Peso Mexico: Rủi ro Banxico đè nặng lên MXN so với đô la Mỹ - Commerzbank

Michael Pfister của Commerzbank nhấn mạnh rằng đồng Peso Mexico đã mất giá mạnh, khi chính sách ôn hòa của Banxico và sự không chắc chắn về việc gia hạn USMCA gây áp lực lên MXN. Ngân hàng kỳ vọng các nhà chức trách cuối cùng sẽ phát tín hiệu sẵn sàng thắt chặt để kiềm chế rủi ro lạm phát, và cho rằng dù các yếu tố rủi ro vẫn còn, phần lớn tin tức tiêu cực có thể đã được phản ánh vào USD/MXN.

Lập trường của Banxico và sự không chắc chắn về USMCA

"Trong một thời gian dài, dường như không gì có thể làm lung lay đồng peso Mexico. Cả những tranh chấp lặp đi lặp lại với đối tác thương mại quan trọng nhất của nước này là Mỹ, lẫn việc cắt giảm lãi suất sau khi Chiến tranh Iraq bắt đầu đều không gây ra tổn hại lâu dài nào cho đồng peso. Cho đến đầu tháng 9, đây là một trong những loại tiền tệ hoạt động tốt nhất xét về thanh khoản. Tuy nhiên, kể từ đó, tâm lý đã thay đổi đột ngột. Thay vì giao dịch ở các mức dưới 17 trong USD/MXN, tỷ giá hiện đã ở trên 18,5 - tức mất giá hơn 9%."

"Sự mất giá nhanh như vậy thường gây ra những vấn đề lớn đối với nền kinh tế trong nước và nhiều khả năng sẽ làm gia tăng lạm phát. Lập trường nới lỏng của Banxico trong quyết định gần nhất cũng có thể là do USD/MXN khi đó ở quanh mức 17,6, và hiện đã cao hơn một peso. Theo đó, các nhà chức trách khó có thể đứng nhìn vô thời hạn, mà đến một thời điểm nào đó sẽ phát tín hiệu sẵn sàng thắt chặt chính sách tiền tệ, điều này sẽ nhanh chóng hỗ trợ đồng peso."

"Triển vọng trở nên thách thức hơn khi xét đến hai yếu tố tích cực tiềm năng khác. Các cuộc đàm phán USMCA hiện không phải là ưu tiên hàng đầu của Mỹ, vì vậy có khả năng một thỏa thuận sẽ không đạt được cho đến cuối năm 2027. Đồng USD yếu hơn cũng sẽ hỗ trợ, nhưng hiện tại điều này khó dự đoán do các rủi ro địa chính trị. Tuy nhiên, vẫn có một tia hy vọng: sự suy yếu của đồng peso có khả năng sẽ được kiềm chế vì phần lớn các rủi ro có lẽ đã được phản ánh vào giá từ trước đến nay."

(Bài viết này được tạo ra với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)