Đô la Úc: Đợt tăng lãi suất ôn hòa gây sức ép lên đồng đô la Úc – Commerzbank

Norman Liebke tại Commerzbank lưu ý rằng Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đã tăng lãi suất lên 4,85%, nhưng đồng đô la Úc đã giảm khi thị trường coi động thái này là ôn hòa. Với triển vọng tăng trưởng và lao động suy yếu, cùng lạm phát một phần bị chi phối bởi các cú sốc giá Dầu từ bên ngoài, ông kỳ vọng sẽ không có thêm đợt tăng lãi suất nào và cho rằng quỹ đạo của đồng Aussie sẽ gắn với kỳ vọng lãi suất của Mỹ và Euro.

Sự thận trọng của RBA và các động lực lạm phát từ bên ngoài

"Ngân hàng trung ương Úc đã tăng lãi suất chính sách thêm 25 điểm cơ bản lên 4,85% vào sáng nay. Tuy nhiên, do động thái này đã được cả thị trường và đồng thuận trong khảo sát của Bloomberg dự đoán rộng rãi, đồng đô la Úc không thể hưởng lợi: AUD/USD đã giảm khoảng 0,3% ngay sau đó."

"Trong tuyên bố của mình, RBA nhấn mạnh rằng lạm phát vẫn cao hơn nhiều so với phạm vi mục tiêu 2-3% và khó có thể quay trở lại phạm vi đó cho đến cuối năm 2027, muộn hơn khoảng ba quý so với dự kiến trước đó. Điều này cũng có thể gây bất lợi cho kỳ vọng lạm phát, vì ít nhất các thước đo dựa trên khảo sát gần đây đã tăng mạnh hơn, cả ở kỳ hạn ngắn và dài. Nhìn bề ngoài, điều này nghe có vẻ khá diều hâu. Thế nhưng đồng đô la Úc lại suy yếu, và ngay cả sau đợt tăng lãi suất hôm nay, các thị trường tài chính cũng không định giá thêm bất kỳ đợt tăng nào nữa. Vậy tại sao lại như vậy?"

"RBA nhấn mạnh rằng nền kinh tế đã suy yếu, thể hiện, trong số những yếu tố khác, ở giá nhà giảm. Với lãi suất hiện đã cao hơn, đầu tư nhà ở yếu hơn và tiêu dùng tư nhân mềm hơn được dự kiến vào năm tới, điều này sẽ dần giúp kéo lạm phát xuống. Triển vọng tăng trưởng cũng đã xấu đi: đến cuối năm 2027, RBA hiện dự báo tăng trưởng chỉ đạt 1,3%, so với mức 1,6% trong dự báo trước đó."

"Việc đợt tăng lãi suất hôm nay chỉ được thông qua với 6 phiếu thuận và 3 phiếu chống càng nhấn mạnh sự thận trọng ngày càng tăng trong Hội đồng. Nhìn chung, rào cản cho một đợt tăng lãi suất nữa vì thế có lẽ sẽ khá cao, và chúng tôi không kỳ vọng sẽ có thêm bất kỳ đợt tăng lãi suất nào. Trong ngắn hạn, đồng Aussie có thể vẫn chịu áp lực sau đợt tăng lãi suất tương đối ôn hòa này."

"Tuy nhiên, về sau, diễn biến của nó nhiều khả năng sẽ chủ yếu phụ thuộc vào cách kỳ vọng lãi suất ở Mỹ và khu vực đồng euro thay đổi. Mặc dù các nhà kinh tế của chúng tôi kỳ vọng sẽ có các đợt tăng lãi suất vào tháng 12, nhưng kỳ vọng hiện tại của thị trường về việc thắt chặt tiền tệ thêm nữa có lẽ là quá mức, điều này cuối cùng có thể mang lại lợi ích cho đồng Aussie."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)