Yên Nhật: Trường hợp đồng yên đang chuyển hướng được củng cố – Societe Generale

Các chiến lược gia của Societe Generale nhấn mạnh khối lượng giao dịch USD/JPY lớn khi cặp tiền này trượt xuống dưới đường trung bình động 200 ngày, với các tài khoản sử dụng đòn bẩy buộc phải mua bù các vị thế bán khống. Họ cho rằng nhịp thắt chặt tiềm năng của Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) và các dòng tiền hồi hương trái phiếu trước thời điểm kết thúc năm tài khóa đang hỗ trợ triển vọng tích cực hơn cho đồng Yên Nhật, dù niềm tin vào nhận định này còn phụ thuộc vào chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và động lực chênh lệch lãi suất.

Dòng tiền lớn khi tâm lý về đồng Yên thay đổi

"USD/JPY đã chật vật vượt qua ngưỡng cản tạm thời tại 160,70/161, tương ứng với đường trung bình động 50 ngày (50-DMA), vào đầu tuần này và kể từ đó đã trải qua một đợt thoái lui mạnh. Đáng chú ý là cặp tiền này có thể đang hình thành vai phải của mô hình vai đầu vai, vốn thường báo hiệu khả năng giảm giá. Nếu xuất hiện một nhịp hồi phục, đường MA gần 160,70/161 có thể vẫn là một ngưỡng cản quan trọng. Mức hỗ trợ then chốt tiếp theo nằm tại đường viền cổ của mô hình gần 155. Việc phá vỡ xuống dưới mức này có thể kích hoạt một xu hướng giảm sâu hơn."

"Ước tính khoảng 30 tỷ$ đã được giao dịch hôm qua trong nhịp giảm của USD/JPY từ trên đường 100dma xuống dưới đường 200dma và lực bán tiếp diễn đã được ghi nhận tại châu Á qua đêm, tạo thêm khoảng trống bên dưới ngưỡng tâm lý, buộc các tài khoản sử dụng đòn bẩy phải chạy theo và mua bù các vị thế bán khống."

"Với việc BoJ có thể đẩy nhanh nhịp độ thắt chặt (không phải mức tăng), và các dòng tiền hồi hương trái phiếu được gia tăng trước thời điểm kết thúc năm tài khóa (mô hình mùa vụ lặp lại), có cơ sở để tin rằng đồng Yên có thể sắp chuyển hướng. Niềm tin vào điều này một phần sẽ phụ thuộc vào động thái tiếp theo của Fed, và liệu chênh lệch lợi suất trái phiếu có thể hỗ trợ cho biến động trên thị trường giao ngay hay không."

"Đó cũng là trường hợp hôm qua khi chênh lệch lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm và JGB thu hẹp 9 điểm cơ bản xuống còn 250 điểm cơ bản, nhưng đà tăng đã chững lại qua đêm, khiến triển vọng đồng Yên tăng giá bền vững bị đặt dấu hỏi. Chúng ta đã từng đi qua con đường này trước đây, đáng chú ý nhất là vào đầu tháng 8 khi tác động của can thiệp phối hợp chỉ tồn tại trong thời gian ngắn và những người nắm giữ vị thế mua Yên/bán USD cuối cùng đã thất thế khi các nhịp giảm được mua vào và sự suy yếu lặp đi lặp lại của đồng Yên gây ra thất vọng."

"Một bất ngờ theo hướng tiêu cực đối với báo cáo NFP ngày mai (tin đồn giảm xuống 40.000 sau ADP) và/hoặc CPI vào tuần tới sẽ củng cố niềm tin rằng đồng Yên đang hướng tới một đợt tăng đáng kể. Những người tham gia thị trường cũng chỉ ra hoạt động bán ra do mô hình và việc điều chỉnh vị thế của các tài khoản sử dụng đòn bẩy sau những bình luận diều hâu của thành viên hội đồng quản trị BoJ Takata. Các nguồn tin sáng nay đã dội gáo nước lạnh vào khả năng có thêm các đợt tăng mạnh tay 50 điểm cơ bản, kích hoạt một nhịp đảo chiều nhẹ và đẩy giá bật lên 157 từ mức thấp trong ngày là 156,36."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)