Đồng euro suy yếu so với đồng bảng Anh sau Doanh số bán lẻ của Đức yếu, giới giao dịch chờ quyết định lãi suất của BoE

• EUR/GBP suy yếu xuống gần mức 0,8345 trong đầu phiên giao dịch châu Âu vào thứ Ba.
• BoE dự kiến sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách tháng 11 vào thứ Năm.
• Doanh số bán lẻ của Đức bất ngờ giảm 2,0% MoM trong tháng 9.

Cặp EUR/GBP giao dịch với mức giảm nhẹ quanh 0,8345 trong đầu giờ giao dịch châu Âu vào thứ Ba. Đồng bảng Anh (GBP) tăng giá so với đồng euro (EUR) trong bối cảnh kỳ vọng tăng lãi suất mang tính diều hâu từ Ngân hàng Trung ương Anh (BoE).

BoE nhiều khả năng sẽ nâng Lãi suất Ngân hàng lên 4,0% từ 3,75% tại cuộc họp chính sách tháng 11 vào thứ Năm, theo các nhà kinh tế được Reuters thăm dò. Đây sẽ là lần tăng đầu tiên kể từ tháng 8 năm 2023, khi lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2% của BoE.

Các nhà giao dịch sẽ nhận thêm tín hiệu từ cuộc họp báo của Thống đốc BoE Andrew Bailey. Bất kỳ bình luận diều hâu nào từ các nhà hoạch định chính sách của BoE đều có thể hỗ trợ đồng bảng Anh (GBP) trong ngắn hạn.

"Mặc dù chúng tôi không kỳ vọng Ủy ban sẽ đưa ra định hướng rõ ràng về số lần tăng lãi suất mà họ đang lên kế hoạch, nhưng có khả năng biên bản cuộc họp hoặc ông Bailey ... sẽ cho thấy Lãi suất Ngân hàng khó có thể đạt đến mức đang được thị trường tài chính định giá," Alexander Harvey, nhà kinh tế phụ trách Anh tại công ty tư vấn Oxford Economics, cho biết.

Dữ liệu Doanh số bán lẻ của Đức yếu hơn dự kiến có thể gây áp lực lên EUR. Chỉ số này giảm 2,0% MoM trong tháng 9, so với mức tăng 1,2% trước đó, thấp hơn dự báo đồng thuận của thị trường là tăng 0,4%. Tính theo năm, Doanh số bán lẻ đạt -2,3% trong tháng 9, so với mức giảm 0,3% trong tháng 8.

BoE được cho là sẽ khởi động chu kỳ thắt chặt nhưng định hướng có thể hạn chế đà tăng của bảng Anh

Các chiến lược gia tại Brown Brothers Harriman lưu ý rằng "quyết định chính sách của Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) và Báo cáo Chính sách Tiền tệ (MPR)" vào thứ Năm sắp tới được kỳ vọng rộng rãi sẽ đánh dấu sự khởi đầu của một giai đoạn thắt chặt mới, với việc BoE "được kỳ vọng rộng rãi sẽ bắt đầu thắt chặt bằng một đợt tăng 25bps lên 4,00% sau khi giữ nguyên trong cả năm." Họ chỉ ra rằng "lạm phát và hoạt động kinh tế của Anh vững hơn đang ủng hộ động thái này," trong khi cuộc bỏ phiếu dự kiến sẽ chia theo tỷ lệ "7-2 với các thành viên ôn hòa Alan Taylor và Swati Dhingra ủng hộ giữ nguyên."

Tuy nhiên, BBH cảnh báo rằng "định hướng của BoE và MPR cập nhật sẽ thử thách kỳ vọng thị trường về 100bps thắt chặt trong mười hai tháng tới." Theo quan điểm của họ, "dư địa dư thừa kéo dài trong suốt giai đoạn dự báo sẽ củng cố lập luận loại bỏ định giá cho các đợt tăng lãi suất và hạn chế đà tăng của GBP," cho thấy ngay cả một sự chuyển hướng chính sách mang tính diều hâu cũng có thể không chuyển hóa thành sức mạnh bền vững của đồng bảng nếu các dự báo của ngân hàng vẫn ở mức trầm lắng.

Greene của BoE cảnh báo lạm phát tiền lương đình trệ, giữ cho rủi ro tăng lãi suất GBP còn hiện hữu

Bài phát biểu của Greene thuộc BoE đạt 7,4 trên FXS Speechtracker, hoàn toàn phù hợp với mức trung bình lịch sử của Greene, nhưng việc nhấn mạnh lạm phát tiền lương đình trệ và rủi ro lớn hơn của các tác động vòng hai cho thấy rõ lập trường diều hâu. Việc Greene tập trung vào tăng trưởng tiền lương gần 3,5%, lạm phát tiền lương bị mắc kẹt trên các mức phù hợp với lạm phát 2% và một nền kinh tế cho thấy sức chống chịu đáng ngạc nhiên cho thấy ít có nhu cầu cắt giảm lãi suất nhanh chóng và hỗ trợ xu hướng GBP vững hơn.

Nhận định rằng độ trễ của thị trường lao động có thể đã đạt đỉnh củng cố quan điểm rằng áp lực lạm phát cơ bản có thể kéo dài, xác nhận lời kêu gọi của Greene về việc chủ động kiềm chế các tác động vòng hai. Nhìn chung, bài phát biểu ủng hộ câu chuyện về động lực tiền lương dai dẳng và nhu cầu bền bỉ, điều này hỗ trợ lợi suất GBP và giữ nguyên rủi ro tăng giá đối với đồng tiền này.

Phân tích kỹ thuật: EUR/GBP vẫn mang sắc thái giảm giá trong bối cảnh điều kiện quá bán

Trong biểu đồ hàng ngày, EUR/GBP vẫn chịu áp lực giảm giá rõ rệt khi giá nằm dưới dải giữa Bollinger 20 kỳ và đường trung bình động 100 ngày, khiến các nhịp hồi bị giới hạn bởi một cụm kháng cự dày đặc phía trên. Chỉ báo sức mạnh tương đối (14) quanh 22,7 đang nằm sâu trong vùng quá bán, cho thấy dù đà giảm vẫn còn mạnh, cặp tiền này có thể dễ xuất hiện các nhịp phục hồi do đóng trạng thái bán khống hơn là một sự phục hồi bền vững, trừ khi giành lại được các mức kháng cự quan trọng.

Ở chiều tăng, mức kháng cự ban đầu xuất hiện tại dải giữa Bollinger gần 0,8405, tiếp theo là dải trên quanh 0,8500, trong khi đường trung bình động 100 ngày tại 0,8535 đánh dấu một rào cản đáng kể hơn cho bất kỳ đợt tăng điều chỉnh nào. Ở chiều giảm, dải Bollinger dưới tại khoảng 0,8310 cung cấp hỗ trợ trước mắt; một sự phá vỡ quyết định xuống dưới mức này sẽ mở ra cơ hội cho xu hướng giảm tiếp diễn hướng tới các mức đáy mới.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)