Đồng Franc Thụy Sĩ: Lạm phát nóng và lộ trình của SNB – BBH

Brown Brothers Harriman’s (BBH) Elias Haddad báo cáo rằng đồng Franc Thụy Sĩ (CHF) là đồng tiền có diễn biến tốt thứ hai trong ngày hôm nay sau đồng Yên Nhật, khi lạm phát Thụy Sĩ bất ngờ tăng mạnh trong tháng 8, củng cố kỳ vọng Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) sẽ tăng lãi suất. Dù vậy, thị trường vẫn hoàn toàn định giá đợt tăng 25 bps đầu tiên chỉ vào tháng 6 năm 2027, và Haddad lưu ý rằng mức lãi suất hiện tại thấp cùng lạm phát được kiểm soát vẫn là lực cản đối với đồng Franc trong quý này.

Lạm phát Thụy Sĩ và diễn biến của đồng Franc

"CHF hôm nay là đồng tiền chính có diễn biến tốt thứ hai, đứng sau JPY. Lạm phát Thụy Sĩ tăng nóng trong tháng 8, củng cố kỳ vọng SNB sẽ tăng lãi suất."

"CPI toàn phần tăng mạnh hơn dự kiến lên 0,8% so với cùng kỳ (đồng thuận: 0,5% so với cùng kỳ) so với mức 0,4% trong tháng 7. Lạm phát toàn phần là mức cao nhất kể từ tháng 9 năm 2024 và cao hơn dự báo quý 3 của SNB là 0,6% so với cùng kỳ. Lạm phát CPI cơ bản cũng bất ngờ tăng lên 0,4% so với cùng kỳ (đồng thuận: 0,3%), sau bốn lần liên tiếp ở mức 0,3%."

"Đó là một lực cản đang tiếp diễn đối với CHF. CHF là đồng tiền G10 có diễn biến tệ nhất từ đầu quý đến nay."

"Đường cong hoán đổi vẫn hoàn toàn định giá đợt tăng 25 bps đầu tiên lên 0,25% vào tháng 6 năm 2027. SNB có rất nhiều dư địa để giữ lãi suất ở mức 0,00% trong một thời gian, xét rằng lạm phát vẫn nằm rất trong phạm vi nhiệm vụ ổn định giá của ngân hàng là dưới 2% mỗi năm. "

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)