Đồng yên Nhật: Điểm ngoặt với sự thay đổi của BoJ – OCBC

Các chiến lược gia Sim Moh Siong và Christopher Wong của OCBC cho rằng rủi ro can thiệp và việc Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) theo lập trường diều hâu hơn là yếu tố then chốt đối với đồng yên Nhật (JPY). Họ nhận thấy việc BoJ thắt chặt chính sách nhanh hơn sẽ dần hỗ trợ JPY và làm tăng khả năng USD/JPY kết thúc năm gần mức 150–155 hơn là dự báo hiện tại 160, ngay cả khi thanh khoản mỏng hơn trong kỳ nghỉ lễ làm gia tăng rủi ro biến động ngắn hạn.

BoJ thắt chặt để củng cố đồng yên Nhật

"USD/JPY đã phục hồi lên trên 157 sau khi tạm thời giảm xuống dưới mức đó sau các báo cáo về việc BoJ kiểm tra tỷ giá vào tuần trước. Rủi ro can thiệp đã tăng trở lại và nên giúp hạn chế đà suy yếu quá mức của JPY. Với việc thị trường Nhật Bản đóng cửa hôm nay và ngày mai do kỳ nghỉ lễ, thanh khoản thị trường mỏng hơn cũng có thể dẫn đến biến động JPY lớn hơn."

"Kết quả bỏ phiếu 7-2 của BoJ nghiêng về tăng lãi suất có thể vẫn là lực cản ngắn hạn đối với JPY. Tuy nhiên, điều quan trọng hơn là BoJ dường như ngày càng sẵn sàng thắt chặt chính sách với tốc độ nhanh hơn. Sự thay đổi này sẽ giúp xoa dịu lo ngại rằng BoJ đang đi sau đường cong."

"Theo thời gian, điều đó sẽ tạo ra sự hỗ trợ mạnh hơn cho JPY. Trước đây, lo ngại rằng BoJ đi sau đường cong đã làm suy yếu mối quan hệ giữa USDJPY và chênh lệch lợi suất Mỹ-Nhật."

"Tổng hợp lại, những diễn biến này làm tăng khả năng USD/JPY kết thúc năm gần mức 150-155 hơn là dự báo hiện tại của chúng tôi là 160. Nếu JPY mạnh lên, CHF có lợi suất thấp nhiều khả năng sẽ tiếp tục là đồng tiền tài trợ được ưa chuộng. Quan điểm này được củng cố bởi kỳ vọng của chúng tôi rằng SNB sẽ giữ lãi suất chính sách ở mức 0% ít nhất đến cuối năm."

"Tiến triển trong việc chuyển hướng tiết kiệm trong nước vào tài sản Nhật Bản cho đến nay vẫn còn hạn chế, mặc dù chúng tôi kỳ vọng các sáng kiến chính sách tiếp theo sẽ hỗ trợ mục tiêu này."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)