Đồng euro nhận PMI trước và xếp hạng tín dụng của Pháp vào cuối tuần
- EUR/USD đi ngang dưới 1,1250 khi lợi suất trái phiếu 10 năm của Pháp vượt 5%.
- Bốn đợt tăng trong tháng 10, mỗi đợt đều dừng thấp hơn đợt trước.
- Moody's xem xét xếp hạng tín dụng của Pháp vào thứ Sáu.
Lợi suất trái phiếu chính phủ Pháp kỳ hạn 10 năm đã vượt 5% vào thứ Tư lần đầu tiên kể từ năm 2002, và đồng euro hầu như không phản ứng. EUR/USD giao dịch ngay dưới 1,1250, và cả bốn nhịp tăng kể từ ngày 2 tháng 10 đều dừng ở mức thấp hơn nhịp trước. Chênh lệch lợi suất của Pháp đang là gánh nặng đối với đồng tiền này, và khoảng cách lãi suất với Mỹ cũng không có động thái nào để bù đắp: Fed và Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đều được kỳ vọng sẽ giữ nguyên trong tháng 10 và tăng lãi suất vào tháng 12.
Pháp hiện phải trả cao hơn 1,6 điểm so với Đức để vay trong 10 năm
Lợi suất trái phiếu Pháp kỳ hạn 10 năm đã chạm ngay trên 5% trước khi lùi xuống dưới mức này, và khoảng cách so với trái phiếu Đức kỳ hạn 10 năm, gần 3,4%, đã nới rộng lên khoảng 1,6 điểm, mức lớn nhất kể từ năm 2012. Chi phí bảo hiểm cho nợ Pháp trong 5 năm hiện ở mức cao nhất kể từ năm 2013. Nợ công của nước này đang gần 120% quy mô nền kinh tế, và cuộc tranh luận của quốc hội về ngân sách năm 2027 sẽ được nối lại vào ngày 27 tháng 10 sau khi hơn 2K sửa đổi đã khiến tiến trình bị trì hoãn.
Chênh lệch lợi suất của Pháp nới rộng là một chi phí mà cả đồng euro phải gánh chịu, vì nó làm tăng khả năng ECB phải lựa chọn giữa mục tiêu lạm phát và thị trường trái phiếu của một quốc gia thành viên. Công cụ Bảo vệ Truyền dẫn (TPI) của ECB, được xây dựng vào năm 2022 cho tình huống đó, chưa bao giờ được sử dụng, và Chủ tịch ECB Lagarde nói vào ngày 14 tháng 10 rằng giải pháp cho Pháp nằm ở trong nước, trong chính sách tài khóa của chính nước này.
Một phần của chênh lệch này là do chính trị. Các cuộc biểu tình của sinh viên đã dẫn đến lệnh giới nghiêm một phần tại Paris, Bordeaux và Nice, và quân đội dự kiến sẽ hỗ trợ cảnh sát cho các cuộc tuần hành được lên kế hoạch vào thứ Bảy, một ngày sau khi Moody's xem xét xếp hạng của Pháp.
Khoảng cách lãi suất định hướng EUR/USD đã kín lịch cho đến tháng 12
Lãi suất tiền gửi của ECB hiện ở mức 2,50% sau các đợt tăng vào tháng 6 và tháng 9, và các nhà giao dịch định giá khoảng 95% khả năng lãi suất sẽ được giữ nguyên vào ngày 29 tháng 10. Lạm phát khu vực đồng euro trong tháng 9 là 3,8%, với năng lượng tăng 18,9% so với một năm trước, trong khi lạm phát không bao gồm năng lượng, thực phẩm, rượu và thuốc lá là 2,5%. Một đợt tăng lãi suất không thể làm được nhiều đối với hóa đơn năng lượng được quyết định bởi cuộc chiến Mỹ-Iran.
Kinh tế trưởng ECB Lane hôm thứ Tư đã phát tín hiệu thận trọng về các động thái tiếp theo trong bối cảnh lạm phát năng lượng vẫn ở mức cao, và Chủ tịch Bundesbank Nagel, vào ngày 16 tháng 10, nói rằng ông không thể loại trừ một đợt tăng lãi suất khác. Biên độ của Fed hiện ở mức 3,75%-4,00%, và các thị trường dự báo xác suất giữ nguyên vào ngày 28 tháng 10 gần 86%. Khi cả hai ngân hàng đều được kỳ vọng sẽ đứng ngoài cuộc trong tháng 10 và hành động vào tháng 12, khoảng cách giữa lãi suất Mỹ và khu vực đồng euro không có nhiều dư địa để thay đổi trước thời điểm đó. Kinh tế trưởng Lane cũng nói rằng việc sử dụng đồng euro rộng rãi hơn bên ngoài châu Âu có thể giúp ECB kiểm soát giá cả, vào một ngày mà rủi ro lớn nhất đối với đồng tiền này lại đến từ chính bên trong nó.
Thứ Sáu có PMI trước Moody's và cuối tuần sau đó
Thống đốc Ngân hàng Italy Panetta phát biểu lúc 12:15 GMT vào thứ Năm, và số liệu sơ bộ về niềm tin tiêu dùng của khu vực đồng euro lúc 14:00 GMT được dự báo ở mức -17 sau mức -16,5. Các số liệu Chỉ số người quản lý mua hàng (PMI) của Ngân hàng Thương mại Hamburg (HCOB) sẽ được công bố lúc 08:00 GMT vào thứ Sáu, với dự báo ở mức 52,8 cho ngành sản xuất sau mức 52,9 và 52,8 cho ngành dịch vụ sau mức 53,0. Thành viên Ban điều hành ECB Cipollone phát biểu lúc 14:00 GMT.
Các chỉ số PMI của Mỹ do S&P Global công bố sẽ tiếp nối lúc 13:45 GMT vào thứ Sáu, với dự báo ở mức 55,6 cho ngành sản xuất và 57,9 cho ngành dịch vụ, cao hơn bất kỳ số liệu nào mà khu vực đồng euro được kỳ vọng sẽ công bố. Chỉ số đô la Mỹ đang ở ngay dưới 102,00, giảm từ mức đỉnh 18 tháng gần 103,00 mà chỉ số này đạt được vào tháng 10, và EUR/USD hầu như không tăng từ đồng đô la yếu hơn. Moody's sẽ xem xét xếp hạng của Pháp vào cùng ngày với các số liệu PMI, và quy định của EU yêu cầu các hãng xếp hạng công bố quyết định về nợ công sau khi thị trường châu Âu đóng cửa, vì vậy EUR/USD giao dịch với các số liệu PMI mà chưa có đánh giá xếp hạng và mở cửa vào thứ Hai với thông tin đó.
Các mức của đồng euro dưới chuỗi đỉnh thấp dần
Kháng cự: 1,1250 đã chặn đà tăng vào thứ Tư sau khi mức đỉnh của thứ Ba chỉ vừa vượt qua ngưỡng này, và các mức đỉnh trong tháng 10 đã giảm dần từ ngay dưới 1,1300 vào ngày 2 tháng 10. EUR/USD chưa giao dịch trên 1,1300 kể từ ngày 1 tháng 10.
Hỗ trợ: 1,1200 đã được giữ vững kể từ cú giảm vào thứ Hai xuống ngay dưới mức này. 1,1150 là mức sàn vào ngày 12 tháng 10 và 15 tháng 10, và mức thấp ngày 14 tháng 10 ngay trên 1,1100 là đáy của phạm vi.
Xu hướng: Nghiêng về vị thế bán dưới 1,1250 trên cơ sở đóng cửa, nhắm mục tiêu 1,1150 và sau đó là 1,1100. Chỉ báo Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) trên khung ngày đã tăng từ gần 0 lên khoảng 62 kể từ giữa tháng 10 và vẫn đang đi lên, đây là yếu tố có thể phá vỡ chuỗi đỉnh thấp dần. Một mức đóng cửa hàng ngày trên 1,1300 sẽ chấm dứt vị thế bán.
Biểu đồ hàng ngày của EUR/USD
Câu hỏi thường gặp về Euro
Euro là đồng tiền của 19 quốc gia Liên minh châu Âu thuộc Khu vực đồng tiền chung châu Âu. Đây là đồng tiền được giao dịch nhiều thứ hai trên thế giới sau Đô la Mỹ. Năm 2022, đồng tiền này chiếm 31% tổng số giao dịch ngoại hối, với doanh thu trung bình hàng ngày là hơn 2,2 nghìn tỷ đô la một ngày. EUR/USD là cặp tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới, chiếm ước tính 30% tổng số giao dịch, tiếp theo là EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) và EUR/AUD (2%).
Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) tại Frankfurt, Đức, là ngân hàng dự trữ của Khu vực đồng tiền chung châu Âu. ECB thiết lập lãi suất và quản lý chính sách tiền tệ. Nhiệm vụ chính của ECB là duy trì sự ổn định giá cả, nghĩa là kiểm soát lạm phát hoặc kích thích tăng trưởng. Công cụ chính của ECB là tăng hoặc giảm lãi suất. Lãi suất tương đối cao - hoặc kỳ vọng lãi suất cao hơn - thường sẽ có lợi cho đồng Euro và ngược lại. Hội đồng quản lý ECB đưa ra quyết định về chính sách tiền tệ tại các cuộc họp được tổ chức tám lần một năm. Các quyết định được đưa ra bởi người đứng đầu các ngân hàng quốc gia Khu vực đồng tiền chung châu Âu và sáu thành viên thường trực, bao gồm Thống đốc ECB, Christine Lagarde.
Dữ liệu lạm phát của Khu vực đồng tiền chung châu Âu, được đo bằng Chỉ số giá tiêu dùng đã cân đối (HICP), là một phép đo kinh tế quan trọng đối với đồng Euro. Nếu lạm phát tăng cao hơn dự kiến, đặc biệt là nếu vượt quá mục tiêu 2% của ECB, ECB buộc phải tăng lãi suất để đưa lạm phát trở lại tầm kiểm soát. Lãi suất tương đối cao so với các mức lãi suất tương đương thường có lợi cho đồng Euro, vì khiến khu vực này trở nên hấp dẫn hơn như một nơi để các nhà đầu tư toàn cầu gửi tiền.
Dữ liệu công bố đánh giá sức khỏe của nền kinh tế và có thể tác động đến đồng Euro. Các chỉ số như GDP, PMI sản xuất và dịch vụ, việc làm và khảo sát tâm lý người tiêu dùng đều có thể ảnh hưởng đến hướng đi của đồng tiền chung. Một nền kinh tế mạnh mẽ là điều tốt cho đồng Euro. Nó không chỉ thu hút nhiều đầu tư nước ngoài hơn mà còn có thể khuyến khích Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) tăng lãi suất, điều này sẽ trực tiếp củng cố đồng Euro. Nếu không, nếu dữ liệu kinh tế yếu, đồng Euro có khả năng giảm. Dữ liệu kinh tế của bốn nền kinh tế lớn nhất trong khu vực đồng euro (Đức, Pháp, Ý và Tây Ban Nha) đặc biệt quan trọng vì chúng chiếm 75% nền kinh tế của Khu vực đồng euro.
Một dữ liệu quan trọng khác được công bố cho đồng Euro là Cán cân thương mại. Chỉ số này đo lường sự khác biệt giữa số tiền một quốc gia kiếm được từ xuất khẩu và số tiền quốc gia đó chi cho nhập khẩu trong một khoảng thời gian nhất định. Nếu một quốc gia sản xuất hàng xuất khẩu được săn đón nhiều thì đồng tiền của quốc gia đó sẽ tăng giá trị hoàn toàn từ nhu cầu bổ sung được tạo ra từ những người mua nước ngoài muốn mua những hàng hóa này. Do đó, Cán cân thương mại ròng dương sẽ củng cố đồng tiền và ngược lại đối với cán cân âm.
Bài viết đề xuất
