Đồng yên Nhật tăng sức mạnh khi lạm phát CPI vượt mục tiêu, củng cố khả năng BoJ tăng lãi suất

• USD/JPY lao dốc xuống quanh mức 156,25 trong phiên giao dịch châu Á đầu ngày thứ Sáu.
• Lạm phát CPI của Nhật Bản tăng vượt mục tiêu của BoJ lần đầu tiên trong năm nay.
• Những bình luận từ các nhà hoạch định chính sách của Fed đã làm giảm kỳ vọng về việc tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách tháng 10.

Cặp USD/JPY vẫn chịu áp lực bán gần mức 156,25 trong phiên giao dịch châu Á đầu ngày thứ Sáu. Đồng yên Nhật (JPY) mạnh lên so với đồng đô la Mỹ (USD) sau báo cáo lạm phát nóng của Nhật Bản. Số liệu sơ bộ của Chỉ số nhà quản trị mua hàng (PMI) S&P Global của Mỹ sẽ được công bố vào cuối ngày thứ Sáu.

Dữ liệu do Cục Thống kê Nhật Bản công bố vào thứ Sáu cho thấy Chỉ số giá tiêu dùng quốc gia (CPI) của nước này đã tăng 2,1% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 9, so với mức 1,9% trước đó. Trong khi đó, CPI cơ bản, không bao gồm thực phẩm tươi sống nhưng bao gồm chi phí nhiên liệu, đạt 2,1% so với cùng kỳ trong tháng 9. Con số này nối tiếp mức tăng 1,8% trong tháng 8 (điều chỉnh từ 1,7%) và phù hợp với kỳ vọng của thị trường.

CPI loại trừ cả thực phẩm tươi sống và năng lượng, vốn được BoJ theo dõi chặt chẽ hơn như một thước đo tốt hơn về áp lực giá do nhu cầu thúc đẩy, đã tăng 2,4% trong tháng 9 so với cùng kỳ năm trước sau khi tăng 2,0% trong tháng 8 (điều chỉnh từ 1,9%).

Báo cáo này cho thấy lạm phát tháng 9 của Nhật Bản vượt mức mục tiêu của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) lần đầu tiên trong chín tháng, củng cố cơ sở cho một đợt tăng lãi suất trong ngắn hạn và hỗ trợ đồng JPY.

Về phía Mỹ, những nhận xét từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cho thấy không có gì cấp bách đối với việc thắt chặt chính sách hơn nữa. Tuần trước, Chủ tịch Fed Kevin Warsh bày tỏ lạc quan về sức mạnh kinh tế của Mỹ nhưng không đưa ra tín hiệu nào về việc liệu có cần tăng lãi suất thêm hay không và khi nào. Các nhà giao dịch nhận thấy có 92,8% khả năng Fed tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách ngày 27-28 tháng 10, theo Công cụ FedWatch của CME.

BoJ được cho là sẽ giữ nguyên trong tháng 10 khi Standard Chartered cảnh báo giọng điệu diều hâu và rủi ro đối với JPY

Các nhà phân tích tại Standard Chartered kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ đứng yên tại cuộc họp cuối tháng 10, cho biết, "Chúng tôi kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 1,25% tại cuộc họp ngày 29-30 tháng 10, sau đợt tăng 25 điểm cơ bản của tháng 9." Tuy nhiên, họ bổ sung rằng "chúng tôi kỳ vọng các nhà hoạch định chính sách sẽ duy trì giọng điệu rõ ràng là diều hâu," khi cuộc thảo luận trên thị trường hiện đang thay đổi: "Do đó, cuộc tranh luận ngày càng chuyển từ việc liệu BoJ có tăng lãi suất lần nữa hay không sang thời điểm đợt tăng tiếp theo sẽ diễn ra."

Standard Chartered lưu ý rằng "mặc dù tháng 12 hiện là một cuộc họp có khả năng diễn ra, tháng 1 năm 2027 vẫn là kịch bản cơ sở của chúng tôi cho đợt tăng tiếp theo," nhấn mạnh kỳ vọng về một lộ trình thắt chặt rất từ từ. Đồng thời, ngân hàng này cho rằng "BoJ có động lực tiếp tục bình thường hóa chính sách để hỗ trợ chênh lệch lợi suất và giảm rủi ro đồng JPY suy yếu trở lại, đặc biệt nếu Fed nối lại việc thắt chặt hoặc duy trì lập trường chính sách hạn chế lâu hơn dự kiến."

Warsh cảnh báo về làn sóng đầu tư và trọng tâm AI nhưng tránh cam kết trước về chính sách

Bài phát biểu của Chủ tịch Fed Warsh đạt 5,6/10 trên FXS Speechtracker, thấp hơn nhẹ so với mức trung bình lịch sử 6,1/10, phản ánh giọng điệu thận trọng dù có những bình luận lạc quan về tăng trưởng cơ cấu và làn sóng đầu tư. Nhận xét về việc bị "ám ảnh quá mức từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu" nhấn mạnh tâm lý ngại rủi ro còn kéo dài, làm giảm bớt sự lạc quan về sản lượng, việc làm và lạm phát, trong khi việc nhiều lần từ chối phán đoán trước các cuộc họp tháng 10 và tháng 12 khiến các nhà giao dịch DOLLAR tập trung vào các kết quả phụ thuộc vào dữ liệu hơn là hướng dẫn rõ ràng. Việc Warsh nhấn mạnh AI như một lực cầu trong ngắn hạn và các rủi ro đối với ổn định tài chính cho thấy sự cảnh giác chính sách trong trung hạn nhưng chỉ cung cấp rất ít định hướng bổ sung cho kỳ vọng lãi suất trước mắt.

Chỉ số Tâm lý Fed của FXS không thay đổi, tăng 0,00 điểm lên mức vẫn cao là 127,51, phù hợp với vùng diều hâu rõ rệt bất chấp điểm số của bài phát biểu mềm hơn đôi chút trên FXS Speechtracker. Chỉ số đi ngang cho thấy thị trường nhìn nhận các nhận xét này nhìn chung phù hợp với kỳ vọng hiện tại về chính sách thắt chặt, không có tín hiệu ôn hòa mới nào đủ mạnh để thay đổi xu hướng diều hâu chung.

Phân tích kỹ thuật: USD/JPY vẫn bị giới hạn dưới một dải kháng cự dày đặc

Trên biểu đồ ngày, USD/JPY đang kéo dài giai đoạn điều chỉnh sau khi gần đây đạt đỉnh trên 160. Cặp tiền tệ này hiện nằm dưới một dải kháng cự dày đặc, với giá ở dưới dải Bollinger 20 ngày phía dưới, dải giữa và dải trên, trong khi đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày đang giới hạn xu hướng rộng hơn. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 38,20 đã giảm xuống dưới ngưỡng trung tính 50, cho thấy áp lực giảm vẫn chiếm ưu thế dù cặp tiền tệ này đã xóa bớt một phần trạng thái quá mua.

Ở phía trên, mức kháng cự ban đầu trùng với dải Bollinger 20 ngày phía dưới tại 156,75, tiếp theo là đường giữa Bollinger tại 157,85, đây là rào cản phục hồi tiếp theo. Cao hơn nữa, dải Bollinger phía trên tại 159,00 và SMA 100 ngày tại 159,35 tạo thành một cụm cung rộng hơn, cần được giành lại để làm dịu xu hướng giảm giá hiện tại. Khi không có mức hỗ trợ kỹ thuật nào gần đó trong dữ liệu bên dưới 156,38, bất kỳ đợt giảm thêm nào cũng sẽ khiến cặp tiền tệ này phải tìm kiếm các vùng cầu mới trên biểu đồ.

(Phân tích kỹ thuật của câu chuyện này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)