Euro: Quan điểm ECB tăng lãi suất hỗ trợ phạm vi so với đô la Mỹ - Ngân hàng Danske

Nhóm Nghiên cứu Danske lưu ý rằng EUR/USD vẫn ổn định gần 1,1650 khi thị trường đánh giá lại triển vọng ECB. Các chỉ báo lạm phát tháng 8 dự kiến sẽ cho thấy lạm phát toàn phần cứng hơn nhưng áp lực giá cơ bản được kiểm soát, qua đó củng cố quan điểm của Danske về một đợt tăng lãi suất cuối cùng 25bp của ECB vào tháng 9, sau đó là một khoảng tạm dừng kéo dài, với lãi suất tiền gửi được nhìn thấy ở mức 2,50% đến hết năm 2027.

Cặp tiền ổn định khi lộ trình ECB được định giá lại

"Tại khu vực đồng euro, những tín hiệu đầu tiên về lạm phát tháng 8 sẽ được công bố, bắt đầu từ Pháp và Tây Ban Nha. Chúng tôi kỳ vọng lạm phát khu vực đồng euro sẽ tăng lên 3,4% so với cùng kỳ năm trước từ mức 3,0% so với cùng kỳ năm trước, trong khi lạm phát cơ bản dự kiến sẽ không đổi ở mức 2,5% so với cùng kỳ năm trước. Mức tăng này sẽ hoàn toàn do lạm phát năng lượng dẫn dắt, khi giá tại trạm bơm tăng 5% so với tháng trước đối với xăng và 8% so với tháng trước đối với dầu diesel. Đà lạm phát cơ bản nhiều khả năng vẫn yếu, như các thành phần giá trong PMI cũng cho thấy. "

"Ngoài ra, chúng tôi đang chờ khảo sát kinh doanh của Ủy ban châu Âu đối với khu vực đồng euro trong tháng 8, với trọng tâm là kỳ vọng giá bán của các doanh nghiệp. Những kỳ vọng này đã giảm trong những tháng gần đây sau khi tăng vào tháng 3 và tháng 4. Khi kỳ vọng về lĩnh vực dịch vụ hiện đã quay trở lại mức trước chiến tranh, các đợt giảm tiếp theo sẽ làm giảm kỳ vọng về hơn một đợt tăng lãi suất ECB 25bp nữa."

"Tại khu vực đồng euro, biên bản cuộc họp tháng 7 của ECB xác nhận rằng một đợt tăng lãi suất vào tháng 9 là kịch bản cơ sở trừ khi triển vọng lạm phát cải thiện đáng kể, nhưng không đưa ra định hướng rõ ràng nào vượt ra ngoài điều đó."

"Bức tranh lạm phát cơ bản tương đối ôn hòa, với áp lực giá được xem chủ yếu do năng lượng dẫn dắt và bằng chứng hạn chế về áp lực cầu hoặc hiệu ứng vòng hai, khiến ECB ở trạng thái chờ đợi sau tháng 9. Lãi suất EUR hầu như không thay đổi sau khi công bố, vì một đợt tăng vào tháng 9 đã được định giá khá đầy đủ."

"Chúng tôi có một dự báo mới về ECB, vẫn nhìn thấy một đợt tăng cuối cùng vào tháng 9 nhưng không còn kỳ vọng cắt giảm vào năm tới, đồng nghĩa với việc lãi suất tiền gửi sẽ duy trì ở mức 2,50% suốt năm 2027."

"Tại Mỹ, hội nghị Jackson Hole thường niên của Fed vẫn đang tiếp diễn. Động lực chính của thị trường trong khuôn khổ hội nghị là bài phát biểu của Chủ tịch Fed Warsh hôm nay. Thị trường sẽ tìm kiếm bất kỳ gợi ý nào về chính sách tiền tệ trong tháng 9. Chúng tôi kỳ vọng Warsh sẽ tiếp tục theo khuôn mẫu đưa ra rất ít hoặc gần như không có định hướng trước."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)