm quan trọng, và một động thái bền vững vượt qua có thể chuyển hướng xu hướng ngắn hạn theo hướng có lợi cho các nhà đầu cơ tăng giá.