1,1265: Đồng euro chạm mức thấp nhất trong năm trong bối cảnh giá dầu cao, lợi suất Mỹ tăng và lo ngại về nợ công

• EUR/USD giảm xuống dưới 1,1300 lần đầu tiên kể từ tháng 5 năm ngoái, trên đà hoàn tất đợt bán tháo kéo dài 4 tuần.
• Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ cao, giá Dầu tăng và lo ngại về nợ của Pháp đang đè nặng lên đồng euro trong tuần này.
• Dữ liệu lạm phát PCE của Mỹ yếu hơn dự kiến đã không thể ngăn đà tăng của đồng đô la.
  

Đồng euro (EUR) kéo dài đà giảm sang ngày thứ tư liên tiếp so với đồng đô la Mỹ (USD), chạm mức dưới 1,1300 lần đầu tiên kể từ tháng 5 năm 2025. Sự kết hợp giữa giá Dầu cao hơn, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng và lo ngại của thị trường về nợ chính phủ của Pháp đã đè nặng lên EUR/USD, kéo cặp tiền này xuống mức thấp 1,1265 vào thứ Năm, trên đà hoàn tất đợt bán tháo khoảng 2,8% trong 4 tuần qua.

Việc điều chỉnh tăng số liệu hoạt động sản xuất của Khu vực đồng euro, được công bố vào đầu ngày thứ Năm, đã không thể mang lại bất kỳ hỗ trợ đáng kể nào cho đồng euro. 

Chỉ số người quản lý mua hàng (PMI) ngành sản xuất HCOB của Khu vực đồng euro đã được nâng lên 52,9 từ mức ước tính sơ bộ 52,7, với đơn đặt hàng mới tăng với tốc độ nhanh nhất trong hơn 4 năm, việc làm và hoạt động mua hàng tiếp tục cải thiện, và kỳ vọng sản lượng tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 2. Tương tự, PMI ngành sản xuất của Đức, Pháp và Ý đều vượt kỳ vọng trong tháng 9, tất cả đều cho thấy mức độ hoạt động kinh doanh mạnh hơn.

Tuy nhiên, tâm lý nhà đầu tư vẫn ảm đạm, khi Brent tăng vượt mốc quan trọng 100$, gây áp lực đáng kể lên tăng trưởng của Khu vực đồng euro. Tại Pháp, nợ công đã lên mức cao nhất kể từ năm 1946, trong khi tình trạng bế tắc trong chính phủ cản trở bất kỳ kế hoạch tiết kiệm đáng kể nào, làm dấy lên lo ngại về một cuộc khủng hoảng nợ.

Lợi suất Mỹ cao hơn đã bù đắp cho dữ liệu lạm phát PCE yếu của Mỹ

Tại Mỹ, lợi suất trái phiếu chính phủ tăng vọt tiếp tục thúc đẩy sự hỗ trợ đầu cơ cho đồng đô la Mỹ, khi sự bất định xung quanh xung đột Trung Đông tiếp tục đẩy lạm phát toàn cầu lên cao hơn. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm chuẩn đã chạm mức cao mới trong 24 năm, trên 5,30 vào thứ Tư, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm chạm 5,65, cũng là mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2002.

Trong bối cảnh này, Chỉ số giá Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Mỹ yếu hơn dự kiến đã không làm suy yếu sức mạnh của đồng đô la Mỹ. Lạm phát PCE tăng ít hơn dự kiến trong tháng 9, theo dữ liệu do Cục Phân tích Kinh tế Mỹ công bố. Dữ liệu tháng 8 cũng được điều chỉnh giảm, khiến thị trường tương lai hạ bớt kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất liên tiếp.

Nhìn về phía trước, các nhà phân tích tại ING cho rằng, "nếu không có đột phá nào trong các cuộc đàm phán Mỹ-Iran, có vẻ như đồng đô la sẽ tiếp tục được mua vào trong tháng 10," và cảnh báo rằng "một cú bứt phá theo hướng tăng là điều có thể xảy ra nếu dữ liệu Mỹ ngày mai gây bất ngờ theo chiều hướng tích cực hoặc nếu đợt bán tháo nợ chính phủ châu Âu bắt đầu gây sức ép mạnh lên đồng euro."