Xu hướng tăng của đồng Yên Nhật dường như đang do dự trong bối cảnh lo ngại tài khóa, chênh lệch lãi suất Mỹ-Nhật rộng
- USD/JPY ổn định trong phiên giao dịch châu Á sau mức giảm nhẹ của ngày hôm trước.
- Những lo ngại về tài khóa của Nhật Bản và chênh lệch lãi suất lớn giữa Mỹ và Nhật tiếp tục khiến phe đầu cơ giá lên của JPY ở thế phòng thủ.
- Kỳ vọng Fed tăng lãi suất vào tháng 9 gia tăng và rủi ro địa chính trị hỗ trợ USD và cặp tiền tệ này.
Cặp USD/JPY giữ vững dưới mốc tâm lý 160,00 trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Ba và vẫn gần mức đỉnh một tháng, mức đã được kiểm tra lại vào ngày hôm trước.
Những lo ngại về gánh nặng nợ công khổng lồ của Nhật Bản, chi phí vay dài hạn tăng vọt và các chính sách tài khóa mở rộng tiếp tục làm suy yếu niềm tin vào đồng Yên Nhật (JPY). Hơn nữa, chênh lệch lãi suất vẫn rất lớn giữa Nhật Bản và các nền kinh tế lớn khác, bao gồm cả Mỹ, khiến phe đầu cơ giá lên của JPY tiếp tục ở thế bất lợi, qua đó tạo lực đẩy cho cặp tiền tệ USD/JPY.
Trong khi đó, Đồng bạc xanh (USD) thu hút lực mua mới sau đợt thoái lui của ngày hôm trước từ mức đỉnh hơn hai tuần trong bối cảnh kỳ vọng diều hâu đối với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và căng thẳng Mỹ-Iran leo thang. Các nhà giao dịch đã gia tăng đặt cược vào việc ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tăng lãi suất vào tháng 9 sau những bình luận của Thống đốc Fed Kevin Warsh tại Hội nghị chuyên đề Jackson Hole vào thứ Sáu.
Thực tế, Warsh thừa nhận rằng lạm phát đang nóng lên và ám chỉ vào thứ Sáu rằng lãi suất có thể cần phải tăng cao hơn nếu không đạt thêm tiến triển trong việc hạ nhiệt áp lực giá cả. Bên cạnh đó, lo ngại lạm phát bắt nguồn từ giá năng lượng cao hơn đang ủng hộ xu hướng thắt chặt của Fed, điều này, cùng với những bất ổn địa chính trị, tiếp tục mang lại một phần hỗ trợ cho đồng bạc xanh trú ẩn an toàn.
Trong những diễn biến mới nhất liên quan đến cuộc khủng hoảng Trung Đông, lực lượng Mỹ đã tấn công hai bệ phóng tên lửa trên đảo Larak của Iran ở Eo biển Hormuz vào Chủ nhật, khiến Iran đáp trả bằng cuộc tấn công vào các căn cứ không quân của Mỹ tại Jordan. Tổng thống Mỹ Donald Trump đã đe dọa sẽ tiếp tục tấn công Iran sau đợt trao đổi tấn công trực tiếp đầu tiên trong một tháng, qua đó hỗ trợ giá dầu thô và USD.
Bối cảnh cơ bản nói trên dường như nghiêng về phía phe đầu cơ giá lên, dù lo ngại về một đợt can thiệp chung khác của Tokyo và Washington đang hạn chế đà tăng của cặp USD/JPY. Các nhà giao dịch hiện đang hướng tới các dữ liệu vĩ mô quan trọng của Mỹ trong tuần này, bắt đầu với PMI ngành sản xuất của ISM vào cuối ngày hôm nay. Tuy nhiên, trọng tâm sẽ là báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ vào thứ Sáu.
Biểu đồ USD/JPY khung 4 giờ
Phân tích kỹ thuật
Cặp USD/JPY duy trì lập trường trung lập trong ngắn hạn khi tích luỹ trên Đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 kỳ tại 159,19 trên biểu đồ 4 giờ, cho thấy lực mua tiềm ẩn. Tuy nhiên, giá giao ngay vẫn bị giới hạn bởi SMA 200 kỳ tại 160,26, kìm hãm các nỗ lực tăng giá trong khi cặp tiền tệ dao động quanh mức Fibonacci retracement 50,0% tại 159,59.
Kháng cự ngay phía trên SMA 200 kỳ nằm tại mức Fibo. 61,8% ở 160,62, trong khi các rào cản cao hơn xuất hiện tại 162,09 và 163,96. Ở chiều giảm, hỗ trợ ban đầu trùng với mức retracement 50,0% tại 159,59 và SMA 100 kỳ tại 159,19, trước các mức hỗ trợ Fibonacci sâu hơn tại 158,56 và 157,28, với mức sàn cấu trúc rộng hơn được nhìn thấy gần 155,21.
(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)
Câu hỏi thường gặp về Yên Nhật
Đồng Yên Nhật (JPY) là một trong những loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới. Giá trị của đồng tiền này được xác định rộng rãi bởi hiệu suất của nền kinh tế Nhật Bản, nhưng cụ thể hơn là bởi chính sách của Ngân hàng trung ương Nhật Bản, chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu Nhật Bản và Hoa Kỳ hoặc tâm lý rủi ro giữa các nhà giao dịch, cùng với các yếu tố khác.
Một trong những nhiệm vụ của Ngân hàng trung ương Nhật Bản là kiểm soát tiền tệ, vì vậy các động thái của ngân hàng này là chìa khóa cho đồng Yên. BoJ đôi khi đã can thiệp trực tiếp vào thị trường tiền tệ, nói chung là để hạ giá trị của đồng Yên, mặc dù họ thường cố gắng không làm như vậy do lo ngại về chính trị của các đối tác thương mại chính của mình. Chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo của BoJ từ năm 2013 đến năm 2024 đã khiến đồng Yên mất giá so với các đồng tiền chính khác do sự khác biệt chính sách ngày càng tăng giữa Ngân hàng trung ương Nhật Bản và các ngân hàng trung ương chính khác. Gần đây hơn, việc dần dần nới lỏng chính sách cực kỳ lỏng lẻo này đã hỗ trợ một phần cho đồng Yên.
Trong thập kỷ qua, lập trường của BoJ về việc bám sát chính sách tiền tệ siêu nới lỏng đã dẫn đến sự phân kỳ chính sách ngày càng mở rộng với các ngân hàng trung ương khác, đặc biệt là với Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ. Điều này hỗ trợ cho sự gia tăng chênh lệch giữa trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ và Nhật Bản, vốn có lợi cho Đô la Mỹ so với Yên Nhật. Quyết định của BoJ vào năm 2024 về việc dần từ bỏ chính sách siêu nới lỏng, cùng với việc cắt giảm lãi suất ở các ngân hàng trung ương lớn khác, đang thu hẹp sự chênh lệch này.
Yên Nhật thường được coi là khoản đầu tư an toàn. Điều này có nghĩa là trong thời kỳ thị trường căng thẳng, các nhà đầu tư có nhiều khả năng sẽ đầu tư tiền của họ vào đồng tiền Nhật Bản do độ tin cậy và ổn định của nó. Thời kỳ hỗn loạn có khả năng làm tăng giá trị của đồng Yên so với các loại tiền tệ khác được coi là rủi ro hơn để đầu tư.
Bài viết đề xuất
