Đô la Úc giảm so với đồng yên Nhật khi kỳ vọng BoJ tăng lãi suất gia tăng

• Đồng đô la Úc vẫn chịu áp lực so với đồng yên Nhật bất chấp dữ liệu lạm phát của Trung Quốc đáp ứng hoặc vượt kỳ vọng.
• Kỳ vọng về việc tăng lãi suất tại Nhật Bản và cảnh báo của Bộ Tài chính Mỹ chống lại các cược giảm giá đối với JPY hỗ trợ đồng tiền Nhật Bản.
• Triển vọng thắt chặt tiền tệ hơn nữa tại Úc tuy nhiên hạn chế đà giảm của đồng đô la Úc.

AUD/JPY giảm 0,27% vào thứ Tư và giao dịch quanh mức 110,80 tại thời điểm viết bài. Đồng đô la Úc (AUD) không thể hưởng lợi bền vững từ dữ liệu lạm phát khả quan của Trung Quốc, đối tác thương mại lớn nhất của Úc, trong khi đồng yên Nhật (JPY) nhận được hỗ trợ từ kỳ vọng ngày càng tăng về việc thắt chặt tiền tệ tại Nhật Bản.

Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc cho biết Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng 0,8% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 8, đúng như kỳ vọng của thị trường và tăng tốc từ mức tăng 0,5% trong tháng 7. Trên cơ sở hàng tháng, lạm phát CPI tăng 0,4%, so với mức giảm 0,1% trước đó và cao hơn mức tăng 0,3% dự kiến.

Áp lực giá sản xuất cũng mạnh lên. Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Trung Quốc tăng 3,8% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 8, sau mức tăng 3,5% trong tháng 7 và vượt kỳ vọng thị trường là 3,7%. Các số liệu này giúp xoa dịu phần nào lo ngại về nhu cầu trong nước yếu của Trung Quốc nhưng không đủ để kích hoạt sự phục hồi đáng kể của đồng đô la Úc.

Sự yếu đi của AUD/JPY chủ yếu phản ánh sức mạnh của đồng yên Nhật. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent cảnh báo nhà đầu tư không nên đặt cược chống lại đồng tiền Nhật Bản, nói rằng ông có "hiểu biết khá tốt" về các quyết định sắp tới của Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) và các biện pháp can thiệp tiền tệ.

Kỳ vọng chính sách tiền tệ cũng hỗ trợ JPY. Thị trường ngày càng kỳ vọng BoJ sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp sắp tới, trong khi chính quyền của Thủ tướng Sanae Takaichi áp dụng lập trường cứng rắn hơn đối với sự suy yếu quá mức của đồng tiền Nhật Bản.

Đồn đoán BoJ tăng lãi suất khơi lại những dư âm về căng thẳng chính sách Mỹ-Nhật trong quá khứ

Các nhà phân tích tại Rabobank nhấn mạnh rằng "trên thị trường, có một số suy đoán rằng BoJ thậm chí có thể cân nhắc tăng 50 điểm cơ bản." Họ nhấn mạnh rằng động thái như vậy "sẽ là lần đầu tiên kể từ năm 1989, khi nền kinh tế vẫn còn trong bong bóng," cố tình đặt song song với một thời kỳ trước đó "trước khi Chiến tranh Lạnh lần thứ nhất kết thúc hoàn toàn và [khi] Mỹ sử dụng các lập luận an ninh quốc gia đối với các đồng minh của mình để đạt được những điều như Hiệp định Plaza."

Rabobank cũng nhấn mạnh vai trò ngày càng công khai của Mỹ trong chính sách Nhật Bản, viện dẫn các bình luận từ Bộ trưởng Tài chính Mỹ Bessent, người nói rằng: "Bây giờ tôi là người nắm quyền, nên khi chúng tôi can thiệp vào đồng Yên Nhật, tôi có cái nhìn khá rõ về những gì người Nhật, những gì Ngân hàng trung ương Nhật Bản sẽ làm, những gì các nhà hoạch định chính sách Nhật Bản sẽ làm. Và bạn có thể đặt cược ngược lại tôi nếu muốn." Theo Rabobank, những nhận xét như vậy cho thấy rằng "nếu bạn vẫn đang nói về tính độc lập của các ngân hàng trung ương, thì bạn đã tụt hậu; thế giới hiện nay nói về tính độc lập về mặt chức năng của các quốc gia mà trong đó các ngân hàng trung ương tồn tại."

Về phía Úc, triển vọng chính sách tiền tệ vẫn tiếp tục hỗ trợ đồng đô la Úc. Phó Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) Andrew Hauser hôm thứ Ba đã kêu gọi có thêm hành động để kiềm chế lạm phát, làm dấy lên suy đoán về việc tăng lãi suất bổ sung.

Bước ngoặt diều hâu của RBA phù hợp với ưu tiên chính sách của Mỹ

Rabobank lưu ý rằng Ngân hàng Dự trữ Úc đã "vừa chứng kiến Hauser có một bài phát biểu diều hâu," một sự thay đổi "làm thị trường nghĩ đến các đợt tăng lãi suất trong tháng này và vào tháng 11." Ngân hàng này bổ sung rằng việc thắt chặt chính sách dự kiến này "hoàn toàn là điều Bộ Tài chính Mỹ muốn thấy – cùng với nhiều hành động hơn nữa đối với các phần của nền kinh tế không liên quan đến nhà ở," nhấn mạnh rằng lập trường thắt chặt hơn của RBA ngày càng phù hợp với các ưu tiên chính sách của Mỹ.

AUD/JPY do đó vẫn bị kẹt giữa kỳ vọng lãi suất cao hơn ở Úc và bối cảnh ngắn hạn thuận lợi hơn cho đồng Yên Nhật khi các nhà đầu tư chuẩn bị cho quyết định chính sách tiền tệ sắp tới của Ngân hàng trung ương Nhật Bản.