Đồng Yên Nhật dường như dễ tổn thương gần mức thấp nhất một tháng so với USD trong bối cảnh chênh lệch lãi suất Mỹ-Nhật, rủi ro Iran
- USD/JPY bước vào giai đoạn tích luỹ tăng giá gần mức đỉnh một tháng, chạm vào thứ Sáu.
- Những khó khăn tài khóa của Nhật Bản và chênh lệch lãi suất Mỹ-Nhật làm suy yếu đồng JPY, hỗ trợ giá giao ngay.
- Các đợt tấn công mới của Mỹ nhằm vào Iran củng cố đồng USD trú ẩn an toàn và đóng vai trò như một cơn gió thuận lợi cho cặp tiền tệ này.
Cặp USD/JPY khởi đầu tuần mới với diễn biến trầm lắng và giao dịch quanh mốc tâm lý 160,00 trong phiên châu Á, ngay dưới mức đỉnh một tháng, chạm vào thứ Sáu. Trong khi đó, bối cảnh cơ bản dường như nghiêng về phía các nhà giao dịch theo xu hướng tăng giá và cho thấy con đường ít trở ngại nhất đối với giá giao ngay vẫn là hướng lên.
Đồng Yên Nhật (JPY) có thể tiếp tục kém hiệu quả tương đối trong bối cảnh thị trường lo ngại về tình hình tài chính công xấu đi của Nhật Bản và các chính sách tài khóa mở rộng. Bên cạnh đó, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent cho biết vào Chủ nhật rằng biến động gần đây của JPY đã được kiểm soát khá tốt, làm giảm kỳ vọng về một đợt can thiệp chung Nhật-Mỹ khác. Hơn nữa, chi phí vay tại Nhật Bản vẫn thấp hơn đáng kể so với các nền kinh tế lớn khác, bao gồm Mỹ, điều này giữ cho cái gọi là giao dịch carry trade bằng JPY tiếp tục hoạt động và đóng vai trò như một cơn gió thuận lợi cho cặp USD/JPY.
Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) đã nâng lãi suất chính sách ngắn hạn lên 1,00% vào tháng 6, hay mức cao nhất trong 31 năm. Hơn nữa, thị trường tài chính đang định giá 80% khả năng BoJ sẽ dần thu hẹp khoảng cách này bằng một đợt tăng lãi suất khác vào tháng 9. Mặt khác, lãi suất chuẩn của Fed dao động trong khoảng từ 3,5% đến 3,75%. Hơn nữa, những phát biểu mang tính diều hâu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại Hội nghị chuyên đề Jackson Hole vào thứ Sáu đã nâng kỳ vọng thị trường về một đợt tăng lãi suất vào tháng 9. Điều này, đến lượt nó, sẽ để lại chênh lệch lãi suất khoảng 250-275 điểm cơ bản (bps) và có lợi cho phe bán JPY.
Bên cạnh đó, các đợt tấn công mới của Mỹ nhằm vào Iran tiếp tục duy trì phần bù rủi ro địa chính trị, giúp đồng đô la Mỹ (USD) trú ẩn an toàn bảo toàn đà tăng mạnh của thứ Sáu và củng cố triển vọng tích cực đối với cặp USD/JPY. Các báo cáo cho thấy lực lượng Mỹ đã tấn công hai bệ phóng của Iran trên đảo Larak ở Iran. Iran đáp trả bằng cách phóng tên lửa đạn đạo từ Tehran, Lorestan, Karaj, Khorramabad và Shiraz, cùng tên lửa hành trình chống hạm từ miền nam Iran hướng tới Eo biển Hormuz. Điều này làm gia tăng rủi ro căng thẳng leo thang thêm nữa và có lợi cho phe đầu cơ giá lên của USD.
Biểu đồ USD/JPY khung 4 giờ
Phân tích kỹ thuật
Cặp USD/JPY đang tích luỹ ngay dưới đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 kỳ, giữ cho xu hướng ngắn hạn trung tính khi phe mua chật vật kéo dài đà tăng gần đây. Giá giao ngay duy trì trên đường SMA 100 kỳ tại 159,12 và mức thoái lui Fibonacci 50,0% của đợt giảm điều chỉnh mạnh gần đây từ mức đỉnh bốn thập kỷ, tại 159,61, cho thấy xu hướng nền tảng vẫn mang tính xây dựng trong khi đà tăng rộng hơn từ mức thoái lui 23,6% tại 157,31 vẫn còn nguyên vẹn.
Ở chiều tăng, kháng cự ngay lập tức xuất hiện tại đường SMA 200 kỳ ở 160,34, tiếp theo là mức thoái lui Fibo 61,8% tại 160,64 và sau đó là mức 78,6% tại 162,10. Ở chiều giảm, hỗ trợ ban đầu được nhìn thấy tại mức thoái lui 50,0% ở 159,61, trước đường SMA 100 kỳ tại 159,12. Một đợt thoái lui sâu hơn sẽ làm lộ ra mức thoái lui 38,2% tại 158,58 và mức 23,6% tại 157,31 như các vùng đệm cấu trúc thấp hơn.
(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)
Câu hỏi thường gặp về Yên Nhật
Đồng Yên Nhật (JPY) là một trong những loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới. Giá trị của đồng tiền này được xác định rộng rãi bởi hiệu suất của nền kinh tế Nhật Bản, nhưng cụ thể hơn là bởi chính sách của Ngân hàng trung ương Nhật Bản, chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu Nhật Bản và Hoa Kỳ hoặc tâm lý rủi ro giữa các nhà giao dịch, cùng với các yếu tố khác.
Một trong những nhiệm vụ của Ngân hàng trung ương Nhật Bản là kiểm soát tiền tệ, vì vậy các động thái của ngân hàng này là chìa khóa cho đồng Yên. BoJ đôi khi đã can thiệp trực tiếp vào thị trường tiền tệ, nói chung là để hạ giá trị của đồng Yên, mặc dù họ thường cố gắng không làm như vậy do lo ngại về chính trị của các đối tác thương mại chính của mình. Chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo của BoJ từ năm 2013 đến năm 2024 đã khiến đồng Yên mất giá so với các đồng tiền chính khác do sự khác biệt chính sách ngày càng tăng giữa Ngân hàng trung ương Nhật Bản và các ngân hàng trung ương chính khác. Gần đây hơn, việc dần dần nới lỏng chính sách cực kỳ lỏng lẻo này đã hỗ trợ một phần cho đồng Yên.
Trong thập kỷ qua, lập trường của BoJ về việc bám sát chính sách tiền tệ siêu nới lỏng đã dẫn đến sự phân kỳ chính sách ngày càng mở rộng với các ngân hàng trung ương khác, đặc biệt là với Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ. Điều này hỗ trợ cho sự gia tăng chênh lệch giữa trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ và Nhật Bản, vốn có lợi cho Đô la Mỹ so với Yên Nhật. Quyết định của BoJ vào năm 2024 về việc dần từ bỏ chính sách siêu nới lỏng, cùng với việc cắt giảm lãi suất ở các ngân hàng trung ương lớn khác, đang thu hẹp sự chênh lệch này.
Yên Nhật thường được coi là khoản đầu tư an toàn. Điều này có nghĩa là trong thời kỳ thị trường căng thẳng, các nhà đầu tư có nhiều khả năng sẽ đầu tư tiền của họ vào đồng tiền Nhật Bản do độ tin cậy và ổn định của nó. Thời kỳ hỗn loạn có khả năng làm tăng giá trị của đồng Yên so với các loại tiền tệ khác được coi là rủi ro hơn để đầu tư.
Bài viết đề xuất
